Netflix Inc. (NFLX) -videopalvelun osakkeet ovat laskeneet 24, 9% kaikkien aikojensa korkeimmasta päivästä, joka asetettiin päivänsisäiseen kauppaan 21. kesäkuuta. Skeptikot olivat varoittaneet osakekannan nousseen liian korkealle ja liian nopeasti, että sen liiketoimintamalli oli kyseenalainen, että sen tulevaisuuden kasvunäkymät olivat ylipuhallut ja siten, että sen stratosfäärin arvostus ei ollut kestävä. Yksi näistä skeptisistä analyytikoista on kuitenkin muuttanut luokituksensa heikommasta ostohinnasta. Matthew Harrigan Buckingham Research -yrityksestä kirjoittaa, Barronin lainaamalla, "Netflixin kasvun vauhtipyörää vetää tilaajien kasvu, joka mahdollistaa enemmän ohjelmointimenoja, jotka houkuttelevat entistä enemmän jäseniä ja lisäävät sitoutumista entistä useampaan ohjelmointiin nykyisille asiakkaille."
| skenaario | Hintatavoite | Oletettu voitto |
| Perustapaus | $ 406 | 27, 7% |
| Nouseva tapaus | $ 531 | 67, 0% |
Merkitys sijoittajille
Perustapauksessaan Harrigan arvioi keskimääräisten vuosittaisten hinnankorotusten 3, 5% vuodesta 2025 saakka, minkä seurauksena vuoden 2025 liikevaihto olisi 27, 2% korkeampi kuin vuonna 2018, muuten yhtä suuret. Hän odottaa kuitenkin, että Netflix todella voi nostaa hintojaan keskimäärin 5, 1 prosentilla vuoteen 2025 mennessä, kun otetaan huomioon, että sen nykyinen keskimääräinen katselumaksu on vain 22 senttiä tunnissa. Hän lisää, että johto voi halutessaan viivyttää jonkin verran hinnankorotuksia nopeuttaakseen tilaajakantaansa, mutta lopulta hän näkee näiden hinnankorotusten toteuttavan. Tämän oletuksen mukaan vuoden 2025 tulot olisivat 41, 7 prosenttia suuremmat kuin vuonna 2018, muuten yhtä suuret. Tilaajien määrän kasvu lisäisi tietysti tuloja entisestään.
"Koska Netflix lataa tällä hetkellä vain noin 22 senttiä tunnissa katselusta, näyttää siltä, että näiden katseluvoittojen ansaitseminen ajan myötä on mukavaa ylösalaisin." - Matthew Harrigan, Buckingham Research
Toinen tuloja lisäävä vaihtoehto Netflixille, Harrigan sanoo, on veloittaa premium-hinnat korkeamman resoluution tai korkeamman tarkkuuden suoratoistosta. Jos Netflix tekee tämän, hän olettaa, että he eivät luo erillistä premium-palvelua, jolla on yksinoikeus ohjelmoida tai joka saa uuden ohjelmoinnin aikaisemmin kuin peruspalvelu. Hänen mukaansa niin tekeminen aiheuttaisi "kaunaa" ja haittaisi sen markkinointiponnisteluja uusille näyttelyille.
Samalla Netflix voi joutua alentamaan hintoja houkutellakseen hintaherkempiä asiakkaita lisäämään tilaajakantaansa tärkeillä nousevilla markkinoilla, kuten Intiassa. Hän arvioi, että noin 30% Netflixin hankkimista uusista jäsenistä ympäri maailmaa saattaa joutua houkuttamaan hinnoilla, jotka ovat 40% alhaisemmat kuin sen maailmanlaajuinen keskiarvo, Harrigan arvioi. Netflixin hinnoitteluvoima todellakin pienenee kaikkialla, kun sen markkinaosuus kasvaa, kun uusia kilpailijoita syntyy tai kun olemassa oleva kilpailija Amazon.com Inc. (AMZN) parantaa omaa suoratoistopalveluaan.
Katse eteenpäin
Netflix voitti analyytikoiden arviot vuoden 2018 kolmannen vuosineljänneksen tuloista ja uusista tilaajista, mutta liikevaihdon ja voittomarginaalien kasvu hidastuu, kuten toisessa Investopedia-tarinassa selitetään. Yhtiön kaavaa rahoituksen kasvusta lisääntyneellä velalla on kritisoitu kestämättömäksi, etenkin nousevien korkojen makroympäristössä. Uusia tilaajia houkuttelee uusi alkuperäinen sisältö, jonka tuottaminen on kallista, mikä lisää velkakuormitusta. Yhtiö palasi 2, 2 miljardin dollarin käteisellä viimeisen neljän vuosineljänneksen aikana, ja toinen 2 miljardin dollarin joukkovelkakirjalaina on käynnissä. Skeptikot huomauttavat, että vaikka tilaajien kasvu hidastuisi, nykyisten jäsenten säilyttäminen vaatii jatkuvia menoja alkuperäiseen sisältöön, mitä he ovat odottaneet.
Lisäksi jopa äskettäisen hintojen laskun jälkeen Netflix on edelleen erittäin kallis, sillä tämänhetkinen termiinisuhde on 75, 7 Yahoo Financen kohden. Tämä arvostus edellyttää oleellista kasvua tulevaisuudessa ja altistaa siten osakekannan merkittävän heikkenemisen, jos tulevat tulosilmoitukset tai johdon ohjeet pettävät sijoittajia.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Yritysprofiilit
Ketkä ovat Netflixin pääkilpailijat?
osakkeet
Kuinka Amazonin Twitch-alusta ansaitsee rahaa
Yritysprofiilit
Kuinka Peloton ansaitsee rahaa
Yritysprofiilit
Hulu vs. Netflix vs. Amazon Prime Video: Mikä ero on?
Suosituimmat varastot
Suosituimmat kuluttajaneulakannat
Toimiala- ja toimiala-analyysi
Suoratoistot: Netflix vs. Hulu vs. Apple TV
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Osingon ilmoittaminen Osingon ilmoittaminen viittaa siihen, että yhtiön ilmoitus osingonmaksujen kasvusta on osoitus yhtiön vahvoista tulevaisuudennäkymistä. lisää Kuinka yritykset käyttävät markkinoiden läpäisyä markkinaosuuksien saamiseksi? Markkinaosuus on mitta siitä, kuinka paljon asiakkaat käyttävät tuotetta verrattuna kyseisen tuotteen arvioituihin kokonaismarkkinoihin. lisää Aikuisten yritysten ominaispiirteiden selvittäminen Kypsä yritys on toimialallaan vakiintunut yritys, jolla on tunnettu tuote ja uskollinen asiakas seuraavan keskimääräistä kasvua. lisää Miten sijoittajat voivat suorittaa yrityksen due diligence -tarkistuksen, due diligence viittaa tutkimukseen, joka on tehty ennen sopimuksen tekemistä tai rahoitustapahtumaa toisen osapuolen kanssa. enemmän laadullinen analyysi kvalitatiivisessa analyysissä käytetään subjektiivista arviointia, joka perustuu ei-kvantitatiiviseen tietoon, kuten johtamisosaamiseen, toimialasykliin ja työsuhteisiin. lisää Onko kasvu sijoittamassa sinulle oikeaa ansaintatapaa? Kasvuinvestoinnit ovat osakeostostrategia, jonka tavoitteena on saada voittoa yrityksiltä, jotka kasvavat keskimääräistä nopeammin teollisuuteensa tai markkinoihinsa verrattuna. lisää