Asuntolainan putken määritelmä
Asuntolainaputkella tarkoitetaan asuntolainoja, jotka lainanottajat, asuntolainanvälittäjät tai muut lainanantajat ovat kiinnittäneet asuntolainan myöntäjään. Laina pysyy alullepanijan putkilinjassa lukitsemisestaan asti, kunnes se putoaa, myydään jälkimarkkinalainamarkkinoille tai laitetaan alullepanijan lainakantaan. Valmisteilla olevat asuntolainat on suojattu korkotason muutoksilta.
MAKSUTTAMINEN Asuntolainan putkisto
Asuntolainan myöntäjän putkistoa johtaa sen toissijainen markkinointiosasto. Valmisteltavana olevien asuntolainojen suojaus tapahtuu tyypillisesti "Ilmoitettavat" -markkinoilla (tai termiinisidonnaisten asuntolainojen vakuudellisilla läpimurtomarkkinoilla), futuurisopimuksilla ja over-the-counter kiinnitysoptioilla. Asuntolainaputken suojaamiseen liittyy leviämis- ja laskeutumisriski.
Kuinka kiinnitysputki voi saada ja menettää arvoa
On oletettu, että ainakin osaa asuntolainaputken mahdollisista lainoista ei rahoiteta ja että niistä tulee myytäviä asuntolainoja. Mitä kauempana hakuprosessi on, sitä epätodennäköisempi on, että lainanottaja etsii rahoitusta muualta.
Asuntolainan putkistoja hallitaan ja rakennetaan yleensä siten, että saadaan voittomarginaali, joka oli juurtunut asuntolainaan, kun korko lukittiin. Asuntolainan putkisto voi vaikuttaa suoraan asuntolainan välittäjän tuloihin, joille voidaan maksaa palkkiot, jotka perustuu heidän tekemiensä kauppojen kannattavuuteen. Asuntolainavälittäjät saattavat pyrkiä rakentamaan putkilinjojaan kehittämällä viiteverkkoja, joihin voi kuulua kiinteistönvälittäjiä, pankkiireja, asianajajia ja kirjanpitäjiä, jotka voivat ohjata uusia asiakkaita tiensä varrella.
Asuntolainaputken valvontaan voisivat kuulua kolmansien osapuolien asiantuntijat, jotka toimivat toissijaisena markkinointipäällikkönä ja keskittyisivät erityisesti liiketoiminnan riskienhallintaan. Tähän voi kuulua säännöllisesti valmisteilla olevien lainavarojen analyysi sekä suojausinstrumentit arvomuutosten mittaamiseksi.
Osa tällaisten päälliköiden tehtävää on määrittää valmisteilla olevien lainojen todellinen markkina-arvo. Tämä auttaa muodostamaan suojauskauppoja koskevan strategian, jonka tavoitteena on suojata valmisteilla olevien varojen arvoa myymällä lainoja termiinimyynnillä. Johtaja arvioi, mitkä lainat edustavat eniten korkotason muutoksia, ja valitsee sitten lainat, joilla on vastaava korrelaatio kyseisiin markkinoiden muutoksiin. Myymällä tiettyjä asuntolainoja korkojen noustessa nämä liiketoimet ovat arvokkaampia ja korvaavat arvonlaskun, joka voi tapahtua valmisteilla olevien lainojen yhteydessä. Tämä on verrattavissa “lyhyiden” ja “pitkien” varojen positioiden tasapainottamiseen.
