Mitä hallitaan tulevaisuuteen?
Hallinnoiduilla futuureilla tarkoitetaan sijoitusta, jossa ammattilaiset hoitavat aktiivisesti futuurisopimuksia. Hallinnoitavia futuureja pidetään vaihtoehtoisena sijoituksena, ja rahastot ja institutionaaliset sijoittajat käyttävät niitä usein tarjoamaan sekä salkun että markkinoiden hajauttamista.
Hallinnoidut futuurit tarjoavat tämän portfolion hajauttamisen tarjoamalla omaisuusluokkiin kohdistuvaa riskiä lieventääkseen salkun riskiä tavalla, joka ei ole mahdollista suorissa osakeinvestoinneissa, kuten osakkeissa ja joukkovelkakirjalainoissa. Hallittujen futuurien kehitys on yleensä heikosti tai käänteisesti korreloiva perinteisten osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoiden kanssa, mikä tekee niistä ihanteellisia sijoituksia nykyaikaisen salkun teorian mukaisesti rakennetun salkun pyöristämiseksi.
Avainsanat
- Hallinnoidut futuurit ovat vaihtoehtoisia sijoituksia, jotka koostuvat futuurisopimuksista, joita ammattilaiset hoitavat aktiivisesti. Suuret rahastot ja institutionaaliset sijoittajat käyttävät usein hoidettuja futuureja vaihtoehtona perinteisille hedge-rahastoille saavuttaakseen sekä salkun että markkinoiden hajauttamisen.Kaksi yhteistä lähestymistapaa hallittujen futuurien kauppaan ovat markkinaneutraalia strategiaa ja trendiä seuraavaa strategiaa. Markkinaneutraalilla strategioilla pyritään hyötymään väärän hinnoittelun luomista hajotuksista ja arbitraasista, kun taas trendiä seuraavat strategiat näyttävät olevan voitollisia menemällä pitkälle tai lyhyelle perusteiden ja / tai teknisten markkinasignaalien mukaan..
Hallittujen tulevaisuuksien ymmärtäminen
Hallinnoituja futuureja on yhä enemmän asetettu vaihtoehtona perinteisille hedge-rahastoille. Rahastot ja muut institutionaaliset sijoittajat käyttävät usein hedge-rahastojen sijoituksia tapana monipuolistaa perinteisiä sijoitussalkkujaan, joissa on suuria markkina-arvoisia osakkeita ja korkeasti luokiteltuja joukkovelkakirjalainoja. Yksi syy siihen, että hedge-rahastot olivat ihanteellinen hajauttaminen, on, että ne ovat aktiivisia futuurimarkkinoilla. Hallinnoidut futuurit ovat kehittyneet tässä tilassa tarjoamaan entistä puhtaampaa hajautusta näille institutionaalisille sijoittajille.
Hallittujen tulevaisuuksien nousu
Hallinnoidut futuurit kehittyivät hyödykefutuurien kauppakomission laista, joka auttoi määrittelemään hyödykekaupan neuvonantajien (CTA) ja hyödykepoolien hoitajien (CPO) roolin. Nämä ammattimaiset rahastonhoitajat erottuivat osakemarkkinoiden rahastonhoitajista, koska he työskentelivät säännöllisesti johdannaisten kanssa tavalla, jolla suurin osa rahastonhoitajista ei toiminut.
Hyödykefutuureja ja kaupankäyntiä käsittelevä toimikunta (CFTC) ja National Futures Association (NFA) säätelevät CTA: ta ja CPO: ta suorittamalla tarkastuksia ja varmistamalla, että ne täyttävät neljännesvuosittaiset raportointivaatimukset. Alan ankara sääntely on toinen syy, jonka vuoksi nämä sijoitustuotteet ovat saaneet instituutiosijoittajien suosion hedge-rahastoihin nähden.
Kuinka hoidetut futuurit kauppaa
Hallinnoiduilla futuureilla voi olla eri painoja osakkeissa ja johdannaissijoituksissa. Monipuolisesti hoidetulla futuuritilillä on yleensä altistuminen useille markkinoille, kuten hyödykkeille, energialle, maataloudelle ja valuutalle. Useimmiten hoidetuilla futuuritileillä on ilmoitettu kaupankäyntiohjelma, joka kuvaa sen markkinalähestymistapaa. Kaksi yleistä lähestymistapaa ovat markkinaneutraali strategia ja trendiä seuraava strategia.
Markkinaneutraali strategia
Markkinaneutraalilla strategioilla pyritään saamaan voittoa väärien hinnoittelun luomista hajotuksista ja arbitraasista. Sijoittajat, jotka käyttävät tätä strategiaa, pyrkivät usein vähentämään markkinariskiä ottamalla sopivat pitkät ja lyhyet positiot tietyllä toimialalla yrittääkseen saada voittoa sekä nousevista että laskevista hinnoista.
Trendiä seuraava strategia
Trendiä seuraavat strategiat pyrkivät saamaan voittoa siirtymällä pitkälle tai lyhyelle perusteiden ja / tai teknisten markkinasignaalien mukaan. Kun omaisuuserän hinta on trendiä alhaisempi, trendiyritykset voivat päättää aloittaa lyhyen position kyseisestä omaisuuserästä. Toisaalta, kun omaisuuserä trendi ylöspäin, trendiyritykset voivat siirtyä pitkälle positioon. Tavoitteena on kaappaa voitot analysoimalla erilaisia indikaattoreita, määrittämällä omaisuuden suunta ja toteuttamalla sitten sopiva kauppa.
Sijoittajat, jotka tarkastelevat hallittuja futuureja, voivat pyytää julkistamisasiakirjoja, jotka kuvaavat kaupankäyntistrategiaa, vuotuista tuottoprosenttia ja muita tuottokertoimia.
