Mikä on Market Standoff -sopimus
Markkinasopimus estää yrityksen sisäpiiriläisiä myymästä osakkeitaan markkinoilla tietyn määrän päiviä alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO) jälkeen. Liikkeeseenlaskun vakuuttavat pankit ja sisäpiiriläiset toteuttavat sopimuksen. Markkina-aika on yleensä 180 päivää, mutta se voi vaihdella vain 90 päivästä jopa yhteen vuoteen.
Nämä sopimukset tunnetaan myös lukitussopimuksina.
MAKSUTAMINEN Markkinakatkosopimus
Markkinasopimukset antavat markkinoille mahdollisuuden absorboida kaikkien uusien osakkeiden myynti, jotka on laskettu liikkeeseen alkuperäisessä julkisessa tarjouksessa. Jos sisäpiiriläiset tai muut yhtiön osakkeita omistavat yritykset voivat heti alkaa myydä omistuksiaan, se voi tulva markkinoita ja aiheuttaa osake-arvon voimakkaan laskun. Yleensä kaikissa yhtiön osakekannan liikkeeseenlaskijoissa on lauseke sopimuksessa, joka antaa liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden estää sisäpiirimyynti IPO: n aikana. Jos ei, sisäpiiriläiset voivat haastaa osakkeidensa myyntikiellon.
Yksityinen yritys on yksityisomistuksessa oleva yritys. Ne voivat laskea liikkeeseen osakkeita ja olla osakkeenomistajia, mutta heidän osakkeensa eivät käy kauppaa julkisessa pörssissä ennen kuin ne käyvät läpi listautumisannin tai muun tarjousprosessin. Yritykset voivat laskea liikkeelle yksityisiä osakkeita sijoitusten kannustamiseksi ja työntekijöiden palkitsemiseksi.
Market Standoff -sopimukset suojaavat välitystoimia
Välitystoimistot vaativat yleensä markkinasopimussopimuksia, kun ne palkataan markkinoimaan ja vakuuttamaan listautumisanti. Välitystoimisto saa maksun alkuperäisen julkisen myynnin tarjoamisesta. Lisäksi ne antavat liikkeeseenlaskijalle yleensä takauksen osakkeiden lukumäärälle, jonka he myyvät tarjouksen aikana. Tämä takuu voi asettaa vakuutuspankin huomattavaan riskiin. Jos osakekurssi putoaa IPO: n aikana, välitys voi menettää rahaa.
Koska massiivinen sisäpiirilähetys heikentäisi melkein varmasti osakkeiden uusia ostajia, välitysyritykset ovat varovaisia rajoittamaan tällaista myyntiä. Esimerkki myyjien sisäisestä vaikutuksesta osakekantaan voidaan nähdä vuonna 2000 alkavan dot-com-nousukauden aikana. Lukuisat alan varastot menettivät merkittävän osan markkina-arvostaanan viikkojen kuluessa markkinoiden eristyssopimusten voimassaolon päättymisestä..
Joustavat viimeiset käyttöpäivämäärät
Viime vuosina markkinasopimussopimuksia on tarkistettu välitystutkimuksia koskevien uusien vaihto-sääntöjen valossa. Nämä säännöt kieltävät vakuutuksenantajien tutkimusosaston julkaisemasta analyytikkoraporttia tai osto- / myyntisuositusta kyseisestä osakekannasta 15 päivän kuluessa ennen markkinoiden eristymistä koskevan sopimuksen voimassaolon päättymistä. Jos osakeannin antanut yritys odottaa julkaisevansa tulosraportin kyseisenä ajanjaksona, markkinasopimusta edetetään usein riittävällä päivällä raportin julkaisemisen mahdollistamiseksi.
Esimerkiksi yritys aikoo julkaista listautumisannin 10. huhtikuuta 2019. Markkinasopimus raukeaa 180 päivää myöhemmin, 5. lokakuuta. Yhtiö suunnittelee kuitenkin neljännesvuosittaista tulosvapautustaan 15. lokakuuta, joka on 15 päivän kuluessa voimassaolon päättymisestä.. Siirtämällä keskeytyssopimus kuukauden loppuun 31. lokakuuta, välitysyritys voi julkaista tutkimusraporttinsa asiakkailleen 16. lokakuuta, seuraavana päivänä tulosvaikutuksen jälkeen.
