Suurimmat muutokset
Kaksi kertaa vuodessa keskuspankin puheenjohtaja kulkee Capitol Hilliin toimittamaan rahapoliittista raporttia kongressille. Fed-puheenjohtaja Jerome Powell todisti tänään senaatin pankkikomiteassa. Huomenna hän antaa todistuksen talon finanssipalvelukomiteassa.
Tänään esittämissään huomautuksissa Powell ei yllättänyt ketään vahvistamalla keskuspankin päätöksen lopettaa korkojen nostaminen. Liittovaltion rahastokoron suhteen Powell totesi: "Kun toimintamme korko on neutraalilla alueella, vaimealla inflaatiopaineella ja joidenkin heikentyneiden riskien kanssa, joista olemme puhuneet, tämä on hyvä aika olla kärsivällinen ja katsella ja odottaa ja katso miten tilanne kehittyy."
Toisin sanoen keskuspankki ei voi perustella korkojen nostamista inflaation torjumiseksi, koska inflaatio ei näytä olevan tällä hetkellä ongelma, eikä se voi vaarantaa Yhdysvaltojen taloutta nostamalla korkoja, koska riskejä on liian paljon - kaupallinen ja poliittinen epävarmuus maailmantalouden kasvun hidastumisesta.
Fedin taseen suhteen puheenjohtaja Powell selitti: "Jatkamme hallinnoitujen korkojemme käyttöä valtioprosentin hallitsemiseksi tarjoamalla runsaasti varantoja, jotta varantojen aktiivista hallintaa ei vaadita. Tämän päätöksen jälkeen komitea voi nyt arvioi sopiva ajoitus ja lähestymistapa taseen loppumisen loppuun."
Täältä luettuaan teelehtiä analyytikot näyttävät uskovan tämän tarkoittavan, että Fed tulee olemaan vähemmän aggressiivinen purkamalla taseensa, minkä pitäisi auttaa tukemaan Yhdysvaltain valtiovarainministeriön markkinoita ja asuntolainavakuudellisia arvopaperimarkkinoita.
Juuri tämän Wall Street odotti kuulevansa tänään. Ei tarkoita, että Wall Street ei ole innoissaan siitä, mitä se kuuli Powellin todistuksessa. Kauppiaat ovat innoissaan siitä, että Fed aikoo jatkaa korkojen nostamista ja pitää mojovan osan massiivisesta taseestaan. Mutta kauppiaat olivat jo hinnoitelleet tämän uutisen positioihinsa.
Kun huhut ja oletukset on hinnoiteltu etukäteen, ei paljon tapahtuu, kun viralliset uutiset on julkaistu. Voit nähdä tämän 10-vuoden Treasury-tuoton (TNX) reaktion avulla. Se laski hiukan vahvistettaessa, että Fed ostaa tulevaisuudessa lisää kassavaroja ylläpitääkseen valtionkassaosuuksiaan taseessaan, mutta TNX pysyi hyvin konsolidointialueella, joka se on ollut tammikuun lopusta lähtien.
Perustuen lähentyvään laskevaan resistenssitasoon ja nousevaan tukitasoon, ei näytä siltä, että tämä yhdistymisalue kestää paljon kauemmin ennen TNX: n puhkeamista, mutta katkaisua ei tapahtunut tänään, koska puheenjohtaja Powell ei toimittanut odottamatonta katalysaattoria..
S&P 500
Samoin kuin joukkovelkakirjakauppiaiden mielestä ei ollut tarvetta ryhtyä dramaattisiin toimiin valtionkassamarkkinoilla, osakekauppiaiden mielestä ei ollut tarvetta muuttaa osakemarkkinoiden tilannetta puheenjohtaja Powellin todistuksen jälkeen.
S&P 500 avasi hiukan alempana eilen päättyneestä hinnastaan, pomppi niin vähän keskipäivän kaupankäynnin aikana ja veti sitten takaisin alas sulkeakseen melkein tarkalleen missä avautui. Vaikka tämä heikko liike ei onnistunut murtamaan indeksiä vastuksen kautta, se ei juurikaan viitannut siihen, että nouseva nousutrendi, jota S&P 500 on nauttinut koko vuoden, on vaarassa päättyä.
S&P 500 on silti silmiinpistävän etäisyyden läpi 2. lokakuuta 2018 asetetun indeksin 2 816, 94 resistanssitason läpi, ja se saattaa tarvita vain pienen positiivisen yllätyksen saavuttaakseen uuden 2019 huipun.
:
Veropolitiikka vs. rahapolitiikka: Hyödyt ja haitat
Rahoittava rahapolitiikka
Kuinka epätavallinen rahapolitiikka toimii
Riskindikaattorit - Ison-Britannian punta (GBP)
Ison-Britannian punta (GBP) on kamppaillut huhtikuusta 2018 lähtien, kun valuuttakauppiaat ovat pohtineet, mikä Britannian talouden kohtalo voi olla, jos sen suunniteltu Brexit Euroopan unionista ei suju.
Kun 29. maaliskuuta poistumisaika lähestyy nopeasti eikä Yhdistyneen kuningaskunnan ja Euroopan unionin välillä ole kauppaa koskevaa sopimusta, luulet valuuttakauppiaiden paniikkisoivan ja myyvän Ison-Britannian puntaa. Mutta olisit väärässä. He tekevät aivan päinvastoin.
GBP / USD nousi tänään korkeammalle tasolle, jolloin pään ja hartioiden käänteinen käänteinen malli täyttyi, kun GBP vahvistui ja Yhdysvaltain dollari (USD) heikentyi vastauksena puheenjohtajan Powellin kongressin todistukseen. Valuuteilla on taipumus menettää voimaansa, kun niihin liittyvä keskuspankki ilmoittaa harjoittavansa mukauttavampaa rahapolitiikkaa.
Valuuttapari on saavuttanut pitkän matkan tammikuun 3. päivän 52 viikon matalammasta 1.2373 USD: stä puntaa kohti. Se on palautunut 14% viimeisen kahden kuukauden aikana sulkeutuakseen tänään arvoon 1.3254.
Tämä kertoo meille, että vaikka Brexit-keskustelun ympärillä on epävarmuustekijöitä ja riskejä, valuuttakauppiaat uskovat, että markkinoille on hinnoiteltu liikaa riskejä. Varmista, että nämä valuuttakauppiaat jatkavat kiipeilyä huolestumisen muuriin koko maaliskuun.
:
Kova, pehmeä, pidossa tai ei tekemistä: Brexitin tulos selitetty
Brexit: Voittajat ja häviäjät
Miksi Ison-Britannian punta on vahvempi kuin Yhdysvaltain dollari
Bottom Line: Odotukset
Wall Streetillä selviäminen tarkoittaa ymmärtämistä ja odotuksiin asianmukaista reagointia. Kun odotukset täyttyvät, salkun mukauttamiseen ei tarvitse tehdä paljon.
Kuitenkin, kun odotukset eivät täyty - joko ylösalaisin tai negatiivisina -, muutokset on tehtävä.
