Mitä Kiinan A-osakkeet ovat?
Kiina A-osakkeet ovat Kiinan mantereella sijaitsevien yhtiöiden osakeosuuksia, jotka käyvät kauppaa kahdella Kiinan pörssillä, Shanghain pörssissä (SSE) ja Shenzhenin pörssissä (SZSE). Historiallisesti osakkeita oli mahdollista ostaa vain mantereen kansalaisille Kiinan ulkomaisia sijoituksia koskevien rajoitusten vuoksi. Vuodesta 2003 lähtien tietyt ulkomaiset laitokset ovat kuitenkin voineet ostaa nämä osakkeet pätevän ulkomaisen instituuttorisijoittajan (QFII) järjestelmän kautta. Vuonna 2002 perustettu QFII-ohjelma antaa tietyille lisensoiduille kansainvälisille sijoittajille mahdollisuuden ostaa ja myydä Manner-Kiinan pörsseissä.
A-osakkeet tunnetaan myös kotimaisina osakkeina, koska ne käyttävät arvonmääritykseen kiinalaista renminbiä (RMB).
Kiinan A-osakkeet eroavat B-osakkeista. A-osakkeet noteerataan vain RMB: ssä, kun taas B-osakkeet noteerataan ulkomaisissa valuutoissa, kuten Yhdysvaltain dollarissa, ja ne ovat laajemmin ulkomaisten sijoittajien saatavilla.
Mitä A-osakkeet ovat?
Kiina A-osakkeet vs. B-osakkeet
Kiinan A-osakkeet eroavat B-osakkeista. A-osakkeet noteerataan vain RMB: ssä, kun taas B-osakkeet noteerataan ulkomaisissa valuutoissa, kuten Yhdysvaltain dollarissa, ja ne ovat laajemmin ulkomaisten sijoittajien saatavilla. Ulkomaisilla sijoittajilla voi olla vaikeuksia saada A-osakkeita Kiinan hallituksen määräysten takia, ja kiinalaisilla sijoittajilla voi olla vaikeuksia saada B-osakkeita etenkin valuutanvaihtoon liittyvistä syistä. Jotkut yritykset päättävät, että niiden osake noteerataan sekä A-että B-osakkeilla.
Koska kiinalaisten sijoittajien pääsy B-osakkeisiin on rajoitettua, saman yrityksen osake käy kauppaa A-osakkeiden markkinoilla paljon korkeammalla arvossa kuin B-osakkeiden markkinoilla. Vaikka ulkomaiset sijoittajat voivat nyt sijoittaa A-osakkeisiin, rahastojen palauttamiselle ulkomaille on kuukausittainen 20%: n rajoitus.
Kiinan A-osakkeiden tuotto
Shanghain pörssi (SSE) julkaisee A-osakkeiden tunnusluvun SSE 180 -indeksi. Indeksiä muodostettaessa vaihto valitsee 180 SSE: ssä listattua osaketta. Valinta on monipuolistettu sektorin, koon ja likviditeetin välillä riittävän edustuksen varmistamiseksi. Siten indeksin kehitysvertailu heijastaa Shanghain arvopaperimarkkinoiden yleistä tilannetta ja toimintaa.
Indeksin perustamisesta lähtien vuonna 1990, mukaan lukien suuri uudistus vuonna 2002, on tapahtunut suuria heilahteluja. Se on kuitenkin kasvanut Kiinan talouden mukana. Vuodet 2015-2016 olivat erityisen vaikeat jaksot, joiden 52 viikon suoritus oli -21, 55% 20. heinäkuuta 2016 alkaen.
A-osakkeiden tulevaisuus maailmanmarkkinoilla
Kiinan kasvaessa kehittyviltä markkinoilta kehittyneeseen talouteen Kiinan osakepääomalle on kysyntää. Pörssin sääntelijät jatkavat pyrkimyksiään saada A-osakkeet laajemmin ulkomaisten sijoittajien saataville ja saada ne tunnustamaan globaali sijoitusyhteisö.
MSCI Emerging Markets -indeksi ilmoitti kesäkuussa 2017 kaksivaiheisen suunnitelman, jossa se lisää vähitellen 222 China A -yhtiön suuryrityksiä. Toukokuussa 2018 indeksi alkoi osittain sisällyttää Kiinan A-suuria osakkeita, jotka muodostavat 5% indeksistä. Täydellinen sisällyttäminen muodostaisi 40% indeksistä.
Kiinan kaltaisten maiden on tärkeää avata markkinansa globaaleille sijoittajille pysyäkseen kilpailukykyisinä ja menestyäkseen taloudellisesti. Kiinan A-osakkeet tarjoavat vaihtoehtoisen sijoituksen kiinalaisten arvopapereiden kaupasta kiinnostuneille.
