Mikä on optimoitu salkku noteerattuina arvopapereina (OPALS)?
Optimoitu osake noteerattuina arvopapereina on yhden maan osakeindeksi, joka sisältää vähemmän omistuksia kuin vertailuindeksi. Morgan Stanley loi vuonna 1994 optimoidun salkun noteerattuina arvopapereina. Sitä pidetään pörssiyhtiöiden rahastojen suosion edeltäjänä.
Optimoidun salkun ymmärtäminen listatuina arvopapereina (OPALS)
Listautuneina arvopapereina optimoidut salkut on suunniteltu seuraamaan yhden maan indeksiä, mutta niiden odotetaan ylittävän indeksin sisältämällä vähemmän omistuksia. toisin sanoen optimoimalla. Salkut voidaan myydä ennen voimassaolon päättymistä tai selvittää luovuttamalla kohde-etuutena olevat osakkeet fyysisesti. Tuote on suunniteltu rajat ylittäville osakepääomasijoittajille, jotka eivät voi käyttää futuureja tehokkaasti tai jotka eivät voi käyttää futuureja lainsäädännöllisistä syistä ja jotka eivät pysty perustelemaan oman maansa maakohtaisen osakeoperaation hoitamista.
Optimoitu salkku listautuneina arvopapereina ja salkun optimointi
Portfolion optimointi on prosessi, jolla valitaan paras salkku (omaisuuden allokointi) joukosta kaikkia mahdollisia salkkuja, joita pidetään tavoitteen saavuttamiseksi. Tämä prosessi yrittää tyypillisesti maksimoida tekijät, kuten odotetun tuoton, minimoimalla tekijät, kuten kulut, volatiliteetti ja riski. Optimaalinen salkku vaihtelee, ja siihen vaikuttavat kunkin sijoittajan tuottoavoitteet ja riskinkantokyky.
Salkun optimointi tapahtuu usein kahdessa vaiheessa: omaisuusluokkien painojen optimointi ja saman omaisuusluokan arvopapereiden painojen optimointi. Omaisuusluokan painotuksen optimointiin sisältyy päätöksiä, kuten osakeosuuksiin sijoitetun salkun prosentuaalisen osuuden valinta joukkovelkakirjalainoihin tai kiinteistöihin verrattuna, kun taas esimerkki arvopapereiden valinnasta merkitsisi tarkalleen valitsemien osakkeiden tai joukkovelkakirjojen hallintaa. Osa portfolion omistamisesta kussakin luokassa tarjoaa jonkin verran hajauttamista, ja erilaisten erityisten varojen hallussapito kussakin luokassa tarjoaa lisää hajauttamista.
Optimoitu salkku listattuna arvopapereiden listalla
Optimoidut salkut noteerattuina arvopapereiden kaupassa Luxemburgin pörssissä. Niitä on saatavana monille erilaisille Morgan Stanley Capital International (MSCI) -indekseille. Salkkuja ostavat tyypillisesti vain suuret institutionaaliset sijoittajat. Niillä on vähintään 100 miljoonan dollarin sijoitus, eikä heitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiossa, joten niitä ei yleensä ole saatavana suurimmalle osalle Yhdysvaltain sijoittajia.
Listatuiksi arvopapereiksi optimoituja salkkuja pidetään usein yhtenä useista edeltäjistä pörssissä käyvien rahastojen käyttöönotolle Yhdysvalloissa. Optimoidut salkut otettiin käyttöön Luxemburgin pörssissä, koska pörssin suotuisammat säännöt antoivat Morgan Stanleylle mahdollisuuden tarjota osakkeita vähittäissijoittajille. Vuonna 1996 Morgan Stanley esitteli World Equity Benchmark -osuudet (WEBS). Nämä olivat SEC-rekisteröimiä osia, samanlaisia kuin optimoidut salkut noteerattuina arvopapereina ja saatavana Yhdysvaltain vähittäissijoittajille.
