Arvopaperi- ja pörssikomission äskettäin tekemän päätöksen olla luokittelematta bitcoin- ja ethereum-arvopapereita odotettiin herättävän korkeampia salauksen hintoja, ja se teki - lyhyen aikaa. Huolimatta suurten metallirahojen hintojen noususta, markkinat absorboivat suurelta osin ilmoituksen sokin ja palasivat samaan tasoon, jonka kryptovaluutat ovat lentäneet jo useita viikkoja.
Lyhyt pommi herätti tärkeitä markkinoita koskevia kysymyksiä, nimittäin miksi sonnimarkkinat, joita monet odottivat, eivät toteutuneet. Kun hinnat palasivat viimeaikaiseen vaihteluväliin, kävi selväksi, että ilmoitus ei ollut niin kohoava kuin odotettiin, ja se ei juurikaan ratkaisemaan monia salausmarkkinoiden endeemisiksi jääneitä ongelmia.
Toisaalta, kun bitcoin ja eherem luokiteltiin lopulta, loput kryptovaluuttamarkkinat ovat jumissa sääntelyn kannalta harmaalla alueella. Lisäksi päätös, vaikka se oli positiivinen joillekin institutionaalisille sijoittajille, ei juurikaan vaikuttanut institutionaalisen sektorin mielipiteeseen. Kaiken kaikkiaan nämä tekijät yhdistivät painostuksen BTC- ja ETH-hintoihin, ja ei ole juurikaan varmuutta siitä, että ne poistetaan pian, heikentäen edelleen optimismia mahdollisesta sonnimarkkinoiden uudelleen käynnistymisestä.
Lyhyt, mutta kestämätön piikki
ETH: n ja BTC: n hinnat nousivat todella SEC: n ilmoituksen jälkeen. ETH: n arvo nousi jopa 11% ja BTC: n arvo nousi 5% korkeammalle. ETH kuitenkin putosi pian takaisin, ja vaikka se onkin toipunut siitä lähtien, se on kaukana härkämarkkinoista, joita monet odottivat. Kumpikaan kolikko ei ole kyennyt perimään takaisin vuoden 2017 loppupuolella saavutettua huippua. Tämä käynnistämättä jättäminen on hämmentänyt monia kryptohärviä, jotka ennakoivat valtavan määrän käteisvirtaa heti, kun SEC: n mahdollisesti turmeleva luokitus otettiin pöydältä.
BTC: n, ETH: n ja muiden kryptovaluuttojen luokittelu arvopapereiksi tarkoittaa, että niihin sovelletaan huomattavasti tiukempia säädöksiä kuin nykyään, kun niitä pidetään teknisesti hyödykkeinä. Howey-testin määritelmiin arvopapereihin sovelletaan tiukkaa julkistamista ja arkistointia koskevia lakeja, jotka muuttaisivat huomattavasti tapaa, jolla salausvaluuttakaupat ja kauppa toimivat. Vaikka keskustelu siitä, vastaavatko bitcoinit, ethereum ja muut kolikot Howey Test -palkkia, jatkuu kiistanalaisina, SEC: n päätöksen odotettiin vapauttavan bitcoinien hinnan. Poistamalla sääntelyesteet arvopaperistaminen merkitsisi, markkinoiden piti räjähtää.
Hinnat pysyvät ketjuina
Siitä huolimatta, BTC: n ja ETH: n hinnat ovat pysyneet suhteellisen tasaisina vuoden alun massiivisen pudotuksen jälkeen. SEC-hintojen nousun ulkopuolella on edelleen tekijöitä, jotka vaikuttavat hintakehityksen kestävyyteen. Yksi suurimmista ennusteista, joita teollisuuden tarkkailijat ja krypto-harrastajat ovat johdonmukaisesti tehneet, on institutionaalisen rahan saapuminen, mikä merkitsisi mahdollisesti massiivista likviditeetin lisäämistä markkinoille.
Turvaluokituksen menettäminen tarkoittaa, että kryptovaluutat pysyvät liian sääntelemättöminä monien riskien välttämiseen tarkoitettujen rahastojen makuun rajoittaen niiden osallistumista markkinoille. Lisäksi suuret finanssilaitokset ovat edelleen uskomattoman salauksenvastaisia. Tämä ilmenee elinkeinonharjoittajien vaikeuksissa, kuten luottokorttien käytön kieltokäytöksissä salattua salausta varten ja paljon muuta. Vaikka viime aikoina on saatu viitteitä siitä, että SEC: n yleinen suhtautuminen salaustekniikan markkinoihin on myönteistä, lyhyellä aikavälillä ei odoteta olevan edistytty, ja se todennäköisesti osoittautuu hajanaiseksi parhaimmillaan.
Toinen suuri kysymys, joka estää kryptovaluuttoja, on itse markkinat. Koska bitcoinit ja muut kryptovaluutat ovat laajentuneet, suurella määrällä kolikoita on taipumus keskittyä muutamaan lompakkoon tai konsortiot voivat tehdä yhteistyötä hintojen manipuloimiseksi suurelta osin sääntelemättömässä ekosysteemissä.
Yaniv Altshuler, toimitusjohtaja ja AI-pohjaisen ennakoivan analyyttisen alustan perustaja Endor väittää, että yritys on "analysoinut blockchain-toimintaa viime viikkoina ennen tätä ilmoitusta ja havainnut useiden rakenteiden muodostumisen - kukin koostuu kymmenistä tuhansista lompakoista. Nämä ovat. muodostelmat ovat näennäisesti hajautettuja, mutta niillä on hyvin korreloiva käyttäytyminen. Päivinä ennen ilmoituksen tekemistä havaitsimme, että nämä entiteetit alkoivat kerätä suuria määriä ETH: ta ja BTC: tä. Epäilemme, että tämä tarkoittaa sitä, että olemassa on aiempaa tietoa, joka oli tiedossa kenelle tahansa Tämä suuri lompakkokokoelma. Tämä käyttäytyi osittain "tyynynä", luomalla varhaista kysyntää ennen ilmoitusta ja vastaten osaa sen jälkeen syntyneestä kysynnästä vapauttamalla rahakkeita takaisin markkinoille."
Näillä ”operaattoreilla” on merkittävä vaikutusvalta, ja heidän on epäilty manipuloivan ja vääristävän hintoja omaan hyödykseen.
On myös kysymyksiä SEC-päätöksen laajemmasta vaikutuksesta. Vaikka ilmoitus keskittyi BTC: hen ja ETH: seen, muista lähes 1600 kryptovaluutasta ei ollut juurikaan mainittu. Tämä jättää nämä kolikot rajalliseen tilaan, ja suurin osa institutionaalisista sijoittajista on haluttomia altistamaan itsensä merkittävästi omaisuusluokalle vain vastatakseen sääntelyyn ja noudattamiseen liittyviin kustannuksiin tiellä.
Salauksen laiminlyönti
Huolimatta SEC: n luokittelupäätöstä ympäröivästä hypeestä tosiasia on, että kryptovaluutat eivät todennäköisesti näe uutta vimmaa, joka muistuttaa vuoden 2017 hintatoimintaa lyhyellä aikavälillä. Hinnat ovat pysyneet suurelta osin vakaina, mutta ne eivät ole pystyneet ylläpitämään pitkittynyttä rallia kuukausina. Vaikka sääntelyssä olevat käsiraudat irrotettaisiin, markkinoiden on kohdattava ongelmat, jotka ovat pitäneet sitä toistaiseksi. On epätodennäköistä, että institutionaaliset sijoittajat pysyvät sivussa toistaiseksi, koska sääntelijät selventävät lopulta asemaansa. Siihen saakka kryptokot pysyvät sidottuina omiin rakenteisiinsa. Niiden tarjoamasta hajauttamisesta huolimatta varallisuuden kertyminen muutamiin lompakkoihin on edelleen ongelmallista. Sillä välin nopeampi ratkaisu olisi, että markkinat saavuttaisivat käyttäjien kriittisen massan, kehitys, joka voi hyvinkin ilmestyä aikaisemmin kuin myöhemmin.
