Mikä on sopimuspuoli
Sopimussijoittaminen on sijoitustyyli, jossa sijoittajat pyrkivät määrätietoisesti vastaamaan vallitsevaa markkinoiden kehitystä myymällä muiden ostaessa, ja ostamalla, kun suurin osa sijoittajista myy.
Sopimussijoittajat uskovat, että ihmiset, jotka sanovat markkinoiden nousevan, tekevät niin vain, kun he ovat täysin sijoittaneet ja heillä ei ole enää ostovoimaa. Tässä vaiheessa markkinat ovat huipussa. Joten kun ihmiset ennustavat laskusuhdannetta, he ovat jo loppuunmyyty, ja markkinat voivat nousta vain tässä vaiheessa.
Mikä on Contrarianin sijoittaminen?
Kontrastisen strategian perusteet
Sopimussijoittaminen on, kuten nimestä käy ilmi, strategia, johon sisältyy sijoittajien tunteen vastaista kulkua tiettynä ajankohtana. Sopimusperusteisen sijoittamisen periaatteita voidaan soveltaa yksittäisiin osakkeisiin, teollisuuteen kokonaisuutena tai jopa kokonaisiin markkinoihin. Sopimussijoittaja tulee markkinoille, kun muut suhtautuvat siihen negatiivisesti. Sopimuspuolen mielestä markkinoiden tai osakkeiden arvo on alle niiden todellisen arvon ja edustaa siten mahdollisuutta. Pohjimmiltaan runsaasti pessimismiä muiden sijoittajien keskuudessa on pudottanut osakekurssin alle sen, minkä sen pitäisi olla, ja vastapuoli sijoittaja ostaa sen ennen kuin laajempi suhtautuminen palaa ja osakekurssit palautuvat.
David Dremanin, sopimuskumppanin sijoittajan ja Contrarian Investment Strategies: The Next Generation -kirjailijan laatija, sijoittajat reagoivat ylimääräisesti uutiskehitykseen ja ylihinnoittelevat "kuumia" osakkeita ja aliarvioivat ahdistuneiden osakkeiden tuotot. Tämä ylikuormitus johtaa rajoitettuun hinnannousuun ja jyrkkään laskuun "kuumien" osakkeiden kohdalla ja jättää tilaaja-sijoittajalle mahdollisuuden valita alihinnoiteltuja osakkeita.
Sopimussijoittajat kohdistavat usein vaikeuksissa olevat osakkeet ja myyvät ne sitten, kun osakekurssi on palautunut ja muut sijoittajat alkavat kohdistaa myös yhtiöön. Sopimussijoittaminen perustuu siihen ajatukseen, että markkinoiden suunnan hallinnan omaava lauman vaisto ei tee hyvää sijoitusstrategiaa. Tämä näkemys voi kuitenkin johtaa voittojen menettämiseen, jos markkinoiden laaja nouseva ilmapiiri osoittautuu totta, mikä johtaa markkinoiden voittoon, vaikka sopimuspuolet ovat jo myyneet asemansa. Samoin aliarvostettu osakekanta, johon sopimuspuolet ovat kohdistaneet sijoitusmahdollisuuksia, voi jäädä aliarvostettuksi, jos markkinanäkymä pysyy laskussa.
Contrarian Investing vs Value Investing
Sopimussijoittaminen on samanlainen kuin arvoinvestointi, koska sekä arvo- että vastaissijoittajat etsivät osakkeita, joiden osakekurssi on alhaisempi kuin yrityksen todellinen arvo. Arvo-sijoittajat uskovat yleensä, että markkinat reagoivat yli hyvien ja huonojen uutisten, joten he uskovat, että osakekurssien lyhyen aikavälin muutokset eivät vastaa yrityksen pitkän aikavälin perustekijöitä.
Monet arvoissijoittajat katsovat, että arvoinvestointien ja vastakkaisten sijoitusten välillä on hieno raja, koska molemmat strategiat etsivät aliarvostettuja arvopapereita voiton tuottamiseksi niiden nykyisen markkina-arvon perusteella.
Avainsanat
- Kontrarienttinen sijoitus on sijoitusstrategia, johon sisältyy supistaminen markkinoiden nykyisiä suuntauksia vastaan voiton tuottamiseksi. Sopimussijoittajat etsivät tyypillisesti hätääntyneitä osakkeita tai lyhyitä markkinoiden suuntauksia härkämarkkinoilla, jotka keskittyvät "kuumiin" osakkeisiin, jotka saavat tiedotusvälineiden huomion tai vallitsevan markkinoiden dynamiikan.
Esimerkkejä sopimussijoittajista
Näkyvin esimerkki sopimuskumppanista on Warren Buffett. "Ole peloissaan, kun muut ovat ahneita, ja ahneista, kun muut ovat peloissaan" on yksi hänen tunnetuimmista tarjouksistaan ja tiivistää lähestymistapansa sopimuskumppaneiden sijoittamiseen. Vuoden 2008 finanssikriisin huipulla, kun markkinat romahtivat konkurssihakemusten aallon keskellä, Buffett neuvoi sijoittajia ostamaan Yhdysvaltain osakkeita. Esimerkiksi hän osti osakkeita amerikkalaisille yrityksille, mukaan lukien sijoituspankki Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Kymmenen vuotta myöhemmin hänen neuvonsa osoittautuivat oikeiksi. S&P 500 nousi 130 prosenttia ja Goldmanin osake oli noussut noin 196 prosenttia.
Michael Burry, Kaliforniassa toimiva neurologista kääntyvä hedge-rahaston omistaja, on toinen esimerkki sopimuskumppanista. Vuonna 2005 tekemässään tutkimuksessa Burry totesi, että subprime-markkinat olivat vääriä ja ylikuumentuneet. Hänen hedge-rahasto Scion Capital oikotti subprime-asuntolainamarkkinoiden riskialttiimpia osia ja hyötyi niistä. Hänen tarinansa on kirjoittanut Michael Lewisin kirjaan - The Big Short -, ja siitä on tehty samanniminen elokuva.
