Globaali vaikutus
Öljynhinnat ovat tapahtuneet kesäkuusta 2014 lähtien huomattavasti, ja öljyn hinnat ovat laskeneet viiden vuoden alimpaan hintaan. Öljynhintojen lasku hyödyttää kuluttajia lisäämällä heidän todellisia tulojaan ja vähentämällä tuotantokustannuksia, mutta se on suuri haaste öljyrikkaille talouksille ympäri maailmaa, jotka ovat riippuvaisia öljyn korkeasta hinnasta. (Lisätietoja öljyn hinnan laskun syistä on artikkelissa: Miksi öljyn hinnat laskivat niin paljon vuonna 2014? )
Öljyn hintojen laskun epäsymmetriset vaikutukset öljyn maahantuojien ja viejien välillä ovat vaikuttaneet merkittävästi ennustettuihin maailmanlaajuisiin kasvuvauhtiin vuosiksi 2015 ja 2016, kuten Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) on julkaissut World Economic Outlook -raportissaan. IMF on laskenut globaalin kasvun, jota odotetaan vuodelle 2015 ja 2016, 3, 5 ja 3, 7 prosenttiin - molemmat vähentyneet 0, 3 prosenttia. Öljyn hintojen aleneminen yhdessä muiden tekijöiden, kuten euron ja jenin heikentymisen kanssa, vaikutti maailmanlaajuisiin kasvunäkymiin enemmän kuin korvasivat maailmantaloudelle vaikuttavat epäsuotuisat voimat, mukaan lukien monien kehittyneiden ja nousevien markkinoiden talouksien kriisit.
Seitsemäs suurin öljyviejä...
Venezuela, vuonna 2013 seitsemäs suurin öljyn nettoviejä, saa noin 96 prosenttia vientituloistaan öljyyn liittyviltä aloilta. Tiedustelupalvelun mukaan nämä öljytulot edustavat 45 prosenttia Venezuelan budjetoiduista tuloista ja noin 12 prosenttia sen BKT: sta. Siksi on selvää, että Venezuela on erittäin haavoittuvainen öljyn hinnanvaihteluille ja että dollarin pudotus tynnyriltä kohti merkitsee merkittävää valtion tulojen menetystä. (Katso artikkeli: Milloin öljy lopulta osuu pohjaan? )
Pitkittyneen öljymananzan aikana Venezuelan taloudellinen huono hallinta oli peitetty sen nousevilla öljytuloilla, joita käytettiin rahoittamaan populistisia sosiaalisia ohjelmia. Tämä paransi maan sosiaalisia indikaattoreita ja johti makrotalouden tasapainoon. Öljyriippuvainen talous, jolla ei ole kilpailukykyistä muuta kuin öljyalaa, on nyt kuitenkin kohonnut valtava haaste, kun tynnyrihinta on saavuttanut viiden vuoden alimman tason, ja tilanteen odotetaan pahenevan vuoden 2015 ensimmäisellä puoliskolla.
Vuosikymmenien huonon hallinnon tulokset ja maailman korkein inflaatio...
Venezuelan hallitus on kontrolloinut tuotantoa ja vähentänyt tuontia, mikä on johtanut pulaan tarpeista, kuten kahvista, maidosta, jauhoista, lääkkeistä, saippuasta jne. Sen laaja rahapolitiikka ja alijäämämenot ovat aiheuttaneet vuotuisen inflaation kiihtymisen kuuden vuoden korkeimmalla tasolla, 63, 6 prosenttia, joulukuuhun 2014 mennessä, mikä on vuoden 2014 korkein maailma. (Katso video: Mikä on inflaatio ?)
Joidenkin taloustieteilijöiden mukaan Venezuelan inflaatiovauhdin odotetaan nousevan kolminkertaiseksi, kun perusaineiden niukkuus kasvaa edelleen. Venezuelan hallitus on jo alkanut harjoittaa elintarvikkeiden jakelua sotilaallisen suojelun alaisena ja määrännyt sormenjälkilaitteiden käytön rajoittaakseen sitä, kuinka paljon henkilö voi ostaa tietystä myymälästä.
Hidas romahdus
Venezuela, Nigeria, Irak ja Ecuador ovat pyytäneet öljyä vievien maiden järjestöä (OPEC) rajoittamaan öljyntuotantoa öljyn hintojen korottamiseksi. OPEC (ja erityisesti saudit, joilla on ylivoimainen tuotantokapasiteetti) on kuitenkin ilmoittanut pitävänsä tuotannon nykyisellä tasolla, jotta Saudi-Arabia ja muut Persianlahden valtiot säilyttävät markkinaosuutensa.
OPEC: n arvioiden mukaan öljyn maailmanlaajuinen tarjonta ylittää kysynnän yli miljoonalla tynnyrillä päivässä vuoden 2015 ensimmäisellä puoliskolla, kysynnän kasvaessa hieman alle prosentin. Tämä voi johtaa äärimmäiseen niukkuuteen Venezuelassa vuonna 2015, mikä johtaa lisää poliittisiin ja taloudellisiin levottomuuksiin ja epävakauteen, varsinkin kun OPEC: n päätös ei todennäköisesti muutu eikä ole merkkejä öljyn hinnan noususta takaisin kesäkuun 2014 tasolle.
Lokakuussa 2014 IMF ennustaa aluksi 3 prosentin ja 1 prosentin taantuman vuosille 2014 ja 2015 vastaavasti Venezuelalle - taloudelle, jonka BKT: n kasvuvauhti oli 5, 6 prosenttia vuonna 2012. IMF: n viimeisimmissä tammikuun 2015 ennusteissa kuitenkin todettiin., tarkistettu ja alensi edelleen Venezuelan ennustettua 2015 -lamaa 7 prosenttiin. Tämän vuoksi Venezuelan talous on yksi terävimmistä ja kärsimyimmistä öljyn hinnan laskusta, jota seuraa Venäjän talous, jonka ennusteita tarkistettiin laskevan 3, 5 prosentin taantumaan aikaisemmasta 0, 5 prosentin kasvuennusteesta. Näiden talouksien on tullut vaikeammaksi heikentää heidän kokemaansa talouskriisiä suurten toistuvien menojensa vuoksi, joita ei ole helppo leikata. (Katso öljyn hinnan laskun vaikutuksista Venäjän talouteen artikkelissa: Kuinka öljyn hinta vaikuttaa Venäjän talouteen? )
Mitä tulee Venezuelan taantuman tarkistamiseen, IMF: n länsisen pallonpuoliskon osaston päällikkö Alejandro Warner sanoi: ”… Tosiaankin jokainen 10 dollarin öljynhinta laskee Venezuelan kauppataseen 3½ prosentilla BKT: stä, mikä on suurempi. Vaikutus ylivoimaisesti muihin alueen maihin. Vientitulojen menetys aiheuttaa kasvavia vero-ongelmia ja jyrkemmän talouden laskusuhdanteen. ”
Suunta oletusarvoon?
Sen jälkeen kun Venezuelan presidentti epäonnistui yrittämään ulkomaisia vetoomuksia muiden öljyntuottajien kanssa öljyntuotannon rajoittamiseksi, öljyn hinta on jatkanut sukellusta ja näkymät Venezuelan laiminlyönnistä ovat lisääntyneet.
Venezuelalla ja sen valtion omistamalla öljy-yhtiöllä oli ollut paljon velkaa aiempina vuosina, ja yhtiön öljynjalostamot ja muut omaisuuserät voitiin takavarikoida laiminlyönnin sattuessa. Venezuelalla on myös joitain taloudellisia velvoitteita, kuten velanmaksut ulkomaisille yrityksille, joista monet ovat jo vetäneet liiketoimintansa maasta odottaessaan hallituksen maksamista.
Maksukyvyttömyyden todennäköisyys on todellakin ollut nouseva nousuun. Moody's on alentanut Venezuelan luottoluokitusta Caa1: stä Caa3: ksi, kun taas Fitch laski sen CCC: ksi B: stä. Lisäksi luottoriskinvaihtosopimusten (CDS) kustannukset ovat myös nousseet nousevasti öljynhintojen alkaessa laskea. (Jos haluat lisätietoja luottoriskinvaihtosopimuksista, katso artikkeli: Luottoriskinvaihtosopimukset: Johdanto )
Leviämisvaikutus
Vaikka öljyn tuojat hyötyvät yleensä alhaisemmista öljyn hinnoista, jotkut tuojat luottavat suuresti öljyä vieviin talouksiin. Esimerkiksi jotkut Latinalaisen Amerikan ja Karibian maat ovat saaneet tuettuja öljyntoimituksia ja suotuisia rahoitusjärjestelyjä erilaisilla energiayhteistyösopimuksilla Venezuelan kanssa. Venezuelan heikentyneen taloudellisen tilanteen seurauksena heidän saama tuki heikkenee nyt. Kuten IMF totesi alueellisessa talousnäkymissään,
”Venezuelan rahoitus on ollut keskimäärin noin 1, 5 prosenttia vastaanottajamaan BKT: stä vuodessa, mutta joissain tapauksissa sen osuus on ollut jopa 6–7 prosenttia BKT: stä. Vastaavasti näiden maiden velkakanta Venezuelalle on jopa 15 prosenttia BKT: sta (Haiti) tai 20 prosenttia BKT: stä (Nicaragua). ”
Vaikka nämä maat saattavat kohdata lyhytaikaisia kassavirta- ja maksutase-asioita, alhaisemman öljyn hinnan hyödyt ovat yleensä suuremmat kuin edellä mainitut tappiot.
Pohjaviiva
Jos Venezuela laiminlyö laiminlyönnin, se irtaantumisi itsensä kansainvälisiltä luottomarkkinoilta, joita tarvitaan sen öljy- ja kaasuvarastojen kehittämisen rahoittamiseen. Tärkeä asia on mainita, että Venezuelan presidentti matkoillaan ulkomaille, vaikka hän ei onnistunut vakuuttamaan OPEC: ää leikkaamaan öljyntuotantoaan öljyn hinnan nostamiseksi, pystyi löytämään investointeja, kuten hän ilmoitti, Kiinasta, Qatarista ja Venäjältä.. Itse asiassa Kiina, joka on yksi raakaöljyn suurimmista tuojaista ja jolla on suurimmat valuuttavarannot, on voimakkaasti motivoitunut rahoittamaan taloutta suurimpien öljyvarantojen, Venezuelan, kanssa.
