Mikä on kasvumahdollisuuksien nykyinen nettoarvo (NPVGO)?
Kasvumahdollisuuksien nettoarvo (NPVGO) on laskelma nettomääräisestä nykyarvosta osaketta kohti kaikista tulevista kassavirroista, joihin liittyy kasvumahdollisuuksia, kuten uudet projektit tai mahdolliset yritysostot. Kasvumahdollisuuksien nettoarvoa käyte- tään näiden kasvumahdollisuuksien todellisen osakekohtaisen arvon määrittämiseen sen määrittämiseksi, kuinka suuri osa yrityksen nykyisestä osakekohtaisesta arvosta määrittää ne.
NPVGO lasketaan ottamalla ennakoitu kassavirta, joka diskontataan yrityksen pääomakustannuksiin vähennettynä hankkeen tai omaisuuden alkuperäisellä sijoituksella tai hankintahinnalla.
Nykyarvon ymmärtäminen
Kasvumahdollisuuksien nettoarvon ymmärtäminen (NPVGO)
Yhtiön osakekurssi voidaan katsoa olevan osakekohtainen arvo nykyisistä ja tulevista tuloista, jotka diskontataan yhtiön pääomakustannuksilla. Osinko-alennusmallia käyttämällä NPVGO: ta voidaan käyttää segmenttimään tämä arvo osaan, joka johtuu sen nykyisistä ansainnoista, ja osaan, joka johtuu sen tuloista tulevaisuuden kasvumahdollisuuksista. Diskonttaamalla osakekohtainen osakekohtainen tulos pääomakustannuksilla saadaan osakekohtainen arvo yhtiön nykyisestä tulosta. Kasvumahdollisuuksista odotettavien kassavirtojen diskonttaaminen antaa osakekohtaisen arvon, joka johtuu näistä kasvumahdollisuuksista.
Tällä tavoin NPVGO: ta voidaan käyttää hankinnan tai uuden projektin lisäarvon määrittämiseen. Sitä voidaan käyttää neuvottelemaan yrityskaupan hintaa tai määrittämään arvo, jonka markkinat voivat antaa kyseisen yrityksen tulevalle kasvulle.
NPVGO perustuu kuitenkin ennusteisiin, joten analyytikoille on tärkeää jättää näistä ennusteista epästandardit kassavirrat, kuten lopetettuihin toimintoihin perustuvat tuotot tai kertaluonteisiin toimintoihin perustuvat tuotot. Muutoin ulkonemat voivat olla vinossa. Tarkat ennusteet ovat välttämättömiä, koska ne voivat olla niin vaikuttavia keskeisten liiketoimintapäätösten tekemisessä.
Lisäksi prosessi sen määrittämiseksi, onko NPVGO korkea vai matala, on suoritettava teollisuuden yhteydessä. Teknologia, pääoma ja muut tekijät, jotka laskevat tietyn yrityksen NPVGO: n laskentaan, riippuvat toimialasta. Arvot ovat yleensä erityisen toimialakohtaisia, ja toimialastandardit on otettava huomioon NPVGO: ta laskettaessa.
Esimerkki kasvumahdollisuuksien nykyarvosta (NPVGO)
Oletetaan esimerkiksi, että yhtiön osakekohtainen arvo on 64, 17 dollaria. Jos yrityksen pääomakustannukset ovat 12% ja osakekohtainen tulos on 5 dollaria, tämänhetkisen tuloksen arvo on 5 dollaria /.12 = 41, 67 dollaria.
Jos odotettavissa oleva osakekohtainen tulos tulevaisuuden kasvumahdollisuuksista on 0, 90 dollaria ja kasvunopeus (g) on 8%, niin näiden tuottojen arvo on 0, 90 dollaria / (. 12 -.08) = 22, 50 dollaria.
Yhtiön osakekohtainen arvo on osakekohtainen arvo, joka johtuu nykyisistä tuloista ja tulevaisuuden kasvumahdollisuuksista johtuva arvo: 41, 67 dollaria + 22, 50 dollaria = 64, 17 dollaria.
