Sisällysluettelo
- Kilpailukykyisesti korjattu tuotto
- Korkea aineellinen omaisuus
- Houkutteleva ja vakaa tulo
- Salkun monipuolistaminen
- Inflaatiosuojaus
- Haittapuoli: Likviditeetin puute
- Pohjaviiva
Kiinteistösijoitus on tulevaisuuden tulovirran ostaminen kiinteistöstä ja voi tarjota useita etuja muun tyyppisiin sijoituksiin nähden, kuten mahdollisesti korkeamman tuoton, vakauden, inflaation suojauksen ja hajauttamisen. Tässä on joitain tärkeimmistä syistä harkita sijoittamista kiinteistöihin.
Avainsanat
- Sijoittaminen kiinteistöihin ei ole koskaan ollut näin helppoa REIT: n ja kiinteistövälitysrahastojen avulla, jotka antavat tavallisille sijoittajille pääsyn erilaisiin kiinteistötyyppeihin ja -paikkoihin. Sijoittajat voivat pyrkiä lisäämään kiinteistöjä portfolioonsa hajauttajana ja suojaamaan inflaatiota.Kiinteistöllä on lisäetuja, kuten kyky lisätä sekä arvoa että tuottaa rahavirtoja vuokratuottoista tai asuntolainan koroista.
Kilpailukykyisesti korjattu tuotto
Kansallisen kiinteistösijoitusyritysten (NCREIF) heinäkuun 2018 tietojen perusteella yksityisten markkinoiden kaupallisten kiinteistöjen tuotto oli keskimäärin 9, 85% viimeisen viiden vuoden aikana. Tämä uskottava tulos saavutettiin yhdessä alhaisen volatiliteetin kanssa suhteessa osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin erittäin kilpailukykyisen riskikorjatun tuoton tuottamiseksi.
Kriitikot väittävät, että kiinteistöjen alhainen volatiliteetti johtuu harvoista kiinteistökaupoista ja kiinteistöjen arvoista, jotka usein määritetään kolmansien osapuolten arvioinneilla, joilla on taipumus jäädä markkinoille. Harvinaiset liiketapahtumat ja arviot johtavat tuottojen tasoitumiseen, koska ilmoitetut kiinteistöarvot aliarvioivat markkina-arvot kääntyessä ja yliarvioivat markkina-arvoja laskusuhdanteessa.
Vaikka on totta, että historiallisia arvioita kiinteistöjen volatiliteetista tulisi mukauttaa ylöspäin, reaaliaikaiset markkinat ovat alttiita äkillisille odottamattomille iskuille. Hyvä esimerkki tästä olisi toukokuussa 2010 pidetty "Flash Crash", jolloin osakemarkkina-arvon miljardi dollaria poistettiin vain 15 minuutissa. Ympäristössä, jossa markkinoiden epävakaus on ongelma ja algoritmikaupan dynamiikka on hämärää, kiinteistöjen vakaampi hinnoittelu on houkuttelevaa.
Korkea aineellinen omaisuus
Toisin kuin osakkeissa ja jossain määrin joukkovelkakirjalainoissa, kiinteistösijoituksia tukee korkea tiili- ja laastin määrä. Tämä auttaa vähentämään päämiehen välistä ristiriitaa tai sitä, missä määrin sijoittajan etu riippuu johtajien ja velallisten rehellisyydestä ja pätevyydestä. Jopa kiinteistösijoitusrahastoilla (REIT), jotka ovat pörssiyhtiöitä, on usein säännöksiä, joissa määrätään, että vähimmäisprosentti voitosta maksetaan osinkoina.
Houkutteleva ja vakaa tulontuotto
Tärkeä ominaisuus kiinteistösijoituksissa on merkittävä osuus vuokratuottoista pitkällä aikavälillä kertyvästä kokonaistuotosta. 30 vuoden ajanjaksolla 1977–2007 lähes 80% Yhdysvaltain kiinteistöjen kokonaistuotosta saatiin tuloista. Tämä auttaa vähentämään volatiliteettia, koska sijoitustoimet, jotka luottavat enemmän tulontuottoon, ovat yleensä vähemmän epävakaita kuin ne, jotka luottavat enemmän pääoman arvon tuottoon.
Kiinteistöt ovat houkuttelevia myös verrattuna perinteisempiin tulonlähteisiin. Omaisuusluokka käy tyypillisesti korkoa Yhdysvaltain valtiovarainministeriölle ja on erityisen houkutteleva ympäristössä, jossa valtionkassan korot ovat alhaiset.
Salkun monipuolistaminen
Toinen kiinteistöihin sijoittamisen etu on sen monipuolistamismahdollisuudet. Kiinteistöillä on matala ja joissain tapauksissa negatiivinen korrelaatio muihin tärkeimpiin omaisuusluokkiin. Tämä tarkoittaa, että kiinteistöjen lisääminen hajautettujen omaisuuserien salkkuun voi vähentää salkun volatiliteettia ja antaa suuremman tuoton riskiyksikköä kohti.
Inflaatiosuojaus
Kiinteistöjen inflaatiosuojauskyky johtuu positiivisesta suhteesta BKT: n kasvun ja kiinteistöjen kysynnän välillä. Talouden laajentuessa kiinteistöjen kysyntä nostaa vuokria korkeammaksi, mikä puolestaan johtaa korkeampiin pääoma-arvoihin. Siksi kiinteistöillä on taipumus ylläpitää pääoman ostovoimaa siirtämällä osa inflaatiopaineesta vuokralaisille ja sisällyttämällä osa inflaatiopaineesta pääoman arvonnousun muodossa.
Haittapuoli: Likviditeetin puute
Kiinteistöön sijoittamisen päähaittapuoli on likviditeetti tai suhteellinen vaikeus muuntaa omaisuuserä rahaksi ja rahaksi omaisuudeksi. Toisin kuin osake- tai joukkovelkakirjakauppa, joka voidaan saada päätökseen sekunneissa, kiinteistökaupan toteuttaminen voi viedä kuukausia. Jopa välittäjän avulla oikean vastapuolen löytäminen voi olla muutaman viikon työtä.
Rahoitusinnovaatioiden edistysaskeleet ovat kuitenkin antaneet ratkaisun epälikviditeettiin pörssiyhtiöiden ja kiinteistöyhtiöiden muodossa. Ne tarjoavat välillisen kiinteistöomaisuuden omistuksen ja jäsenneltyinä pörssiyhtiöiksi. Ne tarjoavat paremman likviditeetin ja markkinoiden hinnoittelun, mutta niiden hinta on korkeampi volatiliteetti ja alhaisemmat hajauttamisedut.
Pohjaviiva
Kiinteistöt on erillinen omaisuusluokka, joka on helppo ymmärtää ja voi parantaa sijoittajan salkun riski- ja tuottoprofiilia. Kiinteistöt tarjoavat yksinään kilpailukykyisen riskikorjatun tuoton, vähemmän päämiesten välisiä konflikteja ja houkuttelevia tuloja. Se voi myös parantaa salkkua vähentämällä epävakautta hajauttamalla. Vaikka epälikviditeetti voi olla huolenaihe joillekin sijoittajille, on olemassa tapoja saada altistuminen kiinteistöille, mutta silti vähentää epälikviditeettiä ja saattaa se jopa tasolle perinteisten omaisuusluokkien kanssa.
