Mikä on nykyisen nettoarvon sääntö?
Nettoarvon nykysääntö on ajatus, että yritysjohtajien ja sijoittajien tulisi sijoittaa vain hankkeisiin tai harjoittaa liiketoimia, joilla on positiivinen nykyarvo (NPV). Niiden tulisi välttää sijoittamista hankkeisiin, joilla on negatiivinen nykyarvo. Se on nykyisen nettoarvon teorian looginen kasvu.
Nykyarvon ymmärtäminen
Nykyarvon nettoarvoa koskevan säännön ymmärtäminen
Netto nykyarvon teorian mukaan sijoittaminen johonkin, jonka nettoarvo on nolla suurempi, loogisesti kasvattaa yrityksen tuloja. Sijoittajan tapauksessa sijoituksen tulisi lisätä osakkeenomistajan varallisuutta. Yritykset voivat myös osallistua neutraalin NPV-arvon omaaviin hankkeisiin ilmoittaessaan osakkeenomistajille liikearvosta tai käynnissä olevista sijoituksista.
Vaikka suurin osa yrityksistä noudattaa nettoarvoa koskevaa sääntöä, on tilanteita, joissa se ei ole tekijä. Esimerkiksi yritys, jolla on merkittäviä velkaantumisia, voi hylätä tai lykätä hankkeen aloittamista, jolla on positiivinen NPV. Yhtiö voi siirtyä päinvastaiseen suuntaan, kun se ohjaa pääomaa ratkaisemaan välittömästi pakollisen velkaantumuksen. Huono hallintotapa voi myös aiheuttaa sen, että yritys jättää huomioimatta tai laskea väärän verotuksen.
Kuinka netto nykyarvoa koskevaa sääntöä käytetään?
Nettoarvo nykyarvosta, joka nähdään yleisesti pääomabudjetointihankkeissa, vastaa rahan aika-arvoa (TVM). Rahan aika-arvo on ajatus, että tulevaisuuden rahalla on vähemmän arvoa kuin tällä hetkellä käytettävissä olevalla pääomalla nykyisen rahan ansaintapotentiaalin vuoksi. Yrityksessä käytetään diskontattua kassavirtalaskelmaa (DCF), joka heijastaa potentiaalista varallisuuden muutosta tietystä projektista. Laskennassa otetaan huomioon rahan aika-arvo diskonttaamalla ennustetut kassavirrat nykyhetkelle käyttämällä yrityksen painotettua keskimääräistä pääomakustannusta (WACC). Projektin tai sijoituksen nettoarvo on yhtä suuri kuin nettomääräisten kassavirtojen nykyarvo, jonka projektin odotetaan tuottavan, josta vähennetään hankkeelle vaadittava alkupääoma.
Yrityksen päätöksentekoprosessin aikana se käyttää nettoarvoa koskevaa sääntöä päättääkseen jatkaako hanketta, kuten yrityskauppaa. Jos hankkeen laskettu nettoarvo on negatiivinen (<0), projektin odotetaan aiheuttavan yritykselle nettotappiota. Tämän seurauksena ja sääntöjen mukaan yrityksen ei pidä jatkaa hanketta. Jos projektin NPV on positiivinen (> 0), yritys voi odottaa voittoa ja sen tulisi harkita sijoituksen etenemistä eteenpäin. Jos projektin NPV on neutraali (= 0), projektin ei odoteta aiheuttavan merkittävää voittoa tai tappiota yritykselle. Neutraalilla NPV: llä johto käyttää ei-monetaarisia tekijöitä, kuten liikearvoa, päättääkseen sijoituksesta.
