Mitä tarkoittaa pitkäaikainen kasvu (LTG)?
Pitkäaikainen kasvu (LTG) on sijoitusstrategia, jonka tavoitteena on nostaa salkun arvoa monivuotisessa ajassa. Vaikka pitkäaikainen suhde on sijoittajien aikataulua ja yksilöllistä tyyliä, pitkän aikavälin kasvun tarkoitetaan yleensä tuottavan yli markkinoiden tuoton vähintään kymmenen vuoden ajan. Pidemmän aikajakson takia pitkän aikavälin kasvusalkut voivat olla aggressiivisempia hallussaan suurempaa osuutta osakkeista verrattuna korkotuotteisiin, kuten joukkovelkakirjalainoihin. Keskipitkällä aikavälillä tasapainoisella rahastolla voi olla 60%: n osuus 40%: iin, mutta pitkäaikaisella kasvurahastolla voi olla 80% osakkeita ja 20% joukkovelkakirjalainoja.
Pitkäaikaisen kasvun (LTG) ymmärtäminen
Pitkän aikavälin kasvun tarkoitus on tehdä täsmälleen se, mitä sanotaan - toimittaa salkun kasvu ajan myötä. Saalis on se, että kasvu voi olla epätasaista. Pitkäaikainen kasvusalkku saattaa heikentää markkinoita ensimmäisinä vuosina ja menestyä myöhemmin tai päinvastoin. Tämä on ongelma pitkän aikavälin kasvurahaston sijoittajille. Vaikka rahasto tuottaa esimerkiksi hyvän keskimääräisen kasvun esimerkiksi vuosikymmenellä, tuotto vaihtelee vuodesta toiseen. Siksi sijoittajilla voi olla hyvin erilaisia tuloksia riippuen siitä, kun he ostavat rahastossa ja kuinka kauan heillä on hallussaan. Sijoitusten ajoittaminen on tietysti ongelma, joka kohtaa kaikki markkinaosapuolet, ei vain pitkän aikavälin kasvurahastojen sijoittajat.
Pitkäaikainen kasvu (LTG) ja arvoinvestointi
Pitkän aikavälin kasvun etuna on, että lyhytaikaiset hintavaihtelut eivät ole merkittäviä huolenaiheita. Samoin monet arvoissijoittajat keskittyvät osakkeisiin, joilla on pitkäaikainen kasvupotentiaali, etsien yrityksiä, jotka ovat suhteellisen halpoja ja joilla on vahvat perustekijät. Sitten he vain odottavat, kunnes arvonnousu nousee markkinoiden kiinnittyessä perustavanlaatuiseen vahvuuteensa ennen myyntiä. Yksittäiset sijoittajat hyötyvät usein pitkän aikavälin kasvukeskeisyydestä, ja tämä voi johtaa heitä kohti sijoittamisen arvoa strategiana. Pitkäaikaisella kasvulla tarkoitetaan kuitenkin vain pidempää ajanjaksoa, jonka aikana tuottoa pyritään, ei tiettyyn sijoitustyyliin, kuten arvoinvestointi.
Pitkäaikaiset rahastot ostavat markkinoita yhtä todennäköisesti erilaisten indeksointituotteiden kautta kuin aliarvostettujen osakkeiden etsimisen. Erityisesti sijoitusten tekeminen sijoitusrahastosta voi olla vaikeaa pysyä pitkällä aikavälillä. Vaikka pitkäaikaisten kasvurahastojen sijoittajien kerrotaan odottavan kohtuullista keskimääräistä tuottoa useiden vuosien ajan, vähemmän kärsivälliset sijoittajat voivat vapaasti vetää pois, ellei rahastolla ole lukitusaikaa - jotain yleensä löytyy hedge- tai yksityisistä rahastoista. Jos tyypillisellä pitkäaikaisella kasvurahastolla on liian monta keskinkertaista vuotta, pääoma alkaa lähteä, kun sijoittajat pyrkivät parempaan markkinatuloon. Tämä voi pakottaa rahaston leimaamaan ennenaikaisesti osuuksia ennen kuin markkina-arvo saavuttaa osakkeiden todellisen arvon.
