Likviditeettipalkkio on sijoittajien vaatima palkkio, kun mitään arvopaperiä ei voida helposti muuntaa käteisvaroihin käypään arvoonsa. Kun maksuvalmiuspalkkio on korkea, omaisuuserän sanotaan olevan likvidejä, ja sijoittajat vaativat lisäkorvausta lisäarvosta, joka liittyy sijoittamiseen omaisuuserälle pidemmällä ajanjaksolla, koska arvostus voi vaihdella markkinavaikutusten kanssa.
Likviditeettipalkkion rikkominen
Likvidit sijoitukset ovat varoja, jotka voidaan helposti muuntaa käteiseksi käypään arvoon. Sijoitusehdot voivat mahdollistaa helpon vaihtokelpoisuuden tai voi olla aktiivisia jälkimarkkinoita, joille sijoituksella voidaan käydä kauppaa. Epälikvidit sijoitukset markkinoilla ovat vastakohtia likvideille sijoituksille, koska niitä ei voida helposti muuntaa rahaksi käypään arvoon. Epälikvidit sijoitukset voivat olla monenlaisia. Nämä sijoitukset sisältävät talletustodistukset (CD), lainat, kiinteistöt ja muut sijoitusomaisuushyödykkeet, joihin sijoittajan on pysyttävä sijoitettuna määrätyn ajan. Näitä sijoituksia ei voida selvittää, peruuttaa ilman sakkoja tai käydä kauppaa aktiivisesti jälkimarkkinoilla käypään arvoonsa.
Sitoumussitoumus
Epälikvidit sijoitukset vaativat sijoittajia sitoutumaan koko sijoituskauteen. Näihin epälikvideihin sijoituksiin sijoittajat odottavat maksuvalmiuslisäksi kutsuttua palkkiota riskistä lukita rahansa tietyn ajanjakson ajan. Usein käsitteitä epälikviditeettipalkkio ja likviditeettipalkkio voidaan käyttää vastaavasti tarkoittaen samaa asiaa. Molemmat ehdot päättelevät, että sijoittajan tulisi saada palkkio pitkäaikaisesta sijoituksesta.
Tuottokäyrän muoto voi edelleen osoittaa likviditeettipalkkion, jota sijoittajilta vaaditaan pitkäaikaisiin sijoituksiin. Tasapainoisessa talousympäristössä pidemmän aikavälin sijoitukset vaativat korkeampaa tuottoa kuin lyhytaikaiset sijoitukset, mikä tarkoittaa tuottokäyrän ylöspäin suuntautuvaa muotoa.
Yhdessä esimerkissä oletetaan, että sijoittaja haluaa ostaa yhden kahdesta yrityslainasta, joilla on samat kuponkimaksut ja maturiteetti. Kun otetaan huomioon, että yhdellä näistä joukkovelkakirjalainoista käydään kauppaa julkisessa pörssissä, kun taas toisessa ei, sijoittaja ei ole halukas maksamaan yhtä paljon julkisesta joukkovelkakirjalainasta, jolloin se saa korkeamman vakuutusmaksun eräpäivänä. Hinta- ja tuottoero on likviditeettipalkkio.
Kaiken kaikkiaan sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa pidemmän aikavälin epälikvideihin sijoituksiin, haluavat palkita lisäarvoista. Lisäksi sijoittajat, joilla on pääomaa sijoittaa pitkäaikaisiin sijoituksiin, voivat hyötyä näistä sijoituksista ansaitulla likviditeettipalkkiona.
