Mikä on alennettu takaisinmaksuaika?
Alennettu takaisinmaksuaika on pääoman budjetointi, jota käytetään projektin kannattavuuden määrittämiseen. Alennettu takaisinmaksuaika antaa vuosien määrän, joka vie eroon alkuperäisten menojen tekemisestä diskonttaamalla tulevat kassavirrat ja kirjaamalla rahan aika-arvon. Mittaria käytetään arvioimaan tietyn projektin toteutettavuus ja kannattavuus.
Yksinkertaisempi takaisinmaksuajan kaava, joka yksinkertaisesti jakaa hankkeen kokonaiskustannukset keskimääräisillä vuotuisilla kassavirroilla, ei tarjoa yhtä tarkkaa vastausta kysymykseen hankkeen toteuttamisesta vai ei, koska siinä oletetaan vain yksi, ennakkoinvestointeja, eikä vaikuta rahan aika-arvoon.
Alennettu takaisinmaksuaika
Kuinka laskea alennettu takaisinmaksuaika
Aluksi projektin jaksolliset kassavirrat on arvioitava ja esitettävä jaksoittain taulukossa tai laskentataulukossa. Näitä kassavirtoja vähennetään sitten niiden nykyarvokertoimella diskonttausprosessin heijastamiseksi. Tämä voidaan tehdä käyttämällä nykyarvo-toimintoa ja taulukkoa laskentataulukko-ohjelmassa.
Seuraavaksi, olettaen, että projekti alkaa suurella kassavirralla tai investoinnilla hankkeen aloittamiseksi, tulevat diskontatut kassavirrat netotetaan alkuperäisen sijoitusvirran kanssa. Alennettua takaisinmaksuaikaprosessia sovelletaan jokaisen lisäjakson kassavirtaan, kun piste löytyy kohdasta, jossa tulot vastaavat lähteviä rahavirtoja. Tässä vaiheessa hankkeen alkuperäiset kustannukset on maksettu, kun takaisinmaksuaika on laskettu nollaan.
Mitä alennettu takaisinmaksuaika kertoo sinulle?
Yleinen sääntö, joka on otettava huomioon diskontattua takaisinmaksuaikaa käytettäessä, on hyväksyä hankkeet, joiden takaisinmaksuaika on lyhyempi kuin asetettu aikataulu. Yhtiö voi verrata hankkeelleen vaadittua kannattavuuspäivää siihen pisteeseen, jolloin projekti saavuttaa tason diskontattujen kassavirtojen mukaan, joita käytettiin diskontatun takaisinmaksuajan analyysissä, hyväksyäkseen tai hylätäksesi projektin.
Avainsanat
- DPP: tä käytetään osana pääoman budjetointia määrittämään, mitkä projektit otetaan, ja tarjoaa tarkempia tuloksia kuin tavanomainen takaisinmaksuaika, koska se vaikuttaa rahan aika-arvoon. Alennetun takaisinmaksuajan kaava osoittaa, kuinka kauan takaisinkeruu kestää. investointi, joka perustuu hankkeen ennakoitujen kassavirtojen nykyarvon havaitsemiseen.
Esimerkki alennetun takaisinmaksuajan käyttämisestä
Oletetaan, että yrityksellä A on hanke, joka vaatii alun perin 3 000 dollarin käteismenot. Hankkeen odotetaan tuottavan 1 000 dollaria jokaiselta ajanjaksolta seuraavien viiden ajanjakson ajan, ja sopiva diskonttokorko on 4%. Alennettu takaisinmaksuajan laskenta alkaa - 3 000 dollarin käteismenolla aloitusjaksolla. Ensimmäisellä kaudella kassavirta on + 1 000 dollaria.
Nykyarvon alennuslaskelman avulla tämä luku on 1 000 dollaria / 1, 04 = 961, 54 dollaria. Siten ensimmäisen jakson jälkeen projekti vaatii edelleen 3000 dollaria - 961, 54 dollaria = 2 038, 46 dollaria tasapainottamiseksi. Sen jälkeen kun diskontatut kassavirrat olivat 1 000 dollaria / (1, 04) 2 = 924, 56 dollaria toisella ajanjaksolla ja 1 000 dollaria / (1, 04) 3 = 889, 00 dollaria kolmannella kaudella, projektin nettotase on 3 000 dollaria - (961, 54 dollaria + 924, 56 dollaria + 889, 00 dollaria) = 224, 90 dollaria.
Siksi sen jälkeen kun neljäs maksu on saatu, josta alennetaan 854, 80 dollaria, hankkeen positiivinen saldo on 629, 90 dollaria. Siksi diskontattu takaisinmaksuaika on joskus neljännen jakson aikana.
Ero takaisinmaksuajan ja diskontatun takaisinmaksuajan välillä
Takaisinmaksuaika on aika, jonka projekti saa aikaan tasapainon kassakokoelmissa nimellisdollareilla. Vaihtoehtoisesti diskontattu takaisinmaksuaika kuvastaa aikaa, joka tarvitaan eroon hankkeessa, joka ei perustu pelkästään siihen, mitä kassavirtoja tapahtuu, vaan milloin ne tapahtuvat, ja markkinoilla vallitsevaan tuottoasteeseen.
Vaikka nämä kaksi laskelmaa ovat samanlaisia, ne eivät välttämättä anna samaa tulosta kassavirtojen diskonttaamisen vuoksi. Esimerkiksi projektit, joiden kassavirta on korkeampi loppua kohti projektin käyttöikää, diskonttaa enemmän korkojen vuoksi. Tästä syystä takaisinmaksuaika voi palauttaa positiivisen luvun, kun taas diskontattu takaisinmaksuaika antaa negatiivisen luvun.
