Välittäjä luo asiakkaalle marginaalitilin - pääasiassa lainaa asiakkaalle käteistä arvopapereiden ostamiseksi. Välittäjä asettaa tyypillisesti rajoitukset ja rajoitukset, jotka koskevat asiakkaan ostamaa määrää. Nämä rajoitukset ovat yleensä enemmän kuin useimmat asiakkaat voisivat ostaa yksinään. Marginaalitileillä on myös välittäjälle maksettavat korot, joten marginaalitiliä voidaan pitää lyhytaikaisena lainana. Marginaalitili voidaan pitää auki niin kauan kuin asiakas haluaa, kunhan velvollisuudet välittäjälle täyttyvät edelleen.
Mihin marginaalitilejä käytetään?
Kun käytät marginaalitiliä arvopapereiden ostamiseen, ostat marginaalia. Syy, että marginaalitilejä (ja vain marginaalitilejä) voidaan käyttää kantojen lyhyeksi myymiseen, liittyy asetukseen T - liittovaltion keskuspankin laatimaan sääntöyn. Lisää siitä alla. Tämän säännön perustana on itse lyhyeksi myyntitapahtuman luonne ja lyhyeksi myyntien mahdolliset riskit.
Sääntö T
Fed on perustanut asetuksen T (tai Reg T) sääntelemään tapaa, jolla välittäjät lainaavat sijoittajille. Se edellyttää, että lyhyillä kaupoilla on oltava 150% position arvosta lyhyen luomishetkellä ja että ne on pidettävä marginaalitilillä. Tämä 150% koostuu täydestä arvosta tai 100% lyhyestä plus ylimääräinen marginaalivaatimus, joka on 50% tai puolet sijoituksen arvosta. Jos ihmettelit, pitkän sijoituksen marginaalivaatimus on sama.
Tässä on esimerkki. Jos lyhentäisit osakekantaa ja position arvo olisi 20 000 dollaria, tililläsi olisi oltava yhteensä 30 000 dollaria asetuksen T vaatimusten täyttämiseksi - 20 000 dollaria lyhytaikaisesta myynnistä plus ylimääräiset 10 000 dollaria.
Marginaalitili vakuutena
Syy, jonka vuoksi sinun täytyy avata marginaalitili lyhytaikaisten myytävien osakkeiden tuottamiseksi, on se, että oikaisulla tarkoitetaan periaatteessa jotain, jota et omista. Marginaalivaatimukset toimivat pääasiassa vakuutena tai vakuutena, joka tukee asemaa ja varmistaa kohtuudella, että osakkeet palautetaan tulevaisuudessa.
Lyhyenä sijoittajana lainat osakkeita toiselta sijoittajalta tai välitysyritykseltä ja myyt sitä markkinoilla. Tähän liittyy riski, koska sinun on palautettava osakkeet jossain vaiheessa tulevaisuutta, mikä luo sinulle velan tai velan. Ja voit joutua ansaitsemaan enemmän rahaa kuin alun perin saanut lyhyeksi myynnistä, jos lyhytaikainen vakuus liikkuu suurella summalla. Tässä tilanteessa saatat ehkä taloudellisesti palauttaa osakkeita.
Aseman selvittäminen
Marginaalitili antaa myös välitysyritykselle selvittää sijaintisi, jos todennäköisyys palauttaa lainaamasi vähenee. Tämä on osa sopimusta, joka allekirjoitetaan, kun marginaalitili luodaan. Välittäjän kannalta tämä lisää todennäköisyyttä, että palautat osakkeet ennen kuin tappioista tulee liian suuria ja et pysty palauttamaan osakkeita. Kassatilit eivät ole sallittuja likvidaatiota varten - jos näillä tileillä sallittaisiin lyhytaikainen kaupankäynti, se lisäisi vielä enemmän riskiä lyhytaikaiseen myyntitapahtumaan osakkeiden lainanantajalle. (Katso lisätietoja kohdasta Lyhytaikainen myynti ja marginaalipuhelumääritelmä .)
Pohjaviiva
