Totta puhuen. Voi olla melko jännittävää kuulla, että omistamasi osake on jaettavissa. Ei, se ei oikeastaan tee sijoituksestasi arvokkaampaa. Mutta jos yritys päättää jakaa osuutensa uudelleen, osakekurssi oli todennäköisesti nousussa - ja se sinänsä on positiivinen.
Joskus tätä alkuperäistä ylpeyden tunnetta seuraa kuitenkin sekaannus, kun sijoittajat ihmettelevät, kuinka osakejakauma vaikuttaa sellaisiin markkinoiden toimeksiantoihin, osinkojen maksamiseen ja jopa myyntivoittoveroihin.
Hyvä uutinen on, että sähköisellä aikakaudella suurin osa tarvittavista säätöistä tehdään sinulle. Silti on hyvä idea ymmärtää, kuinka jako toimii ja miten se voi vaikuttaa - vai ei - vaikuttaa sijoitusstrategiaasi.
Varastosuhteet 101
Tyypillisesti osakejaon taustalla oleva syy on, että yhtiön osakekurssi alkaa näyttää kallialta. Sanotaan, että XYZ Bank myi osakkeen 50 dollarilla pari vuotta sitten, mutta se on noussut 100 dollariin. Sen sijoittajat ovat epäilemättä melko onnellinen.
Oletetaan kuitenkin, että muut rahoitussektorin osakkeet käyvät kauppaa selvästi tämän luvun alapuolella. Nämä muut osakkeet eivät välttämättä ole parempaa arvoa, mutta satunnaiset sijoittajat tekevät joskus tämän oletuksen. Tämän reaktion tukahduttamiseksi yritykset julkaisevat joskus uusia osakkeita, jotka alentavat osakehintaa suhteellisella määrällä.
Jos XYZ Bank ilmoittaa 2: 1 osakejaon (loi myös jako 2: 1), se antaa sijoittajille yhden lisäosan jokaisesta jo omistamasta osakkeesta. Nyt jokaisen arvo on nyt 50 dollaria 100 dollarin sijasta. Jako saattaa herättää ylimääräistä kiinnostusta yhtiön osakkeisiin, mutta paperilla sijoittaja ei ole paremmassa tai huonommassa asemassa kuin hän oli aikaisemmin, koska hänen omistuksensa kokonaismarkkina-arvo pysyy samana.
Kehittyneet kaupankäyntistrategiat
Suurimmalla osalla kaupankäyntiä osakekurssin vaikutus on melko suoraviivainen. Mutta luonnollisesti sijoittajat, joilla on monimutkaisempia positioita osakekannasta - esimerkiksi jos ne myyvät lyhytaikaisesti tai käyvät kauppaa - voivat ihmetellä, miten jako vaikuttaa näihin jäljellä oleviin liiketoimiin. Jos tämä olet sinä, hengitä syvään. Molemmissa tapauksissa kauppojasi säädetään tavalla, joka neutraloi vaikutuksen sijoitukseesi.
Ensinnäkin tarkastellaan lyhyeksi myyntiä, strategiaa, jossa sijoittaja vetoaa osakekurssin laskevan. Periaatteessa sijoittaja lainaa osakkeita välitystilinsä kautta ja sitoutuu korvaamaan ne takaisin myöhemmin. Hän myy välittömästi osakekannan jälkimarkkinoilla toivoen, että hän voi ostaa saman määrän osakkeita halvemmalla ennen lainan erääntymistä. (Katso "Lyhytmyynnin yleiskatsaus.")
Pinnalla osakejakauma voi vaikuttaa lyhyen myyjän suurta onnea kohti. Jos olet myynyt 200 XYZ-osaketta 100 dollarilla, voit nyt hankkia niitä vain 50 dollarilla, eikö niin? Lyhytaikaisten myyjien valitettavasti se ei ole niin yksinkertaista. Välitys välittää tilauksesi siten, että olet kaksinkertainen määrä osakkeita. Kun kaikki on sanottu ja tehty, osakejako ei vaikuta asemaasi tavalla tai toisella.
Sama pätee myös optioihin, jotka antavat haltijalle oikeuden ostaa tai myydä osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla tietyn ajan kuluessa. Jos omistat XYZ-puheluvaihtoehdon, jonka merkintähinta on 80 dollaria - mikä tarkoittaa, että sinulla on oikeus ostaa osake kyseiseen hintaan - jako ei tarkoita, että olet yhtäkkiä "rahaton". Optio-oikeuksien selvitysyhtiö säätää automaattisesti. Sopimus sisältää kaksinkertaisen määrän osakkeita - tässä tapauksessa 200 sijasta 100 - ja alennetun merkintähinnan 40 dollaria, mikä antaa sinulle takaisin "rahat". Sijoittaja tulee jälleen esiin.
Stop-määräysten peruuttaminen
Yksi alue, jolla varaston jakautumisella voi olla vaikutusta, on lopetusmääräys. Tällaiset tilaukset määräävät välittäjää myymään osakekannan, jos hinta ylittää tai alittaa tietyn tason. Usein ihmiset käyttävät stop-käskyä suojautuakseen merkittäviltä tappioilta, etenkin jos he eivät voi tai eivät aio seurata osakekurssia säännöllisesti.
Älä oleta, että välitystoimistosi säätää käynnistyshintaa osakejaon jälkeen. Useimmissa tapauksissa pysäytysjärjestys yksinkertaisesti mitätöidään. Siksi joudut tekemään uuden tilauksen välittäjän kanssa, jos olet edelleen kiinnostunut suojaamaan sijoitustasi. (Katso "Johdanto tilauslajeihin: Lopeta tilaukset.")
Voidaanko maksaa osinkoa?
Yksi yleisimmistä kysymyksistä, joita sijoittajilla on osakejaon jälkeen, on, ovatko heidän uudet osakkeensa oikeutettuja osinkoon. Valitettavasti näin ei yleensä ole. Vain osingonmaksupäivänä hallussa olevat osakkeet oikeuttavat osingonjakoon. Toisin sanoen, jos jako tapahtuu heti ennätyspäivän jälkeen, sijoittajien ei pitäisi ostaa osakkeita toivoen saavansa postin postitse.
Mitä tulee tilanteisiin, joissa osakejakauma tapahtuu ennen osingonmaksupäivää, osinko maksetaan suurimmaksi osaksi myös vasta perustetuille osakkeille, paitsi että osinko todennäköisesti jaetaan verrattuna aikaisempiin ajanjaksoihin. Tämä johtuu tosiasiasta, että yritykset haluavat ylläpitää laskettujen osinkojen määrää. Yhtiön osinkosuhde osoittaa, kuinka suuri osuus nettotuloista tai osingoista maksetaan osakkeenomistajille. Jos ennen 2: 1 -jakoa XYZ Bankin tavoitteena oleva maksusuhde on 20% 100 miljoonan dollarin tuloksesta, se tarkoittaa, että sen tavoitteena oleva osingonjako osakkeenomistajille on yhteensä 20 miljoonaa dollaria. Jos XYZ: llä on jäljellä 10 miljoonaa osaketta, osinko / osake on 2 dollaria osakkeelta (20 miljoonan dollarin osinkojen kokonaismäärä ÷ 10 miljoonaa osaketta). Jakamisen jälkeen yhtiöllä olisi liikkeellä 20 miljoonaa osaketta. Osakekohtainen osinko olisi siten 1 dollari (20 miljoonan dollarin osinkojen kokonaismäärä ÷ 20 miljoonaa osaketta). Voit nähdä, että XYZ: n osakkeenomistajilleen maksamat osingot eivät ole muuttuneet 20 miljoonaan dollariin, mutta osakekohtainen arvo laski liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärän kasvun seurauksena.
Todellisuudessa suurin osa yrityksistä välttää sekaannusten välttämiseksi ilmoittamasta osakejakaumaa lähellä ennätyspäivää.
Lasketaan myyntivoittoja
Selvitys siitä, kuinka paljon voittoa voittoveroa olet velkaa, voi olla tuskaa, ja se ei ole varastonjakaminen.
Sijoittajien on mukautettava kustannusperustettaan - ts. Omistamiensa osakkeiden kustannuksia - voiton tai tappion laskemiseksi tarkasti.
Muista, että et voi myydä osakkeitasi useita vuosia jaon jälkeen, joten ei ole haittaa tehdä vähän tutkimusta ja selvittää, onko osakkeesi leikattu mihin tahansa kohtaan alkuperäisen oston jälkeen. Haluat tietenkin säätää perustasi joka kerta, kun osake jaettiin.
Uudet osaketodistukset?
Vaikka sinulla voi olla paperisia osaketodistuksia alkuperäisille ostamillesi osakkeille, älä välttämättä odota, että uudet todistukset ilmestyvät postiin jakamisen jälkeen. Lisää yrityksiä laskee nyt liikkeeseen uusia osakkeita arvo-osuusmuodossa (eli sähköisesti) kuin vanhanaikaisella tavalla.
Selvittää, kuinka tietty yritys käsittelee tätä, kannattaa tutustua sen verkkosivuston Sijoittajasuhteet-osioon. Joko niin, älä tuhoa alkuperäisiä paperitodistuksia - ne ovat edelleen voimassa.
Pohjaviiva
Useimmissa tapauksissa joko yritys itse tai sijoitusvälittäjäsi säätelee kauppojasi automaattisesti jakaantuneen osakkeen uuden hinnan perusteella. Sijoittajien tulisi silti tehdä itselleen suosiminen ottamalla ylimääräistä varovaisuutta selvitettäessä veropohjaaan ja toimittamalla uudelleen ennen jakamista asetetut pysäytysmääräykset.
