Öljynhintojen viimeaikainen heilahtelu tarjoaa kauppiaille erinomaisen mahdollisuuden saada voittoa, jos he pystyvät ennustamaan oikean suunnan. Volatiliteetti mitataan instrumentin hinnan odotetulla muutoksella kumpaankin suuntaan. Esimerkiksi, jos öljyn volatiliteetti on 15% ja nykyiset öljyn hinnat ovat 100 dollaria, se tarkoittaa, että kauppiaat odottavat seuraavan vuoden aikana öljyn hinnan muuttuvan 15 prosentilla (saavuttavat joko 85 dollaria tai 115 dollaria).
Jos nykyinen volatiliteetti on enemmän kuin historiallinen volatiliteetti, kauppiaat odottavat jatkossa hintojen suurempaa volatiliteettia. Jos nykyinen volatiliteetti on alhaisempi kuin pitkän aikavälin keskiarvo, kauppiaat odottavat alhaisempaa hintojen epävakautta jatkossa. CBOE: n (CBOE) OVX seuraa Yhdysvaltain öljyrahastojen pörssissä käytetyn rahastohinnan implisiittistä volatiliteettia. ETF seuraa WTI-raakaöljyn (WTI) liikkumista ostamalla NYMEX-raakaöljyfutuureja.
Osto- ja myyntimahdollisuudet
Kauppiaat voivat hyötyä epävakaasta öljyn hinnasta käyttämällä johdannaisstrategioita. Nämä koostuvat pääosin samanaikaisista osto- ja myyntioptioista sekä positioiden ottamisesta futuurisopimuksista raakaöljyjohdannaistuotteita tarjoavissa pörsseissä. Kauppiaiden käyttämää strategiaa ostaa volatiliteettia tai hyötyä volatiliteetin kasvusta kutsutaan "pitkäksi teräksi". Se koostuu puhelun ja myyntioption ostamisesta samaan ostohintaan. Strategiasta tulee kannattavaa, jos tapahtuu huomattavaa siirtymistä joko ylös- tai alaspäin.
Esimerkiksi, jos öljy käy kauppaa 75 dollarilla ja rahan hintalainan vaihtooptio käy kauppaa 3 dollarilla ja rahan rahan hintahintaoptio käy kauppaa 4 dollarilla, strategiasta tulee kannattavaa yli Öljyn hinnan muutos 7 dollaria. Joten, jos öljyn hinta nousee yli 82 dollarin tai laskee yli 68 dollarin (lukuun ottamatta välityspalkkiota), strategia on kannattava. Tämä strategia on myös mahdollista toteuttaa käyttämällä rahan ulkopuolella olevia vaihtoehtoja, joita kutsutaan myös "pitkäksi kuristimeksi", mikä vähentää etukäteen maksettavia palkkiokustannuksia, mutta vaatisi osakekurssin suurempaa muutosta, jotta strategia olisi kannattava. Suurin voitto on teoreettisesti rajoittamaton ylösalaisin ja suurin tappio on rajoitettu 7 dollariin. (Aiheeseen liittyvää tietoa öljyoptioiden ostamisesta.)
Strategiaa myydä volatiliteettia tai hyötyä vähentyvästä tai vakaasta volatiliteetista kutsutaan "lyhyeksi teräksi". Se koostuu puhelun ja myyntioption myynnistä samassa ostohinnassa. Strategiasta tulee kannattavaa, jos hinta on rajoitettu. Esimerkiksi, jos öljy käy kauppaa 75 dollarilla ja rahan hintalainan vaihtooptio käy kauppaa 3 dollarilla ja rahan rahan hintahintaoptio käy kauppaa 4 dollarilla, strategiasta tulee kannattavaa, jos sitä ei ole. öljyn hinnan muutos yli 7 dollaria. Joten, jos öljyn hinta nousee 82 dollariin tai laskee 68 dollariin (pois lukien välityspalkkiot), strategia on kannattava. Tämä strategia on myös mahdollista toteuttaa käyttämällä rahan ulkopuolella olevia vaihtoehtoja, joita kutsutaan "lyhyeksi kuristimeksi", mikä vähentää saavutettavissa olevaa enimmäistuottoa, mutta lisää alueen, jolla strategia on kannattava. Suurin voitto on rajoitettu 7 dollariin, kun taas suurin tappio on teoreettisesti rajoittamaton ylösalaisin. (Lue aiheesta kuinka alhaiset öljynhinnat voivat mennä.)
Yllä olevat strategiat ovat kaksisuuntaisia; ne ovat riippumattomia liikkeen suunnasta. Jos elinkeinonharjoittajalla on näkemys öljyn hinnasta, elinkeinonharjoittaja voi toteuttaa hajautuksia, jotka antavat kauppiaalle mahdollisuuden saada voittoa ja samalla rajoittaa riskiä.
Nouseva ja karhumainen strategia
Suosittu laskusuunnitelma on karhupyynnön leviäminen, joka koostuu rahan ulkopuolisen puhelun myymisestä ja vielä uuden rahan ulkopuolisen puhelun ostamisesta. Palkkioiden välinen ero on nettohyvityssumma ja se on strategian suurin voitto. Suurin tappio on ero lakkohintojen ja nettohyvityssumman välillä. Esimerkiksi, jos öljy käy kauppaa 75 dollarilla, ja 80 dollarin ja 85 dollarin ostohintaoptioilla käydään kauppaa vastaavasti 2, 5 dollarilla ja 0, 5 dollarilla, suurin voitto on nettorahoitus eli 2 dollaria (2, 5 dollaria - 0, 5 dollaria) ja suurin tappio on 3 dollaria (5–2 dollaria). Tämä strategia voidaan toteuttaa myös käyttämällä myyntioptioita myymällä rahan loput ja ostamalla vielä uusi rahat pois.
Samanlainen nouseva strategia on härän soittohajautus, joka koostuu rahan ulkopuolisen puhelun ostamisesta ja vielä lisää rahan ulkopuolella olevan puhelun myymisestä. Palkkioiden välinen ero on nettovelkasumma ja se on strategian suurin tappio. Suurin voitto on ero lakkohintojen ja nettovelkasumman erotuksen välillä. Esimerkiksi, jos öljy käy kauppaa 75 dollarilla, ja 80 dollarin ja 85 dollarin ostohintaoptioilla käydään kauppaa vastaavasti 2, 5 dollarilla ja 0, 5 dollarilla, suurin tappio on nettoveloitus tai 2 dollaria (2, 5 dollaria - 0, 5 dollaria) ja suurin voitto on 3 dollaria (5–2 dollaria). Tämä strategia voidaan toteuttaa myös käyttämällä myyntioptioita ostamalla rahan loput ja myymällä vielä yksi rahat pois.
On myös mahdollista ottaa yksisuuntainen tai monimutkainen hajautuspositio futuureilla. Ainoa haitta on, että futuuripositioon pääsyyn vaadittava marginaali olisi korkeampi kuin se olisi optio-asemaan pääsylle.
Pohjaviiva
Kauppiaat voivat hyötyä öljynhintojen epävakaudesta samoin kuin ne voivat hyötyä osakekurssien vaihtelusta. Tämä voitto saavutetaan käyttämällä johdannaisia saadakseen vipuvaikutuksen kohde-etuuteen ilman, että tällä hetkellä omista tai tarvitse omistaa omaisuuserää.
