Alastomääräyksen määritelmä
Alasti optio, joka tunnetaan myös nimellä katettu optio, on johdannainen, joka antaa haltijalle mahdollisuuden ostaa tai myydä arvopaperi, kuten joukkovelkakirjalaina tai osake. Toisin kuin tavallinen optio-oikeus, sitä ei kiinnitetä vasta liikkeeseen laskettuun joukkovelkakirjalainaan tai parempiin osakkeisiin. Rahoituslaitokset myöntävät alastomia optio-oikeuksia, ja niillä voidaan käydä kauppaa suurilla pörsseillä.
JAKAUTUMINEN alaston optio
Yritykset laskevat usein liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja ja suosituimpia osakkeita niihin liittyvilla optio-oikeuksilla, jotta voidaan lisätä kysyntää osakepääomalle tai velkaantumiselle - ja alentaa pääomakustannuksiaan. Optio-oikeudet ovat arvopapereita, jotka antavat haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tietyn määrän kohde-arvopapereita - yleensä liikkeeseenlaskijan kantaa - tietyllä merkintähinnalla. Amerikkalainen tyyppinen optio-oikeus antaa haltijalle mahdollisuuden harjoittaa harjoittelua milloin tahansa ennen optio-oikeuden voimassaolon päättymistä, kun taas eurooppalaisen tyylin optio-oikeuden haltija voi harjoittaa liikkeeseenlaskua vain voimassaolon päättymispäivänä.
Alastomääräiset optiotodistukset eivät ole samoja kuin optio-oikeudet, koska ne ovat yksityisten osapuolten myöntämiä, eivät vaihtoa, ja niiden voimassaolon päättymiseen on paljon pidempi aika. Optio-oikeudet raukeavat yleensä alle vuoden, optio-oikeudet päättyvät yleensä yhden tai kahden vuoden kuluttua. Ja vaikka osinko-oikeudet ovat samanlaisia kuin osakkeet, osto-oikeudet kestävät vain muutaman viikon. Lisätietoja optio-oikeuksien ja hankintavaihtoehtojen eroista on artikkelissa Optio-oikeuksien ja puheluvaihtoehtojen ymmärtäminen .
Tavalliset optiotodistukset lasketaan liikkeeseen mukana olevalla joukkovelkakirjalainalla (optio-oikeuksilla sidottu joukkovelkakirjalaina), joka antaa optio-oikeutta omaavalle sijoittajalle oikeuden käyttää sitä ja hankkia kohdelainan liikkeeseen laskeneen yhtiön osakkeita. Joukkovelkakirjalainan kirjoittanut yritys on tyypillisesti sama yritys, joka laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainan.
Toisaalta alastomilla optio-oikeuksilla voi olla joukko arvopapereita, mukaan lukien osakkeet, ja niitä pidetään joustavammin. Niitä kutsutaan joskus "katettuiksi" optio-oikeuksiksi, koska kun liikkeeseenlaskija myy optio-oikeuden sijoittajalle, se yleensä suojaa (kattaa) vastuunsa ostamalla kohde-etuuden markkinoilta. Optio-oikeuksien toteutushinnat ovat tyypillisesti 15% korkeammat kuin markkinahinta liikkeeseenlaskuhetkellä ja käyvät yleensä kauppaa osakekurssiin verrattuna.
Optio-oikeuksien edut ja haitat
Osakeoptiot antavat sijoittajille ylimääräistä vipuvaikutusta, mutta se tekee heistä riskialttiita sijoituksia. Kun kohde-etuuden arvo nousee, optio-arvon prosentuaalinen nousu on suurempi kuin kohde-etuuden arvon prosentuaalinen nousu. Tämä on hienoa, kun osakemarkkinat nousevat - kun ne ovat vähemmän riskialttiita sijoituksia kuin optiot, koska niiden voimassaolon päättyminen vie kauemmin. Päinvastoin, kun osakekurssi laskee alle merkintähinnan, osakkeenomistaja voi menettää osan tai kaikki rahansa.
