Mikä on kokonaispuhelu?
Koko puhelunvaraus on eräänlainen joukkovelkakirjalainaan liittyvä varaus, jonka avulla liikkeeseenlaskija voi maksaa jäljellä olevan velan ennenaikaisesti. Liikkeeseenlaskijan on tyypillisesti maksettava sijoittajalle kiinteämääräinen maksu, joka johdetaan kaavasta, joka perustuu tulevien kuponkimaksujen (NPV) nettonykyarvoon (NPV) perustuvaan kaavaan, jota ei makseta asteittain, koska sijoitus olisi saanut pääomamaksun, johon sijoittaja olisi saanut erääntyessä.
Koko puhelu
Soita koko puhelu selitetyksi
Koko puhelunvaraukset määritetään joukkovelkakirjalainan sisennuksessa. Nämä varaukset alettiin sisällyttää joukkovelkakirjalainoihin 1990-luvulla. Liikkeeseenlaskijat eivät yleensä odota joutuvansa käyttämään tämän tyyppisiä puhelupalveluita, ja kokonaisten puhelujen soittaminen tapahtuu harvoin. Jos liikkeeseenlaskija kuitenkin päättää käyttää kokonaista vaatimusvaraustaan joukkovelkakirjalainalle, sijoittajille korvataan tai tehdään kokonaisuutena joukkovelkakirjalainan jäljellä olevat maksut ja pääoma, kuten joukkovelkakirjalainan sisennuksessa todetaan.
Maksu sijoittajille
Koko puhelun aikana sijoittaja saa kertaluonteisen maksun liikkeeseenlaskijalta NPV: stä kaikista joukkovelkakirjalainan tulevista kassavirroista, kuten sisennyksessä on sovittu. Tämä sisältää tyypillisesti joukkovelkakirjalainaan liittyvät jäljellä olevat kuponkimaksut koko puhelunvarauksen ja joukkovelkakirjalainan nimellisarvon pääoman maksamisen. Kiinteämääräinen maksu, joka maksetaan sijoittajalle kokonaispuheluvarauksessa, on yhtä suuri kuin näiden tulevien maksujen NPV, kuten sovittiin kokonaispuheluvarauksessa sisennyksessä. NPV lasketaan markkinoiden diskonttokoron perusteella.
Koko puhelun soittaminen tapahtuu tyypillisesti, kun korot ovat laskeneet, joten diskonttokorko NPV-laskelmassa on todennäköisesti alempi kuin joukkovelkakirjalainan tarjoamiseen sisältyvä alkuperäinen korko, joka toimii sijoittajan eduksi. Matalampi NPV-diskonttokorko voi tehdä kokonaistilaisuuksista hieman kalliimpia liikkeeseenlaskijalle. Koko puhelun hinta voi usein olla huomattava, joten tällaisiin varauksiin vedotaan harvoin.
Suorita koko puhelun tarjoaminen
Koko puhelunvarauksen tekeminen voi olla kallista, koska se vaatii täyden kiinteämääräisen maksun, yritykset, jotka hyödyntävät koko puhelun varauksia, tekevät niin yleensä, koska hinnat ovat laskeneet. Korkoympäristössä, jossa korot ovat laskeneet tai laskevat trendiä, yritys on lisännyt kannustinta tehdä koko puheluvarauksia. Jos korot ovat laskeneet, yrityslainojen liikkeeseenlaskijat voivat laskea liikkeeseen uusia joukkovelkakirjalainoja alhaisemmalla korolla edellyttäen alhaisempaa kuponkimaksua sijoittajilleen.
