Tunnen yhden tai kaksi asiaa, koska olen nähnyt yhden tai kaksi.
Aiemmin tällä viikolla keskustelin eversti Phillip J. Corsosta. Hän toimi presidentti Eisenhowerin kansallisen turvallisuuden neuvostossa ja johti myöhemmin Pentagonin ulkomaisen teknologian työpistettä. Hänellä oli koristeltu ura, mutta mikä tekee hänestä mielenkiintoisen, on hänen vuoden 1997 kirja "Päivä Roswellin jälkeen".
Kirjassa Corso väitti valvovansa maapallon ulkopuolisten esineiden palautumista UFO-onnettomuudesta, joka lähellä Roswelliä, New Mexico, vuonna 1947. Hän väitti, että CIA ja armeijan tiedustelu suunnittelivat muukalaisteknologiaa. Sitten tutkijat kehittivät tätä tietoa kehittääkseen kiihdytettyjä hiukkassätelaitteita, kuituoptiikkaa, lasereita, Kevlaria ja integroituja piirejä.
Voisi ajatella, että kun presidentti Eisenhowerin kansallisen turvallisuuden neuvonantaja kertoo maailmalle johtavansa muukalaisten tekniikan hyödyntämistä, kaikki tietäisivät sen. Mutta tämä oli tapaus, jossa se vaati kaivaa löytääkseen tarinansa.
Kun tarkastelin markkinoiden toimintaa viime viikolla, ajattelin tietäväni mitä tapahtui heti. Mutta jotain näytti todella omituiselta. Sillä ei ollut järkeä, ja tarvitsin ulkopuolisia neuvoja.
Lähes 20 vuoden ajan Wall Streetillä, olen ottanut yhteydenoton tai kaksi… joten soitin muutamia puheluita nähdäkseni mitä voisin saada selville. Otin yhteyttä monen miljardin dollarin rahastonhoitajaan, usean miljardin dollarin rahaston pääkauppiaaseen sekä salkunhoitajaan ja tutkijaan.
Aion kertoa mitä sain selville, mutta sinun on ensin tiedettävä muutama asia:
- Tarvitset pienen taustan markkinoiden toimista viime viikolla.Sinun on tiedettävä, mitä järjestelmäni tiedot sanoivat.Sinun on tiedettävä, että et löydä tätä tarinaa mistään finanssitiedotusvälineistä tai muualta.
Markkinakeskiarvot viime viikolla eivät olleet kovin jännittäviä. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo, S&P 500 ja NASDAQ laskivat hieman - välillä -0, 25% ja -0, 45%. Oli yksi huomattava poikkeus: Russell 2000 -indeksi. Se nousi yli + 1% tällä viikolla.
Heti ajattelin, että sen on oltava Russellin uudelleensuuntaamisesta. Russell 2000 -indeksi on suunniteltu heijastamaan jatkuvasti muuttuvia Yhdysvaltain osakemarkkinoita. Joten indeksissä on joka vuosi "vuosittainen uudelleenmuodostusprosessi". Tämä on säätö tai uudelleentarkastelu markkinoiden tarkan esityksen ylläpitämiseksi. Suurien, keskikokoisten ja pienten korkkien väliset raja-arvot määritetään uudelleen. Sopeutukset alkavat toukokuussa, kun kaikki yritykset sijoitetaan, Sitten kesäkuussa uusi salkku välitetään markkinoille. "Alkaen 7. kesäkuuta alustavat luettelot toimitetaan markkinoille ja päivitykset toimitetaan 14., 21. ja 28. kesäkuuta. Uusitut indeksit tulevat voimaan markkinoiden sulkemisen jälkeen 28. kesäkuuta." Se oli perjantai.
FactSet
Pienyritysten raskas Russell 2000 -indeksi nousi viime viikolla, mutta S&P Growth -indeksit laskivat. Se on kielteistä, koska Russell 2000 on täynnä kasvuyrityksiä. Vaikka tämä on outoa, viime viikolla merkittävin poikkeama oli, että puolijohteet huusivat enemmän (+ 3, 4%), kun taas apuohjelmat ja kiinteistösijoitusrahastot (REIT) putosivat (vastaavasti -2, 12% ja -2, 73%). Miksi se on outoa?
10-vuotisen lainan tuotto laski 2%: iin perjantaihin mennessä, ja kauppa laski jopa viikon aikana. Tämä tarkoittaa, että markkinat näkevät korkoleikkausten tulossa. Joten jos korot ovat alhaisemmat, sijoittajat haluaisivat ostaa osakkeita, joilla on korkeammat tuotot. Ne ovat tyypillisesti REITit ja apuohjelmat - kaksi viime viikon huonointa esiintyjää.
Sitten tarkistin tiedot. Se toisti sen, mitä näemme yllä olevassa hakemiston suorituskykytaulukossa, mutta REIT: issä oli äänekäs ja selkeä signaali. Se myi. Tarkastelemme 5 500 osaketta joka päivä, mutta suuret institutionaaliset sijoittajat voivat käydä kauppaa keskimäärin vain noin 1 400: lla vaikuttamatta valtavasti hintaan. Alla katsottuna näet, että 93 näistä "institutionaalisesti vaihdettavissa olevista" osakkeista on kiinteistöjä.
Katso sitten oikealle. Viime viikolla nähtiin 45 myyntiä. Tämä tarkoittaa, että vain noin puolet kiinteistöjen maailmankaikkeudesta myytiin. Keskiviikko oli REIT: ien suurin myyntipäivä vuonna 2019, ja 30% maailmankaikkeudestamme kirjautui epätavallisen institutionaaliseen myyntiin.
Mapsignals
Nyt minun piti päästä torviin saadakseen selville mitä sisäpiiriläiset ajattelivat. Pari ensimmäistä puhelua olivat yllättäviä. Yhteystietoni huomasivat, mutta sillä ei välttämättä ollut syytä. Kun puhuimme sen läpi, täältä tuli teollisuuden ystävien yhteisymmärrys.
REITit ja apuohjelmat saivat pisteen "myy uutiset" -tilanteessa. Miksi? Nämä ryhmät ovat ostaneet älykkäällä rahalla jo jonkin aikaa koronlaskua odotettaessa. Tämä odotus on nyt täysin hinnoiteltu korkeamman tuoton osakkeisiin, koska Main Street -sijoittajien mielestä on nyt aika ostaa REIT. Silloin älykäs raha myy kuukausia sitten tehdyt pitkät muille.
Tässä on todellinen kysymys: "Onko tämä nouseva vai laskua markkinoille?" Hinnat ovat todennäköisesti alemmat. Korkeamman tuoton turvallisemmista osakkeista tapahtuu älykäs rahanvaihto pienimuotoisiksi osakkeiksi. 10-vuotisen lainan tuotto on 2, 00% ennen veroja verrattuna S&P 500: n osinkotuottoon 1, 88%. Alla olevan kaavion perusteella voimme nähdä, että verojen jälkeen (tavallisista tuloista verotetut joukkovelkakirjat ja osingot verotetaan pitkäaikaisella myyntivoittoprosentilla) sijoittajilla on lopulta enemmän rahaa taskussa.
Mapsignals
Viime viikolla julkistettu heikko taloudellinen tieto viittaa vielä lisää paineita saada aikaan kauppa. Uskon, että tämä kaikki on erittäin nousevaa Yhdysvaltojen osakkeille.
Kesä saattaa tuoda lisää epävakautta, mutta älä unohda suurta kuvaa. Kuten Simon Sinek sanoi: "Iso kuva ei tule vain kaukaa; se tulee myös ajasta."
Pohjaviiva
Me (Mapsignals) olemme edelleen nousevia Yhdysvaltain osakkeisiin pitkällä aikavälillä, ja pidämme kaikkia takaisinostoja ostomahdollisuuksina. Odotamme epätavallisten osakeostojen lisääntyvän lähiviikkoina.
