Sisällysluettelo
- Mikä on Optio-palkkio?
- Optio-palkkion ymmärtäminen
- Optio-palkkion tekijät
- Oletettu volatiliteetti
Mikä on Optio-palkkio?
Optio-palkkio on optiosopimuksen nykyinen markkinahinta. Kyse on siis tuloista, jotka myyjä (kirjoittaja) saa optiosopimuksesta toiselle osapuolelle. Rahan sisäiset optio-palkkiot koostuvat kahdesta tekijästä: sisäisestä ja ulkoisesta arvosta. Rahan ulkopuolisten optioiden preemiat koostuvat yksinomaan ulkoisesta arvosta.
Optio-oikeuksilla ylikurssi noteerataan dollarimääräisenä osaketta kohden, ja suurin osa sopimuksista edustaa 100 osakkeen sitoutumista.
Avainsanat
- Optio-palkkio on sen hinta markkinoilla. Valintapalkkio muodostuu rahan ulkopuolisten sopimusten ulkopuolisista tai aika-arvoista ja rahan sisäisten optioiden sekä sisäisestä että ulkoisesta arvosta. Optio-palkkio on yleensä olla suurempi, kun annetaan enemmän aikaa vanhenemiselle ja / tai suuremmalle implisiittiselle epävakaudelle.
Valinnat Premium
Optio-palkkion ymmärtäminen
Sijoittajat, jotka kirjoittavat, mikä tarkoittaa tässä tapauksessa myyntiä, vaativat tai asettavat optio-palkkioita nykyisen tulon lähteeksi laajemman sijoitusstrategian mukaisesti suojaamaan koko salkkua tai osaa siitä. Pörssissä, kuten Chicago Board Options Exchange (CBOE), noteeratut optiohinnat pidetään pääsääntöisesti palkkioina, koska optioilla itsellään ei ole arvoa.
Optio-palkkion komponentit sisältävät sen todellisen arvon, aika-arvon ja kohde-etuuden oletetun volatiliteetin. Koska optio lähestyy viimeistä voimassaolopäivää, aika-arvo reunanee lähempänä ja lähempänä dollaria 0, kun taas sisäinen arvo edustaa tarkoin kohde-etuuden hinnan ja sopimuksen merkintähinnan välistä eroa.
Optio-palkkion tekijät
Tärkeimmät option hintaan vaikuttavat tekijät ovat kohde-etuuden hinta, rahallisuus, optio-ajan taloudellinen vaikutusaika ja epäsuora volatiliteetti. Kun kohde-etuuden arvo muuttuu, optio-palkkio muuttuu. Kun kohde-etuuden arvo nousee, optio-oikeuden preemio nousee, mutta myyntioption preemio laskee. Kun kohde-etuuden arvo laskee, myyntioption preemio nousee, ja päinvastoin.
Rahaisuus vaikuttaa optio-oikeuden premium-hintaan, koska se osoittaa, kuinka kaukana kohde-etuuden hinta on määritettyyn merkintähintaan. Kun optio muuttuu edelleen rahaksi, optio-palkkio nousee yleensä. Päinvastoin, optio-palkkio laskee, kun optio muuttuu edelleen rahan ulkopuolelle. Esimerkiksi, kun optio muuttuu edelleen rahan ulkopuolelle, optio-osuus menettää sisäisen arvonsa, ja arvo johtuu pääasiassa aika-arvosta.
Aika päättymiseen saakka, tai taloudellinen vaikutusaika, vaikuttaa option aika-arvon osuuteen. Kun optio lähestyy voimassaolopäiväänsä, optio-palkkio johtuu pääasiassa sisäisestä arvosta. Esimerkiksi syvän rahan ulkopuolelle jäävät optiot, jotka erääntyvät yhden kaupankäyntipäivän aikana, ovat yleensä 0 dollarin arvoisia tai hyvin lähellä 0 dollaria.
Oletettu volatiliteetti ja optiohinta
Implisiittinen volatiliteetti johdetaan option hinnasta, joka kytketään option hinnoittelumalliin osoittaakseen kuinka epävakaa osakekurssi voi olla tulevaisuudessa. Lisäksi se vaikuttaa optio-maksujen ulkoiseen arvo-osaan. Jos sijoittajat ovat pitkiä optioita, implisiittisen volatiliteetin lisäys lisäisi arvoa. Tämä johtuu siitä, että mitä suurempi kohde-etuuden volatiliteetti on, sitä suuremmat mahdollisuudet vaihtoehdolla on viimeistellä rahat. Päinvastoin on totta, jos implisiittinen volatiliteetti vähenee.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja on pitkä yhden option optio, jonka vuotuinen implisiittinen volatiliteetti on 20%. Siksi, jos implisiittinen volatiliteetti kasvaa 50%: iin option voimassaoloaikana, osto-optio-omaisuuserä arvostetaan. Optio-oikeuksien vega on sen muutos preemiossa, kun implisiittisen volatiliteetin muutos on 1%.
