Mikä on inkubaatio?
Inkubointi on koeprosessi, jossa rahastoyhtiö ylläpitää yhtä rahastoa tai rahastoryhmää yksityisesti omalla pääomallaan tai työntekijöiden pääomalla rahaston toimintaominaisuuksien testaamiseksi. Inkuboinnissa testatut rahastot tunnetaan inkuboiduina rahastoina.
Inkubointi selitetty
Hautominen on yleinen käytäntö, jota sekä sijoitusrahastoyhtiöt että hedge-rahastot käyttävät mahdollisen uuden rahaston kysynnän ja toimintaominaisuuksien mittaamiseen.
Inkubointistrategiat
Sijoitusyhtiöt voivat käyttää inkubaatiotestausprosessia yhden rahaston tai rahastoryhmän testaamiseen. Rahastoyhtiö perustaa rahaston perustamispäätöksensä useisiin seikkoihin. Jos hautomossa on useita rahastoja, se voi tarjota rahoitusta ja resursseja vain yhdelle uudelle rahastolle.
Rahastojen testaaminen inkuboinnissa antaa yritykselle mahdollisuuden tehdä pieni sijoitus, joka voi säästää rahaa pitkällä aikavälillä, jos rahastot ovat kannattamattomia. Hautomorahastot ovat tyypillisesti avoimia yrityksen työntekijöille ja perheenjäsenille, ja yritys sijoittaa usein myös siemenpääomaa.
Inkubointia koskevat näkökohdat
Rahaston perustaminen inkubaatiossa antaa yritykselle mahdollisuuden seurata sitä koevaiheessa tarkkailemalla lukuisia ominaisuuksia. Rahaston tärkeimpiä näkökohtia voivat olla transaktiokustannukset ja kaupankäynnin monimutkaisuus. Muita tekijöitä ovat sijoittajien kysyntä, potentiaalisten jakelijoiden ja välittäjien korot, rahaston kokonaiskustannukset ja johtoryhmä, jota tarvitaan rahaston kokonaisvaltaiseen hallintaan. Joissakin tapauksissa yritys voi valita rahaston alaneuvojan, jos sillä ei ole tarvittavaa asiantuntemusta sisäisesti.
Julkinen rahasto käynnistää
Jos yritys toteaa, että sen inkubaatioaika on osoittautunut menestyväksi rahastolle, seuraava vaihe sisältää julkisen käynnistämisen valmistelun ja ilmoittamisen. Jos se testaa rahastoryhmää, se voi edetä parhaiten suoriutuvalla rahastolla.
Uudet rekisteröidyt rahastojen lanseeraukset vaativat paljon huolellisuutta ja rekisteröintidokumentaatiota. Niitä seuraa tyypillisesti myös esillä olevat suhteet rahastojen jakelijoiden ja taloudellisten neuvonantajien kanssa. Monet rahastot tarjoavat alhaisempia maksuja muutaman ensimmäisen vuoden ajan niiden perustamisen jälkeen. Nämä palkkiot ovat seurausta vapautuksista ja alennuksista, jotka yritys on määrittänyt yrityshautomossa tai alustavassa käynnistämisvaiheessa. Vapautuksia ja alennuksia voidaan tukea rahastoyhtiön siemenpääomalla sekä palveluntarjoajien alennuksilla.
Disclosure
Yritys voi käyttää rahastoja hautomossa ilman rajoituksia. Näitä rahastoja ei vaadita paljastamaan asemaansa hautomona rahastoina rekisteröintiasiakirjoissa. Tämä jättää inkubaatiotutkimukset ja inkuboidut rahastot yksityisiksi testisijoituksiksi, jotka vain rahastoyhtiö tuntee ja analysoi.
Joissain tapauksissa rahastoyhtiö voi ilmoittaa yksityiskohdat inkubaation koeajasta, ja inkubointitehokkuus on alustava odotus rahastolle. Sijoittajien tulee aina olla varovaisia hypoteettisen sijoituskehityksen suhteen, koska se ei välttämättä ota huomioon rahaston hoidon kokonaiskustannuksia julkisilla markkinoilla.
