"Shark Tank" -sarja-aiheen aiheena on, että joko hait (sijoittajat) tai yrittäjät (sijoittavat liiketoimintaansa) vakuuttavat toisen osapuolen hyväksymään yrityksen arvion ja neuvottelemaan sen perusteella tehdyn sopimuksen. Yrittäjät tulevat yleensä saamaan korkeita arvostuksia, kun taas Hait vastaavat alhaisemmilla arvostuksilla.
Se, kuinka yrittäjät ja hait arvostavat näyttelyssä esiteltyjä yrityksiä, todennäköisesti vaihtelee, mutta yrityksen hyvässä arvostuksessa otetaan huomioon tietyt tekijät, kuten nykyarvo, tulevaisuuden arvo, sitä vastaavien yritysten arvo ja riski.
Nykyinen markkina-arvo
Nykyarvon menetelmän käyttäminen yrityksen nykyisen markkina-arvon määrittämiseen perustuu yrittäjän liiketoiminnan vertaamiseen vastaaviin julkisesti noteerattuihin yrityksiin ja sektoreihin tai toimialan keskimääräisiin taloudellisiin suhdeluvuihin. Jokaisella sektorilla ja teollisuudenalalla on helppo löytää taloudellisia mittareita. Markkina-arvo lasketaan liikkeeseen laskettujen osakkeiden ja osakekurssin perusteella. Yhteiset taloudelliset muuttujat, kuten hintavoitot (P / E), hintamyynti (P / S), osakekohtainen tulos (EPS), myynti ja tulojen kasvuvauhti, voivat olla hyödyllisiä määritettäessä kohtuullinen arvostus.
Esimerkiksi, jos yrittäjä kohoaa vaatetuotemerkille miljoonan dollarin vuotuisella myynnillä ja 100 000 dollarin voitolla, yrittäjä voi soveltaa erikoiskaupan vähittäiskaupan metriikoita tietojen avulla määrittääkseen, että alan keskimääräinen P / E on 20, 17. lokakuusta 2018 alkaen.
Tuloksen ollessa 20, 17x, tämä arvostaisi liiketoimintaa 2, 017 miljoonaan dollariin. Tämän arvion perusteella yrittäjä voi perustella kaupan 10%: n osuudesta liiketoiminnasta Sharksin 200 000 dollarin sijoituksella. Tämä perustuisi nykyiseen arvonmääritykseen.
Markkinoiden tulevaisuuden arvostus
Yrittäjä voi ennustaa 100%: n vuotuisen ansioiden kasvun seuraavalle kolmelle vuodelle, mikä ei ole vaikeaa tehdä pienillä lukuilla. Tämä perustuu arvioihin, jotka sisältävät 400 000 dollarin nettotulot kolmannella vuonna 14, 75-korkoisilla korkotuottoilla, jolloin tulevaisuuden arvostus on 5, 9 miljoonaa dollaria.
Tulevan arvon perusteella yrittäjä voisi tarjota kaupan 3, 3%: n osuudella alun perin 200 000 dollarilla. Saatuaan hait nauraa, yrittäjä voi soveltaa runsasta alennusta - käteinen on nyt arvokkaampaa kuin myöhemmin - ja voisi nostaa ehdotetun panoksen 6, 6 prosenttiin 200 000 dollarilla.
Vertaisarviointi
Hait voisivat laskea tarjouksen käyttämällä P / S-suhdetta tosielämän esimerkillä, kuten The Gap (GPS), olettaen, että P / S-suhde on ajankohtana 0, 65. Saman suhteen soveltaminen miljoonan dollarin vuotuiseen myyntiin antaisi pienyritykselle nykyisen arvon 650 000 dollaria. Hait voivat sitten soveltaa kolmen tai viiden vuoden toimialan vuotuista EPS-kasvua 11, 94% saadakseen kolmannen vuoden tuotot 135 820 dollaria.
Sieltä Shark voi sitten soveltaa termiinisopimusta 9, 36 The Gapiin lokakuusta 2018 alkaen saadakseen 1, 271 miljoonan dollarin tulevaisuuden arvon. Tämän arvon perusteella 200 000 dollarin sijoitus vastaa karkeasti 15%: n osuutta liiketoiminnasta.
Hait voivat muistuttaa yrittäjää siitä, että he eivät voi soveltaa samoja arvostustapoja sen perusteella, kuinka julkisesti noteeratut yritykset arvostetaan. Pienyrityksen ja julkisen yrityksen välillä on valtavia eroja. Gap on vakiintunut jälleenmyyjä, jolla on tuhansia myymälöitä ympäri maailmaa, kun taas pienyrityksellä voi olla vain muutama sijainti. Vaikka pienyrityksen kasvunopeus on oikeutetusti korkeampi, riski on paljon suurempi epäonnistumisriskin ja likviditeettiriskin vuoksi irtautumisstrategian kannalta. Pörssiyhtiöiden osakkeet voidaan selvittää osakemarkkinoilla sekunnissa, mikä on mahdotonta yksityisen pienyrityksen osuuksilla.
Arvon säätäminen riskin perusteella
Likviditeetin puute aiheuttaa haille enemmän riskejä, mikä tarkoittaa riskisopeutetun diskonttauksen soveltamista palkkion riskin arvoiseksi. Tämän tekijän perusteella hailla on paljon enemmän liikkumavaraa perustaa tarjouksensa riskikorjattuun diskontattuun arvonmääritykseen.
Esimerkiksi 50%: n riskikorjatun alennuksen soveltaminen nostaisi osuutta jopa 30%: iin 200 000 dollarin sijoituksesta. Hait voivat myös soveltaa aineettomia hyödykkeitä, jotka ne tuovat pöytään, salliakseen vielä suuremman alennuksen, mahdollisesti nostamalla osuuden 50%: iin 200 000 dollarin sijoituksesta.
Vastatakseen yrittäjien vastalauseita liian suuren osuuden luopumisesta liiketoimintaansa hait esittävät, että heidän johtajuutensa, yhteytensä, maineen ja ohjauksensa auttavat rakentamaan isompaa piirakkaa heidän välilleen. Olisi parempi omistaa 50% 10 miljoonan dollarin yrityksestä kuin 80% miljoonan dollarin yrityksestä.
