Mikä on laajennus?
Laajentuminen on suhdannesyklin vaihe, jossa reaalinen BKT kasvaa vähintään kahden peräkkäisen vuosineljänneksen ajan, siirryttäessä alhaalta huipulle. Tätä seuraa tyypillisesti työllisyyden, kuluttajien luottamuksen ja osakemarkkinoiden nousu. Laajentumiseen viitataan myös taloudellisena elpymisenä.
Avainsanat
- Laajentuminen on suhdannesyklin vaihe, jolloin talous siirtyy huippusta huipulle. Laajennukset kestävät keskimäärin noin neljästä viiteen vuoteen, mutta niiden on tiedetty jatkuvan kaikkialla 12 kuukaudesta yli 10 vuoteen. Keskittyminen korkoihin ja Investoinnit voivat auttaa sijoittajia selvittämään, missä olemme suhdannevaihteessa.
Laajentamisen ymmärtäminen
Talouskasvun nousu ja lasku ei ole täysin satunnainen, selittämätön ilmiö. Säähän tapaan talouden uskotaan kulkevan pyöreää polkua, joka jatkaa jatkuvasti ajan myötä. Tätä prosessia kutsutaan suhdannekierrokseksi, ja se jaotellaan neljään erilliseen, yksilöitävään vaiheeseen:
- Laajentuminen: Talous on siirtymässä taantumasta. Rahaa on halpaa lainata, yritykset rakentavat varastoja uudelleen ja kuluttajat alkavat kuluttaa. BKT nousee, tulot henkeä kohti kasvaa, työttömyys laskee ja osakemarkkinat toimivat yleensä hyvin. Peak: Laajenemisvaihe huipentuu lopulta. Jyrkkä kysyntä johtaa tavaroiden kustannusten nousuun ja yhtäkkiä taloudelliset indikaattorit lakkaavat kasvamasta. Supistuminen: Talouskasvu alkaa heikentyä. Yritykset lopettavat vuokraamisen kysynnän vähentyessä ja alkavat sitten lomauttaa henkilöstöä kustannusten vähentämiseksi. Läpi: Talous siirtyy supistumisvaiheesta laajennusvaiheeseen. Talous saavuttaa pohjan ja tasoittaa tietä elpymiselle.
Taloustieteilijät, päätöksentekijät ja sijoittajat tutkivat tiiviisti suhdannevaiheita. Oppiminen menneisyyden taloudellisesta laajentumisesta ja supistumismalleista voi auttaa ennustamaan mahdollisia tulevaisuuden suuntauksia ja tunnistamaan sijoitusmahdollisuuksia.
Laajennukset kestävät keskimäärin neljästä viiteen vuoteen, mutta niiden on tiedetty jatkuvan missä tahansa 12 kuukaudesta yli 10 vuoteen. Kansallinen taloudellisen tutkimuksen toimisto (NBER) määrittelee Yhdysvaltojen suhdannesyklien päivämäärät.
Vuodesta 1945 keskimääräinen laajennus kesti 58 kuukautta. 1990-luvun jälkeen keskimääräinen laajennus kesti arviolta 95 kuukautta.
Erityiset näkökohdat
Johtavat indikaattorit, kuten teollisuuden työntekijöiden keskimääräiset viikkotunnit, työttömyyskorvaukset, uudet kulutustavaroiden tilaukset ja rakennusluvat, antavat viitteitä siitä, tapahtuuko lähitulevaisuudessa laajenemista tai supistumista.
Taloustieteilijät ja analyytikot ovat kuitenkin yleensä yhtä mieltä siitä, että on olemassa kaksi päävoimaa, jotka määrittävät parhaiten yritysten voitot ja yleisen talouden tilan: Investoinnit (CapEx), rahat, joita yritykset käyttävät uusien varojen ylläpitämiseen, parantamiseen ja ostamiseen; ja korot.
Luottokierto
Kun talous tarvitsee nostoa, lainanoton kustannukset laskevat, mikä rohkaisee yrityksiä ja kuluttajia käyttämään enemmän. Kun keskuspankki laskee korkoja, säästö ei ole enää suotuisaa ja laajennusvaihe alkaa. Raha virtaa vapaasti talouden kautta, yritykset ottavat lainoja rahoittaakseen laajentumista, työllisyysnäkymät paranevat ja kuluttajien raketit.
Lopulta halpa rahavirta ja myöhemmin lisääntyneet menot aiheuttavat inflaation nousun, mikä johtaa keskuspankkien korottamaan korkoja. Yhtäkkiä tehtävä on kannustaa ihmisiä hillitsemään menoja ja hillitä talouskasvua. Yritysten liikevaihto laskee, osakekurssit laskevat ja talous supistuu jälleen.
CapEx-sykli
Useat taloustieteilijät, mukaan lukien Irving Fisher, huomauttavat, että syklit liikkuvat samanaikaisesti yritysten pyrkimysten kanssa vastata jatkuvasti muuttuvaan kuluttajien kysyntään. Kun talous kasvaa, asiakkaat ostavat ja lainakustannukset ovat halpoja, johtoryhmät pyrkivät säännöllisesti hyödyntämään lisäämällä tuotantoa.
Aluksi tämä johtaa korkeampaan myyntiin ja sijoitetun pääoman tuottoon (ROIC). Myöhemmin kilpailu kiristyy ja ahneus maksaa. Lopulta tarjonta ylittää kysynnän, hinnat putoavat, varhaisten velkasitoumusten hoitaminen on vaikeampaa ja yrityksillä ei ole muuta vaihtoehtoa kuin lomauttaa henkilöstöä.
