Sisällysluettelo
- Mikä on turvallisuusmarginaali?
- Turvallisuusmarginaalin ymmärtäminen
- Esimerkki turvallisuusmarginaalista
- Turvallisuusmarginaali kirjanpidossa
Mikä on turvallisuusmarginaali?
Turvallisuusmarginaali on sijoittamisen periaate, jossa sijoittaja ostaa arvopapereita vain, kun niiden markkinahinta on huomattavasti alle niiden todellisen arvon. Toisin sanoen, kun arvopaperin markkinahinta on huomattavasti alhaisempi kuin arvioit sen todellisesta arvosta, ero on turvallisuusmarginaali. Koska sijoittajat voivat asettaa turvallisuusmarginaalin omien risk mieltymyksiensä mukaisesti, arvopapereiden ostaminen silloin, kun ero on olemassa, sallii sijoituksen tekemisen minimaalisen negatiivisen riskin kanssa.
Laskennassa turvallisuusmarginaalilla tai turvamarginaalilla tarkoitetaan tosiasiallisen myynnin ja kannattavan myynnin välistä eroa. Johtajat voivat hyödyntää turvallisuusmarginaalia tietääkseen kuinka paljon myynti voi vähentyä ennen kuin yritys tai projekti muuttuu kannattamattomaksi.
Turvamarginaali
Turvallisuusmarginaalin ymmärtäminen
Turvamarginaalin periaatetta suositut kuuluisa brittiläinen syntyperäinen amerikkalainen sijoittaja Benjamin Graham (tunnetaan arvokkaan sijoituksen isänä) ja hänen seuraajansa, etenkin Warren Buffett.
Sijoittajat hyödyntävät sekä laadullisia että kvantitatiivisia tekijöitä, mukaan lukien yrityksen johto, hallinto, toimialan suorituskyky, varat ja tulot arvopaperin todellisen arvon määrittämiseksi. Markkinahintaa käytetään sitten vertailupisteenä turvallisuusmarginaalin laskemiseen. Buffettin, joka on uskomaton usko turvallisuusmarginaaliin ja joka on julistanut sen yhdeksi "sijoittamisensa kulmakiveksi", on tiedetty soveltavan 50 prosentin alennusta osakekannan todelliseen arvoon kuin hintatavoitteeseensa.
Turvallisuusmarginaalin huomioon ottaminen sijoittaessasi tarjoaa tyynyn analyyttien arvioiden tai laskelmien virheitä vastaan. Se ei kuitenkaan takaa onnistunutta sijoitusta, pääasiassa siksi, että yrityksen "todellisen" arvon tai todellisen arvon määrittäminen on erittäin subjektiivista. Sijoittajilla ja analyytikoilla voi olla erilainen menetelmä todellisen arvon laskemiseksi, ja harvoin ne ovat täsmällisiä ja tarkkoja. Lisäksi on erittäin vaikeaa ennustaa yrityksen tuloja tai tuloja.
Esimerkki turvallisuusmarginaalista
Niin tieteellisesti kuin Grahamkin, hänen periaatteensa perustui yksinkertaisiin totuuksiin. Hän tiesi, että osake, jonka hinta on tänään 1 dollari, voitaisiin tulevaisuudessa yhtä todennäköisesti arvostaa 50 senttiin tai 1, 50 dollariin. Hän tunnusti myös, että nykyinen 1 dollarin arvo saattaa olla pois käytöstä, mikä tarkoittaa, että hän altistaa itsensä tarpeettomalle riskille. Hän päätteli, että jos hän voisi ostaa osakkeen alennuksella sen todelliseen arvoon nähden, hän rajoittaisi tappioitaan huomattavasti. Vaikka ei ollut takuuta, että osakekurssi nousee, alennus tarjosi tarvittavan turvamarginaalin varmistaakseen, että hänen tappionsa olisivat minimaaliset.
Esimerkiksi, jos hän päättäisi, että XYZ: n osakkeen sisäinen arvo on 162 dollaria, mikä on selvästi alle sen 192 dollarin osakekurssin, hän saattaa soveltaa 20 prosentin alennusta tavoitehintaan 130 dollaria. Tässä esimerkissä hänelle saattaa tuntua, että XYZ: n käypä arvo on 192 dollaria, mutta hän ei harkitse ostavansa sitä yli sen todellisen arvon, joka on 162 dollaria. Rajoittaakseen alaikäisen riskinsä ehdottomasti, hän asettaa ostohintansa 130 dollariin. Tätä mallia käyttämällä hän ei ehkä pysty ostamaan XYZ-varastossa milloin tahansa lähitulevaisuudessa. Jos osakekurssi kuitenkin laskee 130 dollariin muista syistä kuin XYZ: n tulosnäkymien romahtamisesta, hän voisi ostaa sen luottavaisin mielin.
Turvallisuusmarginaali kirjanpidossa
Taloudellisena mittarina turvallisuusmarginaali on yhtä suuri kuin nykyisen tai ennustetun myynnin ja kannattavuusrajan myynnin välinen erotus. Turvallisuusmarginaali ilmoitetaan joskus suhteena, jossa edellä mainittu kaava jaetaan nykyisellä tai ennustetulla myynnillä prosenttiarvon tuottamiseksi. Lukua käytetään sekä tasa-arvoanalyysissä että ennusteissa yrityksen johdolle tiedottamiseksi nykyisestä tyynystä todellisessa myynnissä tai budjetoidussa myynnissä ennen kuin yritykselle aiheutuisi tappioita.
