Rahastojen rajakustannusten määritelmä
Rahastojen rajakustannukset kuvaavat liiketoimintayksikön rahoituskustannusten nousua seurauksena uuden dollarin lisäämisen lisää. Lisäkustannuksina tai eriytetyinä kustannuksina rahastojen rajakustannukset ovat tärkeitä tehdessään pääomarakennepäätöksiä. Kun valitaan pääomalähteiden tai rahoitustyyppien joukosta, varainhoitajat käyttävät varojen rajakustannuksia erottaakseen rahoituslähteet, jotka lisäävät vähiten vähimmäismäärän kokonaisrahoituskuluihin.
Rahastojen rajakustannukset sekoitetaan usein rahastojen keskimääräisiin kustannuksiin, jotka lasketaan laskemalla kaikkien rahoitusmuotojen painotettu keskiarvo ja niiden vastaavat rahastokustannukset.
Rahastojen rajakustannukset selitetty
Vaikka monet sijoittajat ajattelevat vain varojen rajakustannuksia, jotka koskevat toiselta lainattua rahaa, on tärkeää ajatella sitä myös itseltään tai yrityksen varoista lainatun rahan suhteen. Tässä tapauksessa rahastojen rajakustannukset ovat vaihtoehtoiset kustannukset, jotka aiheutuvat siitä, että sijoittamatta olemassa olevia varoja muualle ja saamaan siitä korkoa. Esimerkiksi, jos yritys käyttää 1 000 000 dollaria käteistään uuden tehtaan rakentamiseen, varojen rajakustannukset olisivat korko, jonka se olisi voinut ansaita, jos se olisi sijoittanut kyseisen rahan sen sijaan, että kuluttaisi sitä rakentamiseen.
Kun yritykset lisäävät rahoitustasonsa, erilaisten pääomamuotojen toimittajat seuraavat tiiviisti toisiaan. Esimerkiksi, jos yritys laskee liikkeeseen uusia osakkeita tai ostaa takaisinvarastoja, velkojista voi tulla vaikeita, vaikka ne teknisesti toimittaisivat lainapääomaa. Osakesijoittajat voivat puolestaan paheksua liiallisesti lainaavia yrityksiä, koska teorian mukaan tämä voi johtaa taloudellisiin vaikeuksiin, mikä satuttaa myös osaketoimittajia.
Tähän liittyvä, mutta erillinen käsite on pääoman rajahyötysuhde, joka mittaa viimeisen ylimääräisen pääomayksikön ansaitseman vuotuisen tuoton. Tämä edustaa markkinakorkoa, jolla se alkaa maksaa pääomasijoituksen toteuttamiseksi.
