Mikä on Burnout?
Burnout kuvaa ajanjaksoa, jonka aikana ennakkomaksu suoritetaan Asuntolainavakuudellisten arvopapereiden (MBS) korot ovat hitaita korkojen laskusta huolimatta. Kun lainanoton kustannukset laskevat, MBS: n taustalla olevilla asuntolainanhaltijoilla on kannustin jälleenrahoittaa. Jos he eivät pysty hyödyntämään sitä, se katsotaan uupumisesta.
Burnout kirjoitetaan myös nimellä "burn-out", ja siihen viitataan nimellä "burnout ilmiö" tai "uudelleenpolton uudelleen rahoitus".
Avainsanat
- Burnout kuvaa ajanjaksoa, jonka aikana ennakkomaksu suoritetaan Asuntolainavakuudellisten arvopapereiden korot ovat hitaita korkojen laskusta huolimatta. Kun lainanottokustannukset laskee, MBS: n taustalla olevilla asuntolainanhaltijoilla on kannustin jälleenrahoittaa. Jos ne eivät, se katsotaan purkautumisesta. Läpimeno tapahtuu, kun suurin osa lainanottajista jälleenrahoittaa aikaisemmin korkojen laskusyklissä, ja loput eivät pysty seuraamaan esimerkkiä, mikä johtuu mahdollisesti kiinteistön omaisuuden puutteesta tai sijoitusten vähentymisestä. heidän henkilökohtainen luottokelpoisuus.
Uupumisen ymmärtäminen
Burnout on läheisesti sidottu korkoympäristöön. Jos korot laskevat jonkin tietyn kuukauden aikana, se johtaa yleensä korkeampaan yksittäiseen kuukausikuolleisuuteen, toisin sanoen suurempaan MBS: n pääoman takaisinmaksuun.
MBS: n haltijat, jotka koostuvat joukosta asuntolainoja, jotka on ostettu niitä myöntäneiltä pankeilta, eivät halua ihmisten maksavan asuntolainojaan ennen erääntymistä. Kyllä, he saavat rahat takaisin suunniteltua nopeammin asuntolainan nopeasta takaisinmaksusta. Tämä johtaa kuitenkin myös siihen, että he menettävät kaiken koron keräämisen, kuukausimaksut, jotka veloitetaan lainaamalla rahaa kodin ostamiseksi. He odottivat saavansa osana pakettia. Yhtäkkiä MBS: stä syntyvä tulojen osa katoaa ja sijoittajalle tehdään rahaa sijoittaakseen takaisin matalaan korkoympäristöön.
MBS-sijoittajat pyrkivät usein navigoimaan näissä riskeissä etsimällä kovasti uusia liikkeeseenlaskuja ja olemassa olevia salkkujaan korkojen laskiessa. Ennakkomaksutrendit voivat kuitenkin muuttua, kun korot heikentyvät useita kuukausia. Tässä tilanteessa yksittäinen kuukausikuolleisuus saattaa tasoittua ja jopa palata historialliseen keskiarvoon.
Burnoutia käytetään monissa riskimalleissa, jotka auttavat hinnoittelemaan ja arvioimaan MBS: ää.
Kuinka tämä tapahtuu? Oletuksena on, että suurin osa lainanottajista, jotka on jälleenrahoitettu aikaisemmin korkojen laskusyklissä, ja loput eivät pysty johtumaan jostakin muusta tekijästä, kuten kiinteistön omaisuuden puutteesta tai heidän henkilökohtaisen luottokelpoisuuden heikkenemisestä. Keskimääräinen paluu on uupumista, ja siitä voidaan tehdä riski- ja hinnoittelumalleja historiallisia ja / tai tilastotiedot.
Uupumista koskevat vaatimukset
Jokaisen asuntolainan viimeistelyssä ennen koronlaskua on piste, jossa on järkevämpaa jälleenrahoittaa alhaisemmalla korolla kuin pitää voimassa olevaa lainaa. On kuitenkin olemassa useita tekijöitä, jotka vaikuttavat lainanottajan kykyyn jälleenrahoittaa ja vaikuttavat siten uupumiseen.
Uudelleenrahoitukseen tulee kiinteitä kustannuksia, jotka vaihtelevat valtioittain ja kunkin lainan ehtojen mukaan. Jos jälleenrahoituksen kiinteät kustannukset ovat korkeat, ihmiset eivät halua jälleenrahoittaa, ellei korkosäästö ole vielä suurempi.
Tiedot osoittavat, että luotonottajat, joilla on korkeampi luottoluokitus, ovat nopeita jälleenrahoittaa. Toisin sanoen he tekevät päätöksen tarkistaa aikaisemman luottosopimuksen maksuaikataulua ja ehtoja varhaisessa vaiheessa, kun korkotason lasku tapahtuu, he odottamisen sijasta ryhtyvät toimiin heti, kun se on taloudellisesti järkevää.
Toiset eivät ehkä pysty ottamaan vastaan ylimääräisiä jälleenrahoituskustannuksia, koska säästöt, kertynyt oma pääoma ja kokonaisvelkataakka eivät ole yhtä hyviä kuin korkea luottoluokitusryhmä. Tämä tarkoittaa, että kun korkeampi luottoluokitusryhmä on jälleenrahoittanut, on kunnollinen mahdollisuus, että jälleenrahoituspyrkimys jatkuu.
Erityiset näkökohdat
MBS käy läpi korkosyklien useita kertoja kauden aikana. Näitä omaisuuserävakuudellisia arvopapereita (ABS) pidetään houkuttelevammina läpikäymisen jälkeen, koska se tarkoittaa, että ennakkomaksuriski lähitulevaisuudessa on vähentynyt.
