Mikä on rahamarkkinat?
Rahamarkkinat ovat lyhytaikaisten lainasijoitusten kauppaa. Tukkumyynnissä siihen liittyy suuria kauppoja laitosten ja kauppiaiden välillä. Vähittäiskaupan tasolla se sisältää yksittäisten sijoittajien ostamat rahamarkkinarahastot ja pankkiasiakkaiden avaamat rahamarkkinatilit.
Joka tapauksessa rahamarkkinoille on ominaista korkea turvallisuustaso ja suhteellisen alhainen korkotuotto.
Avainsanat
- Tukkumarkkinat sisältävät lyhytaikaisten lainatuotteiden oston ja myynnin suurina määrinä. Yksilö voi sijoittaa rahamarkkinoille ostamalla rahamarkkinarahastoa, ostamalla valtionkassasetelin tai avaamalla rahamarkkinatilin pankissa. Rahamarkkinasijoituksille on ominaista turvallisuus ja likviditeetti.
Rahamarkkinat
Rahamarkkinoiden ymmärtäminen
Rahamarkkinat ovat maailmanlaajuisen finanssijärjestelmän pilareita laajimmassa mittakaavassa, ja niihin liittyy pankkien ja Yhdysvaltain hallituksen välisiä valtavia rahasummia koskevat yön yli -vaihdot. Henkilö voi sijoittaa rahamarkkinoille ostamalla muun muassa rahamarkkinarahastoja, lyhytaikaisia talletustodistuksia (CD), kunnallisia seteleitä tai Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksia.
Kauppiaat ja instituutiot ovat yleisemmin ostajia muille rahamarkkinatuotteille, kuten eurodollaritalletuksille, pankkien hyväksymisille, yritystodistuksille, liittovaltion rahastoille ja takaisinostosopimuksille. Kaikissa tapauksissa ne ovat matalan riskin sijoituksia, joiden maturiteetti vaihtelee yön yli vajaan vuoden ajan. Tämä lyhyt elämä tekee heistä melkein yhtä nestemäisiä kuin käteisellä. Toisin sanoen päämäärä on turvallinen ja rahaa ei ole kauan käytettävissä.
Rahamarkkinoilla on myös vähittäiskauppaa. Paikallinen pankkisi on yksi vähittäiskaupan sijainti, ja Yhdysvaltojen hallituksen TreasuryDirect -sivusto on toinen. Välittäjäsi on jälleen yksi lähde. Useimmat rahamarkkinatapahtumat ovat kuitenkin tukkumyyntiä, mikä tarkoittaa, että ne on tarkoitettu suurille nimellisarvoille ja tapahtuvat finanssilaitosten ja yritysten välillä eikä yksityishenkilöinä.
Rahamarkkinat määritellään käsittelemään alle vuoden velkoja. Lainanottajat pitävät kassavirransa vakaana ja lainanantajat tuottavat vaatimatonta voittoa.
Rahamarkkinaosapuolet
Rahamarkkinoihin osallistuviin instituutioihin kuuluvat pankit, jotka lainaavat toisilleen ja suurille yrityksille euromääräisissä valuutta- ja talletusmarkkinoilla; yritykset, jotka ansaitsevat rahaa myymällä yritystodistuksia markkinoille, joita muut yritykset tai rahastot voivat ostaa; ja sijoittajat, jotka ostavat pankki-CD-levyjä turvallisena paikkana rahaa lyhyellä aikavälillä. Jotkut näistä tukkukaupoista päätyvät lopulta kuluttajien käsiin rahamarkkinarahastojen ja muiden sijoitusten osana.
Yhdysvaltain hallitus laskee liikkeeseen rahamarkkinoilla olevia valtion velkasitoumuksia, joiden maturiteetti vaihtelee muutamasta päivästä vuoteen. Pääkauppiaat ostavat niitä suurina määrinä suoraan hallitukselta keskenään käydäkseen kauppaa tai myydäkseen yksittäisille sijoittajille. Yksittäiset sijoittajat voivat ostaa niitä suoraan hallitukselta TreasuryDirect-verkkosivuston kautta tai pankin tai välittäjän kautta. Osavaltioiden, läänien ja kuntien hallitukset antavat myös lyhytaikaisia seteleitä.
Tukkumarkkinoilla yritystodistukset ovat suosittuja lainanottomenetelmiä, koska korot ovat korkeammat kuin pankkien määräaikaistalletuksille tai valtion velkasitoumuksille, ja maturiteettivalikoima on suurempi, yli yöstä 270 päivään. Maksukyvyttömyysriski on kuitenkin huomattavasti korkeampi yritystodistuksissa kuin pankki- tai valtion välineissä.
Rahamarkkinavälineiden tyypit
Rahamarkkinarahastot
Tukkumyynnin rahamarkkinat rajoittuvat yrityksiin ja finanssilaitoksiin, jotka lainaavat ja ottavat lainaa 5 miljoonasta dollarista reilusti yli miljoonaan dollariin tapahtumaa kohden. Sijoitusrahastot tarjoavat korit näistä tuotteista yksittäisille sijoittajille. Tällaisten rahastojen nettovarallisuuden (NAV) on tarkoitus pysyä 1 dollarissa. Vuoden 2008 finanssikriisin aikana yksi rahasto laski alle tämän tason. Se aiheutti markkinoiden paniikkia ja rahastojen massan poistumisen, mikä lopulta johti lisärajoituksiin niiden mahdollisuudesta saada riskialttiimpia sijoituksia.
Rahamarkkinatilit
Rahamarkkinatilit ovat eräänlainen säästötilit. He maksavat korkoa, mutta jotkut liikkeeseenlaskijat tarjoavat tilinomistajille rajoitetut oikeudet nostaa ajoittain rahaa tai kirjoittaa sekkejä tiliä vastaan. (Nostoja rajoittavat liittovaltion määräykset. Jos ne ylitetään, pankki muuntaa sen viipymättä sekkitilille.) Pankit yleensä laskevat rahamarkkinatilin korot päivittäin ja antavat tilille kuukausittain luoton.
Rahamarkkinatilit tarjoavat yleensä hieman korkeammat korot kuin tavalliset säästötilit. Säästö- ja rahamarkkinatilien korkoero on kuitenkin kaventunut huomattavasti vuoden 2008 talouskriisin jälkeen. Rahamarkkinatilien keskimääräiset korot vaihtelevat talletetun määrän perusteella. Vuoden 2019 puolivälistä alkaen parhaiten maksavalle rahamarkkinatilille, jolla ei ole minimitalletusta, tarjotaan 2, 25%: n vuotuinen korko. Paras vähintään 10 000 dollarin talletuksella maksettiin 2, 45 dollaria.
Rahamarkkinatilillä olevat varat vakuuttaa pankkien liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC) ja luotto-osuuskunnissa kansallinen luottoliittohallinto (NCUA).
Sijoitustodistukset
Suurin osa talletustodistuksista (CD) ei ole ehdottomasti rahamarkkinarahastoja, koska niitä myydään enintään 10 vuoden ajan. CD-levyjä, joiden ehdot ovat lyhyitä kuin kolme kuukautta - kuusi kuukautta, on kuitenkin saatavana.
Kuten rahamarkkinatilillä, suuret talletukset ja pidemmät ehdot tuottavat parempia korkoja. Kuuden kuukauden CD-levyjen hinnat vuoden 2019 puolivälissä vaihtelivat noin 0, 02–0, 65% talletuksen suuruudesta riippuen. Toisin kuin rahamarkkinatili, CD-levyllä tarjotut hinnat pysyvät vakiona talletusjakson ajan. CD-levylle talletettujen varojen varhaisesta nostamisesta liittyy rangaistus.
Mainospaperi
Täällä pääsemme ammattimarkkinoille laitoksille ja kauppiaille, jotka tekevät suuria määriä liiketoimia. Yritystodistusmarkkinat ovat ostamatta ja myymättä vakuudettomia lainoja yrityksille, jotka tarvitsevat lyhytaikaista kassainfuusioita. Vain erittäin luottokelpoiset yritykset osallistuvat toimintaan, joten riskit ovat alhaiset.
Pankkiirien hyväksynnät
Toinen ammattimainen rahamarkkinakauppa, pankkiirin hyväksyntä on lyhytaikainen laina, jonka takaa pankki. Laajamittaisesti käytettynä ulkomaankaupassa pankkiirin hyväksyntä on kuin jälkikäteen tehty tarkistus ja toimii takeena viejän maksamisesta tavaroista. Pankkilaisten hyväksymisten ostaminen ja myyminen alennuksella on jälkimarkkinoilla.
Eurodollars
Niitä ei pidä sekoittaa eurovaluuttaan. Eurodollarit ovat ulkomaisissa pankeissa olevia dollarimääräisiä talletuksia, joten niihin ei sovelleta keskuspankin määräyksiä. Kaimaniensaarten ja Bahaman pankeissa on erittäin suuria eurodollaritalletuksia. Rahamarkkinarahastot, ulkomaiset pankit ja suuret yritykset sijoittavat niihin, koska ne maksavat hieman korkeamman koron kuin Yhdysvaltain valtionlaina.
repomyynnit
Repo- tai takaisinostosopimus on osa yön yli -lainausmarkkinoita. Valtion vekselit tai muut valtion arvopaperit myydään toiselle osapuolelle sopimalla niiden takaisinostosta kiinteällä hinnalla määrättynä päivänä.
Rahamarkkinat vs. pääomamarkkinat
Rahamarkkinat määritellään käsittelemään alle vuoden velkoja. Se on keino hallituksille ja yrityksille pitää kassavirransa tasaisena ja sijoittajille tuottaa vaatimatonta voittoa.
Pääomamarkkinat on omistettu pitkäaikaisten laina- ja oman pääoman ehtoisten instrumenttien myyntiin ja ostoon. Termi kattaa koko osake- ja joukkolainamarkkinat. Varmasti kuka tahansa voi ostaa ja myydä osakeosaa sekunnin murto-osassa näinä päivinä. Yhtiö laski osakekannan kuitenkin kerätäkseen rahaa pitkäaikaiseen toimintaansa. Sen arvo vaihtelee, mutta sillä ei ole vanhenemispäivää, ellei yritys itse lopeta toimintaansa.
