Mikä on korkokaulus
Korkokaulus on sijoitusstrategia, joka käyttää johdannaisia suojaamaan sijoittajan altistumista korkovaihteluille. Korkokaulus suojaa lainanottajaa korkojen nousulta, samalla kun se asettaa laskun korkojen laskuun.
JAKAUTUMINEN Korkokaulus
Kaulus on optiostrategia, joka sisältää vakuuden hallussapidon ja suojalainan ostamisen samalla kun myydään suojattu puhelu maatilaa vastaan. Puhelun kirjoittamisesta saatu palkkio maksaa myyntioption oston. Lisäksi puhelu rajoittaa taustalla olevan arvopaperihinnan nousun potentiaalin, mutta suojaa suojainta kaikilta arvopaperin arvon kielteisiltä muutoksilta. Tyyppinen kaulus on korkokaulus.
Korkokaulus sisältää korkokaton oston ja korkokatteen myynnin samanaikaisesti samassa indeksissä samalla maturiteetilla ja nimellisellä pääomalla.
Korkokatto ja kerros
Korkokatto on vaihtuvakorkoisten velkainstrumenttien varaus, jolla on korkokatto korkomaksuille. Se on yksinkertaisesti vaihtuvakorkoisen indeksin, yleensä 3 tai 6 kuukauden LIBOR, osto-optioiden sarja, joka osuu lainanottajan vaihtuvien velkojen siirtymispäiviin. Tämän johdannaisen lakkohinta tai lakikorko edustaa enimmäiskorkoa, jonka korkin ostaja maksaa.
Korkotaso on minimikorko, joka voidaan maksaa sopimuksesta. Se vähentää korkoa saavan osapuolen riskiä, koska kuponkimaksun on oltava kullakin ajanjaksolla vähintään tietty vähimmäiskorko tai lakimäärä.
Korkokaulus
Korkokaulus voi olla tehokas tapa suojata joukkovelkakirjalainoihin liittyvää korkoriskiä. Korkokauluksella sijoittaja ostaa korkokaton, joka rahoitetaan korkopohjan myynnistä saadulla palkkiona. Muista, että joukkolainojen ja korkojen välillä on käänteinen suhde - korkojen laskiessa, joukkovelkakirjojen hinnat nousevat ja päinvastoin. Korkokauluksen ostajan tavoitteena on suojautua korkojen nousulta. Korkoriskin (myyntioptio) ostaminen voi taata joukkovelkakirjalainan arvon maksimi laskun. Vaikka korkotaso (osto-optio) rajoittaa joukkovelkakirjalainan mahdollista arvostusta korkojen laskun vuoksi, se antaa ennakkoon rahaa ja tuottaa maksutuloja, jotka maksavat katon kustannukset.
Oletetaan, että sijoittaja tulee kaulukseen ostamalla enimmäismäärän, jonka lakimäärä on 10%, ja myy lattian 8%. Aina kun korko on yli 10%, sijoittaja saa maksun enimmäismäärän myyjältä. Jos korko laskee alle 8%, joka on lattian alapuolella, sijoittajan, jolla on lyhyt puhelu, on nyt suoritettava maksu lattian ostajalle.
Korkokalastusstrategia suojaa selvästi sijoittajaa rajoittamalla enimmäiskorko, joka maksetaan kauluksen enimmäismäärään, mutta uhraa korkojen laskun kannattavuuden.
Käänteinen korkokaulus
Käänteiskorkokaulus suojaa lainanantajaa, esimerkiksi pankkia, korkojen laskulta. Siihen sisältyy korkotasojen samanaikainen ostaminen (tai pitkä) ja korkokaton myynti (tai lyhyt). Lyhyestä korkista saatu palkkio korvaa osittain pitkästä kerroksesta maksetun palkkion. Pitkä lattia saa maksun, kun korko laskee alle lattiaharjoituksen. Lyhyt korko suorittaa maksuja, kun korko ylittää koron koron.
