Suurimmat muutokset
Yhden suosikki taloudellisen raporttini tuottaa Institute of Supply Management, teollisuuden ammattijärjestö. Sen kuukausittainen ostopäällikkötutkimus nimeltään Purchasing Managers 'Index (PMI) on hyödyllinen, koska se on yhteenveto ostajien nykyisestä toiminnasta ja odotuksista tulevaisuuden suhteen.
PMI-raportti on tärkeä, koska siinä mitataan valmistajien mielipiteitä eikä vain kvantitatiivista läpimenoa. Jos valmistajilla menee hyvin tällä hetkellä, mutta odotetaan taantumaa pian, se näkyy PMI-raportissa. Koska se kysyy tulevaisuudesta, sillä on taipumus jäädä paljon vähemmän kuin muilla valmistustiedon mittareilla.
PMI-raportista on versioita useimmissa talouksissa, mukaan lukien IHS Markitin laatima, kiinalaisia valmistajia kattava Caixin Manufacturing PMI -julkaisu. Raportti julkaistiin sunnuntaina ja osoitti, että valmistajat olivat paljon myönteisempiä kuin alun perin odotettiin. Tämä vastasi samanlaista Kiinan PMI-raporttia, jonka lauantaina julkaisi Kiinan logistiikka- ja hankintayhdistysliitto.
Kiinan tuotantomäärä oli ajautunut negatiiviselle alueelle viime marraskuussa, joten viikonlopun PMI-raportteja pidettiin tärkeänä muutoksena osake- ja hyödykehinnoissa. Öljy vahvistui odotetusti, Kiinan osakeindeksit nousivat, ja myös Yhdysvaltain suuret osakeindeksit olivat tänään korkeammat.
Kuten seuraavasta kaaviosta näet, Shanghai Composite -indeksi puhkesi viipan konsolidointikuviostaan ja tuli tänään bull-markkinoille. Mainitsin saman hakemiston viime viikolla mahdollisena punaisena lipuna, jos se rikkoi tukea. Tässä vaiheessa sijoittajat ovat väliaikaisesti selvillä, koska useimpien kehittyvien markkinoiden tulisi seurata Kiinan indeksejä.
S&P 500
Huomautin myös viime viikolla, että S&P 500 oli pysähtynyt pään ja hartioiden käänteisen mallin pääntielle. Jos indeksi nousi siitä hetkestä lähtien, oli todennäköisempää, että hinta nousee edelleen lyhyellä aikavälillä. Tämä analyysi perustui historiallisiin tutkimuksiin päiden ja hartioiden käänteisten kuvioiden onnistumisprosentista, joka sisälsi pääntien uudelleentestauksen verrattuna sellaisiin, jotka eivät tutkineet uudelleen pääntien katkaisupistettä.
Mielestäni tekniikka näyttää tänään hyvältä - on kuitenkin järkevää pysyä hieman varovaisena. Ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskausi alkaa lähellä huhtikuun 14. päivää, ja sijoittajat etsivät parannusta käyttömarginaaleihin, jotka ovat heikentyneet melkein vuoden. Vaikka hinnat jatkavat nousuaan, uskon, että kauppiaat etsivät voitonottomahdollisuuksia S&P 500: n aikaisemmilla huipputasoilla lähellä 2 900–2 950.
:
5 tärkeätä katseltavata huhtikuussa 2019
Kulta- ja hopeakarhu-ETF: t loistavat dollarin nouseessa
Miksi Kiina on "maailman tehdas"
Riskiindikaattorit - Korkotuottoiset joukkovelkakirjalainat
Kiinan osakkeiden kääntyminen tekee muista riskimittarista nykyään paljon parempia. Itse asiassa yksi ainoista huolenaiheistani on, että korkeatuottoisilla (HY) joukkovelkakirjalainoilla ei ole tänään suhteellista muutosta osakkeiden suhteen. Toisin kuin ns. "Sijoitusluokan" joukkovelkakirjalainat, korkeatuottoiset joukkovelkakirjalainat toimivat paljon enemmän kuin pieniyhtiöt. HY-sijoittajat kuitenkin usein tunnistavat taustalla olevan markkinoiden heikkouden ja alkavat myydä hyvissä ajoin ennen osakeinvestoijien tekemiä.
Kuten seuraavasta iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) -taulukosta näet, HY-sijoittajat aloittivat myyntiä aikaisemmin kuin osakemarkkinat viime vuoden viimeisellä neljänneksellä. Kokemukseni mukaan hyvien sijoittajien varhaisvaroitukset tapahtuvat ennen 60–70% karhumarkkinoista, joten tämä vertailu on hyvä tarkistaa säännöllisesti.
Minun huolenaiheeni on syytä pitää mielessä, mutta hyvät joukkovelkakirjalainat heikentävät sitä, että niin monet joukkovelkakirjarahastot menevät "osinkoina" tänään. Päättymispäivä on päivä, jolloin joukkovelkakirjarahastojen osakkeet käyvät kauppaa ilman seuraavaa osingonmaksua, joka jaetaan osakkeenomistajille muutamassa päivässä. Osakkeet ja ETF: n osakkeet laskevat yleensä odotettavissa olevan osingon määrällä entisen voimassaolon päättymispäivänä, mikä vastaa jonkin verran volatiliteettia.
Vaikka emme ottaisi huomioon osingonjaon, HY-joukkovelkakirjalainat olivat kuitenkin negatiivisempia kuin odottaisin tänään. Yksi päivä ei tee trendiä; Uskon, että sijoittajat voivat antaa markkinoille etua epäilystä toistaiseksi, mutta heidän on jatkettava tarkkailla riskinindikaattoreita, kuten HY-markkinoita.
Sivuhuomautus: On olemassa muutamia eri tapoja säätää osake- tai rahastokaaviota osingoille. Mielestäni kaavion säätäminen jokaiselle vanhemmalle päivämäärälle on kaikkein johdonmukaisinta, ja useimmat kartoitussovellukset käyttävät tätä lähestymistapaa osakkeisiin ja joihinkin rahastoihin. Useimmat välityskartoitussovellukset kuitenkin selittämättömästi viivästyvät vuotta tai enemmän korkorahastojen kaavioiden mukauttamiseksi. Jos vertaa alla olevaa HYG-taulukkoani välittäjäsi tai muun kaaviohakemuksesi kaavioihin, sinun pitäisi pystyä havaitsemaan ero heti. Ole varovainen, kun teet teknistä analyysiä kaavioon, jota ei ehkä ole säädetty oikein.
:
Korkean tuoton joukkovelkakirjojen sijoittamisen perusteet
Osakkeen osinkoa koskevan osingonmaksupäivän selvittäminen
Fordin varastossa New Uptrendin kohdalla
Bottom Line - näkymät tuloille
Tämän päivän ralli oli erityisen hyvä pankeille ja valmistajille. Pitkät korot nousivat korkeammalle, mikä voi auttaa parantamaan pankkimarginaalien lyhyen aikavälin näkymiä. Jos tämä suuntaus jatkuu, se voi myös auttaa parantamaan ansaintajakson näkymiä, koska suuret pankit ovat ensimmäisellä raportointikierroksella.
