Vaikka suositus ostaa, kun kaduilla on verta, on annettu useammalle kuin yhdelle rikkaalle liikemiehelle, se on vankka tapa luoda huomattavaa varallisuutta. Toinen usein siteerattu viittaus, jonka todellisesta alkuperästä keskustellaan, on, että markkinat voivat pysyä irrationaalisina pidempään kuin pystyt pysymään liukoisina. Se osoittaa, että ostaminen ilman paniikkia on paljon helpompaa sanoa kuin tehdä.
Vielä yksi klisee mainita, että tietyillä vaikeuksilla on kiinni putoava veitsi tai sijoittaa osakekantaan, joukkovelkakirjalainaan tai muuhun vakuuteen, kun sen hinta laskee. Mutta on tiettyjä henkilöitä, joilla on tapana tehdä niin., olemme hahmotelleet viisi sijoittajaa, jotka osoittivat merkittävää ajoitusta tekemällä suuria sijoituksia luottokriisin aikana ja ovat hyvissä ajoin tuloksena suuriin voittoihin.
Avainsanat
- Vuosien 2008–2009 finanssikriisin seurauksena markkinat laskivat ja pyyhtivät miljardeja dollareita vaurautta ympäri maailmaa.Savvy-sijoittajat tunnustivat ainutlaatuisen ostomahdollisuuden, jossa monien yritysten osakkeet myytiin syvällä alennuksella.Suuresta taantumasta toipuneilla markkinoilla näillä sijoittajilla on tajusi valtavia hyötyjä vakuuttavista liikkeistään.
Kriisi
Et voi oikein ymmärtää menestyneiden sijoittajien filosofioita ja toimia, saamatta ensin käsiinsä finanssikriisiä. Se, mikä tapahtui onnettomuuden ja sitä seuranneen taantuman johdosta, on edelleen edessä ja keskellä monien sijoittajien ja yritysten mielessä.
Vuosien 2007–2008 finanssikriisi oli todennäköisesti pahin maailmanlaajuisesti osakemarkkinoiden romahduksen jälkeen vuodesta 1929 lähtien. Yhdysvaltojen subprime-asuntolainamarkkinat romahtivat vuonna 2007 ja lähettivät shokki-aaltoja koko markkinoille. Vaikutukset tuntuivat ympäri maailmaa, ja jopa aiheuttivat useiden suurten pankkien, myös Lehman Brothersin, epäonnistumisen.
Paniikkia syntyi, kun ihmiset uskoivat menettävänsä enemmän, jos he eivät myy arvopapereitaan. Monet sijoittajat näkivät salkku-arvojensa laskevan jopa 30%. Myynti johti alhaisimpaan hintaan ja poisti mahdolliset sijoittajien mahdolliset voitot ilman kriisiä. Vaikka monet ihmiset pitivät tätä myyntimahdollisuutena, toiset pitivät tätä mahdollisuutena kasvattaa asemaansa markkinoilla suurella alennuksella.
Jotkut sijoittajat pitivät massiivista myyntiä mahdollisuutena kasvattaa asemaansa markkinoilla suurella alennuksella.
Warren Buffett
(Kuva: Shutterstock)
Warren Buffett julkaisi lokakuussa 2008 New York Timesin op-osiossa artikkelin, jossa hän ilmoitti ostavansa amerikkalaisia osakkeita luottokriisin aiheuttaman oman pääoman pudotuksen aikana. Hänen ostonsa, kun kaduilla on verta, on "olla peloissaan, kun muut ovat ahneita, ja olla ahneita, kun muut ovat peloissaan".
Buffett oli erityisen taitava luottohäiriön aikana. Hänen ostoihinsa sisältyy 5 miljardin dollarin pysyvien etuoikeutettujen osakkeiden ostaminen Goldman Sachsista (GS), joka maksoi hänelle 10 prosentin koron ja sisälsi myös optio-oikeudet ostaa lisää Goldmanin osakkeita. Goldmanilla oli myös mahdollisuus ostaa takaisin arvopapereita 10%: n lisämaksulla. Tämä sopimus solmittiin sekä Buffettin että pankin välillä, kun ne solmivat kaupan vuonna 2008. Pankki osti osakkeet takaisin vuonna 2011.
Buffett teki samoin General Electricin (GE) kanssa ostamalla 3 miljardia dollaria pysyvästi suosituimmista osakkeista 10%: n korolla ja lunastettavissa kolmessa vuodessa 10%: n preemiossa. Hän osti myös miljardeja vaihtovelkakirjalainaosuuksia Swiss Re: ssä ja Dow Chemicalissa (DOW), jotka kaikki vaativat likviditeettiä saadakseen ne läpi vilkkaan luottokriisin. Seurauksena on, että Buffett on tuottanut miljardeja itselleen, mutta on myös auttanut ohjaamaan näitä ja muita amerikkalaisia yrityksiä erittäin vaikean ajanjakson aikana.
John Paulson
(Kuva: Adobe Stock)
Suojarahastojen hoitaja John Paulson saavutti mainetta luottokriisin aikana mahtava panos Yhdysvaltain asuntomarkkinoita vastaan. Tämä oikea-aikainen veto sai hänen yrityksensä, Paulson & Co., arviolta 2, 5 miljardia dollaria kriisin aikana. Hän vaihtoi vaihdetta nopeasti vuonna 2009 vedonlyönniksi myöhemmästä takaisinperinnästä ja loi monen miljardin dollarin position Bank of America (BAC): ssa sekä noin 100 miljoonan dollarin position Goldman Sachsissa. Hän vetoi myös tuolloin kultaan, ja sijoitti myös voimakkaasti Citigroupiin (C), JP Morgan Chaseen (JPM) ja kouralliseen muihin finanssilaitoksiin.
Paulsonin vuoden 2009 hedge-rahastojen tuotot olivat kohtuulliset, mutta hän tuotti suuria voittoja suurissa pankeissa, joihin hän sijoitti. Luottokriisin aikana ansaitsemansa mainetta auttoi myös tuomaan miljardeja lisävaroja ja tuottavia sijoitusten hallinnointipalkkioita sekä hänelle että yritykselle.
Jamie Dimon
(Kuva: Thinkstock)
Vaikka Jamie Dimon ei ollut todellinen yksittäinen sijoittaja, hän käytti pelkoa etuunsa luottikriisin aikana ja toi JP Morganille valtavia voittoja. Finanssikriisin kärjessä Dimon käytti pankkitaseensa vahvuutta hankkiakseen Bear Stearnsin ja Washington Mutualin, jotka olivat kaksi rahoituslaitosta, jotka tuotiin raunioihin Yhdysvaltojen asuntolainojen suurien vetojen avulla. JPMorgan osti Bear Stearnsin 10 dollarilla osakkeelta eli noin 15 prosentilla osakkeen arvosta maaliskuun alusta 2008. Saman vuoden syyskuussa se osti myös WaMun. Kauppahinta oli myös murto-osa WaMun arvosta aiemmin vuonna. JP Morganin osakkeet ovat melkein kolminkertaistuneet maaliskuun 2009 matalammasta tasosta lähtien.
Ben Bernanke
(Kuva: AP)
Jamie Dimonin tavoin, Ben Bernanke ei ole yksittäinen sijoittaja. Mutta liittovaltion keskuspankin (Fed) päällikkönä hän oli ruorissa siitä, mikä osoittautui Fedille elintärkeäksi ajanjaksoksi. Fedin toimet toteutettiin sekä Yhdysvaltojen että maailmanlaajuisen finanssijärjestelmän suojelemiseksi sulautumiselta, mutta rohkea toiminta epävarmuuden vuoksi toteutettiin hyvin Fedille ja sen taustalla oleville veronmaksajille.
Äskettäisessä artikkelissa selvitettiin, että Fedin voitot olivat 82 miljardia dollaria vuonna 2010. Tähän sisältyy noin 3, 5 miljardia dollaria ostamalla Bear Stearnsin, AIG, omaisuuserät, 45 miljardin dollarin tuotot 1 biljoonaa dollaria asuntolainan vakuutena (MBS). 26 miljardia dollaria hallitusvelan hallussapidosta. Fedin tase kolminkertaistui arviolta 800 miljardista dollarista vuonna 2007 rahoitusjärjestelmän laman lieventämiseksi, mutta näyttää siltä, että se on toiminut hienosti voittojen suhteen nyt, kun olosuhteet ovat palautuneet normaaliksi.
Carl Icahn
(Kuva: Thinkstock)
Carl Icahn on toinen legendaarinen rahasto-sijoittaja, jolla on huippuluokan sijoitus vaikeuksissa oleviin arvopapereihin ja omaisuuteen laskusuhdanteiden aikana. Hänen asiantuntemuksensa on ostamassa yrityksiä ja etenkin uhkapeliyrityksiä. Aikaisemmin hän on hankkinut kolme Las Vegas -pelakiinteistöä taloudellisten vaikeuksien aikana ja myynyt ne moitteettomalla voitolla, kun teollisuusolosuhteet paranivat.
Todistaakseen, että Icahn tuntee markkinoiden huiput ja aallot, hän myi kolme kiinteistöä vuonna 2007 noin 1, 3 miljardilla dollarilla - moninkertaisesti alkuperäisestä sijoituksestaan. Hän aloitti neuvottelut uudestaan luottokriisin aikana ja pystyi turvaamaan konkurssiin joutuneen Fontainebleaun kiinteistön Vegasissa noin 155 miljoonalla dollarilla eli noin 4 prosentilla kiinteistön arvioiduista rakennuskustannuksista. Icahn päätyi myymään keskeneräisen kiinteistön lähes 600 miljoonalla dollarilla vuonna 2017 kahdelle sijoituspalveluyritykselle tekemällä lähes neljä kertaa alkuperäisen sijoituksensa.
Pohjaviiva
Näkökulman ylläpitäminen kriisin aikana on tärkeä erottava tekijä edellä mainituille sijoittajille. JP Morgan ja Fed ovat varmasti suuria instituutioita, joita yksittäiset sijoittajat eivät voi toivoa kopioivan omiin salkkuihinsa, mutta molemmat tarjoavat oppeja siitä, kuinka hyödyntää markkinoita paniikin ollessa. Kun normalisoituneet olosuhteet palaavat, taitavalle sijoittajalle voi jäädä huomattavia voittoja, ja ne, jotka pystyvät toistamaan aikaisemman menestyksensä seuraavissa laskusuhdanteissa, lopulta rikkaiksi.
