Markkinajohtajan erotus on erotus sen hinnan, jolla markkinoiden tekijä on halukas ostamaan arvopaperi, ja sen hinnan, jolla se haluaa myydä arvopaperi, välillä. Markkinapäättäjien välinen erotus on ero tarjouksen ja kysynnän hinnan välillä, jonka markkinoiden päättäjä julkaisee turvallisuuden vuoksi. Se edustaa potentiaalista voittoa, jonka markkinoinnintekijä voi saada tästä toiminnasta, ja se on tarkoitettu kompensoimaan sille markkinoiden tekemisen riski. Markkinoihin liittyvä riski voi vaikuttaa markkinatakaajien leviämisen kokoon. Tietyn arvopaperin korkea volatiliteetti tai likviditeetin puute voi lisätä markkinoiden tekijän leviämisen kokoa.
Markkinavalmistajan rooli
Markkinavalmistajien leviäminen
Markkinapäättäjät lisäävät likviditeettiä olemalla valmiita ostamaan ja myymään nimettyjä arvopapereita milloin tahansa kaupankäyntipäivän aikana. Vaikka ostotarjouksen ja kysynnän välinen erotus on vain muutama sentti, markkinatalouden päättäjät voivat hyötyä toteuttamalla tuhansia kauppoja päivässä ja vaihtamalla asiantuntevasti ”kirjansa”. Vahvat markkinat voivat kuitenkin hävittää nämä voitot, jos markkinoiden tekijä on kiinni väärän kaupan puolella.
Esimerkki Market-Maker -levityksestä
Esimerkiksi osakemarkkinoiden valmistajan MM - kutsutaan sitä alfaksi - voi näyttää tarjouksen ja kysyä 10 dollaria / 10, 05 dollaria, mikä tarkoittaa, että MM on valmis ostamaan sen 10 dollarilla ja myymään 10, 05 dollarilla. 5 sentin erotus on sen osakekohtainen voitto. Jos MM voi käydä kauppaa 10 000 osakkeella ilmoitetulla tarjouksella ja kysyä, sen voitto marginaalista olisi 500 dollaria.
Sen sijaan, että seurataan jokaisen Alfa-kaupan hintaa, MM: n kauppiaat tarkastelevat osakekannan keskimääräistä hintaa tuhansien kauppojen yli. Jos MM on Alfa-osakkeita pitkään varastossa, sen kauppiaat pyrkivät varmistamaan, että Alpha-yhtiön keskimääräinen hinta varastossa on alhaisempi kuin nykyinen markkinahinta, jotta sen markkinointi Alphassa on kannattavaa. Jos MM on lyhyt Alfa, keskimääräisen hinnan tulisi olla nykyisen markkinahinnan yläpuolella, jotta nettomääräinen lyhytaikainen positio voidaan sulkea voitolla ostamalla Alpha-osakkeet takaisin halvemmalla hinnalla.
Markkinapäättäjien korkoerot kasvavat epävakaiden markkinoiden aikana lisääntyneen tappioriskin takia. Ne laajenevat myös osakkeille, joilla on alhainen kaupankäynti, huono näkyvyys tai alhainen likviditeetti.
