Bank of America Merrill Lynchin tutkimuksen mukaan sijoittajat kaatoivat ennätykselliset 58 miljardia dollaria osakerahastoihin ja ETF: iin neljän viikon ajan 17. tammikuuta - 17. tammikuuta välisenä aikana. Tästä määrästä 23, 9 miljardia dollaria kerättiin kyseisen ajanjakson viimeisellä viikolla, joka on kaikkien aikojen seitsemäs suurin virta osakepääomavirroille, Merrill Lynch lisää. Vaikka suurin osa ostotoiminnasta on suunnattu passiivisesti hallinnoituihin sijoitusvälineisiin, neljän viikon ajanjaksolla nähtiin suurin virta aktiivisesti hoidettuihin osakerahastoihin neljän vuoden aikana, Merrill Lynch sanoo 18. tammikuuta antamassaan raportissa "Flow Show: Happy New FOMO"."
Määrittelee FOMO: n
Tämä tarkoittaa Merrill Lynchin "pelkoa kadonneista". S&P 500 -indeksi (SPX) saavutti maanantaina uuden kaikkien aikojen ennätyksen ja oli 2 822, 97. Kauppahinta oli 6, 0%. Uuden vuoden toistaiseksi voimakkaiden osakemarkkinoiden voittojen vauhdittamana sijoittajat hyppäävät osakekannalla, kuten edellä mainitut rahastojen virtausluvut osoittavat. (Katso lisätietoja myös: Miksi osake-sijoittajat pelaavat riskialtista 'Momentum-peliä .)
Tammikuun vaikutus
Tammikuun vaikutukseksi on tullut varastojen kausiluonteinen nousu kyseisessä kuussa. Vuodesta 1928 vuoteen 2017 S&P 500 nousi 62% ajasta tammikuussa (56 kertaa 90: stä), Yardeni Research Inc. -yhtiötä kohden. Keskimääräinen voitto oli 1, 1%. Indeksin noustessa tammikuussa 56 kertaa, keskimääräinen nousu 4, 1%, myös Yardeni-kohden, oli keskimäärin 3, 9%: n tappio niissä 34 kertaa, kun indeksi laski. Tammikuu 2018 on tiellä vuoden parhaaksi avauskuukaudeksi tammikuusta 1997 lähtien, jolloin S&P 500 eteni 6, 1%, per MoneyChimp.com.
'Icaruksen siivet'
Sijoittajien jatkuvaa luottamusta osakkeisiin ohjaavat kaksi tekijää, Merrill Lynchia kohden: jatkuvat matalat korot ja erittäin korkeat odotukset tulevaisuuden yritysten tuloista. Tulosennusteet muuttuvat villen optimistisiksi. Merrill Lynchin mainitsemat Yhdysvaltain makrotutkimukset viittaavat siihen, että Yhdysvaltain reaalisen BKT: n kasvun odotetaan kasvavan 20%: lla Yhdysvaltain BKT: stä 5–6%.
Samaan aikaan Merrill Lynchin härkä- ja karhuindikaattorin arvo on 7, 4, mikä on "vaahtoavan hintatoimenpiteen" tulos. Tämä indikaattori kuvaa kuutta sijoittajien mielipiteen mittaa ja antaa signaalin vaarallisesti "euforisista" olosuhteista, kun se saavuttaa 8, 0 per DominionFX. Nämä kuusi toimenpidettä ovat: hedge-rahastojen sijoittaminen; tekniset luottomarkkinat; osakemarkkinoiden leveys; osakevirrat; joukkovelkakirjavirta; ja vain pitkäaikainen rahastojen sijoittaminen.
Merrill Lynch kopioi raporttinsa tämän osion "Icaruksen siipi", mikä viittaa siihen, että markkinat lentävät melko korkealla, joten niiden voidaan asettaa ilkeälle laskuun. (Katso lisätietoja myös: Icarus-tekijä .)
Vaara tulee kolmeen
Merrill Lynch ilmoittaa myös, että heidän asiakkaidensa on yhtä mieltä siitä, että osakemarkkinoiden korjaus aloitetaan vasta, kun kaikki nämä asiat tapahtuvat: BKT: n reaalikasvun ennuste ylittää 3%; palkkainflaatio on yli 3%; 10-vuotisen valtion velkasitoumuksen tuotto on yli 3%; ja S&P 500 liikkuu 3000: n ohi.
