Pysyäkseen vuoden 2008 finanssikriisiä, joka uhkasi aiheuttaa osakemarkkinoita ja talouden taantumaa, keskuspankki ryhtyi aggressiiviseen joukkovelkakirjalainojen hankintaohjelmaan, jota kutsutaan kvantitatiiviseksi keventämiseksi (QE), aiheuttaen korkojen putoamisen ja siten nostaen rahoituslaitosten hintoja. sekä omaisuus että talous. Viime syyskuussa Fed ilmoitti aloittavansa tämän politiikan purkamisen, ja JPMorgan Chasen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Jamie Dimon on yksi monista merkittävistä finanssipolitiikan henkilöistä, jotka varoittavat, että tämä suunnanmuutos voi johtaa osakekurssien romahtamiseen ja Yhdysvaltojen suistumiseen. taloudellinen laajentuminen.
| Indeksi | 10 vuoden voitto | YTD voitto |
| S&P 500 -indeksi (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Dow Jonesin teollisuuden keskiarvo (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Nasdaq 100 -indeksi (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Russell 2000 -indeksi (RUT) | 126% | 8, 7% |
Dimonin huolet kvantitatiivisen keventämisen kääntymisen riskeistä ovat olleet erityisen huomion herättäviä, koska hän suhtautuu muuten Yhdysvaltain talouteen ja suhtautuu tyypillisesti myönteisesti markkinoiden näkymiin. Kuten hän kertoi CNBC: lle, "talous on melko vahva… siellä ei ole reikiä." Dimonin näkemykset toistuvat myös muilta rahoituksen johtajilta, kuten jäljempänä todetaan. Samaan aikaan useat korkean profiilin henkilöt, kuten entinen hallinto- ja budjettitoimiston (OMB) johtaja David Stockman ja kehittyvien markkinoiden rahastonhoitaja Mark Mobius, ovat odottaneet merkittävää osakemarkkinoiden vetäytymistä. (Katso lisää: 'Daredevil' osakemarkkinat laskivat 40%: Stockman .)
Dimon: 'Ihmiset voivat paniikkia, kun asiat muuttuvat'
CNBC: llä Dimon sanoi: "En halua pelotella kansalaisia, mutta meillä ei ole koskaan ollut QE: tä. Meillä ei ole koskaan ollut käännöstä. Säädökset ovat erilaisia. Rahatalouden siirto on erilainen. Hallitukset ovat lainanneet liian paljon velkaa, ja ihmiset voivat paniikkia, kun asiat muuttuvat. " Toisessa CNBC-raportissa Dimon varoitti huhtikuussa, että pankkien pääoman ja kaupankäynnin rajoitukset, kuten Volckerin säännön asettamat rajoitukset, voivat johtaa omaisuuserien hintojen suurempaan muutokseen kuin aiemmin. Hän ilmoitti myös, että toinen riski liittyy mahdollisuuteen, että Fed saattaa nopeuttaa korkojen nosto-ohjelmaan vastauksena kasvaviin inflaatiopaineisiin.
No Rate vaeltaa nyt
Dimonin äskettäiset kommentit tulivat ennen Fedin 1. elokuuta annettua politiikkaa koskevaa ilmoitusta. Fed totesi, että talouskasvu ja työmarkkinat ovat olleet vahvoja, mutta ilmoitti 1. elokuuta, että se ei korottaisi korkoja tällä hetkellä, koska inflaatio on pysynyt lähellä 2 prosentin tavoitetta. Kaikki edellä luetellut neljä osakeindeksiä laskivat päivänsisäiseen matalampaan hintaan vähän ennen Fedin ilmoitusta ja palasivat sitten myöhemmin. (Lisätietoja: Fed jättää hinnat ennallaan, pysyy kurssilla syyskuun retkelle .)
Massiivinen purkautuminen
Kuten CNBC on ilmoittanut, Fed kasvatti määrällisen keventämispolitiikkansa mukaisesti joukkovelkakirjalainasalkkua 800 miljardista dollarista 4, 5 biljoonan dollarin dollariin. Samaan aikaan muut keskuspankit seurasivat esimerkkiä, mistä seurauksena oli järkevää 12 biljoonan dollarin likviditeetin lisäys globaaliin rahoitusjärjestelmään. Poliittisessa käännöksessä, jota kutsutaan joskus määrälliseksi kiristämiseksi, Fed purkaa hitaasti taseensa antamalla noin 40 miljardin dollarin joukkovelkakirjojen erääntyä kuukausittain ilman, että niitä korvataan, ja muiden maiden keskuspankit kulkevat samansuuntaista kurssia.
Aiemmin tänä vuonna, totesi joukkovelkakirjojen rahastonhoitaja Bill Gross ilmaisi olevansa huolissaan tämän harhautumisen vaikutuksista. Fedin entinen puheenjohtaja Alan Greenspan varoitti viime vuonna valtavasta joukkovelkakirjamarkkinakuplasta, joka tyhjennetään prosessissa. (Lisätietoja: Bill Gross: QE on "Financial Methadone" ja Stocksin suuri uhka on joukkovelkakirjalainan romahdus: Greenspan .)
Kesät: 'Kiristäminen aiheuttaa todellisia vaaroja'
Ns. Kvantitatiivisen kiristämisen suhteen CNBC on siteerannut muita merkittäviä henkilöitä. Yhdysvaltain entisen valtiovarainministerin Lawrence Summersin mukaan "kiristämiseen liittyy todellisia vaaroja, ja se on suoritettava erittäin huolellisesti". Bleakley Advisory Groupin 3, 5 miljardin dollarin omaisuudenhoitoyhtiön sijoitusjohtaja Peter Bockvarin mukaan "Uskon, että markkinat - joiden S&P on kaikkien aikojen korkein - johtavat tiiliseinään, jota syvempi määrällinen tiukennus saa. " Ray Dalio, Bridgewater Associates -rahastoyhtiön perustaja, huomauttaa, että määrällisellä tiukentamisella on varmasti vastaisia vaikutuksia kuin määrällisellä keventämisellä, nimittäin "korkeammat korot, laajemmat luottoriskin erot ja erittäin epävakaat markkinaolosuhteet".
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Federal Reserve
Kuinka Fed vähentää taseensa?
Rikas ja voimakas
5 suosituinta sijoittajaa, jotka hyötyivät globaalista finanssikriisistä
Pörssistrategia ja koulutus
Miksi vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatuminen voi tapahtua vuonna 2018
taloustiede
Mikä on valuuttasota ja miten se toimii?
Federal Reserve
Alan Greenspan: 19 vuotta keskuspankissa
Rahapolitiikka
Miksi deflaatio on Fedin pahin painajainen
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Taper Tantrum -määritelmä Taper Tantrum on termi, jota käytetään viittaamaan Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuottojen nousuun 2013. enemmän kvantitatiivista helpottamista Määritelmä Määrällinen helpottaminen on rahapolitiikka, jossa keskuspankki ostaa määrättyjä määriä rahoitusvaroja kasvattaakseen rahan tarjontaa ja kannustaakseen luotonantoa ja sijoittamista. enemmän kapeneva määritelmä kavennus on asteittainen kääntäminen määrälliselle keventämispolitiikalle, jonka keskuspankki toteuttaa talouskasvun edistämiseksi. lisää Keskuspankin määritelmä Keskuspankki on yksikkö, joka vastaa kansakunnan tai maiden ryhmän rahajärjestelmästä: säätelee rahan tarjontaa ja korkoja. lisää Moderni rahapoliittinen teoria (MMT) Moderni rahapoliittinen teoria on makrotaloudellinen kehys, jonka mukaan rahallisesti suvereenien hallitusten tulisi ylläpitää suurempia alijäämiä ja tulostaa niin paljon rahaa kuin tarvitaan, koska niiden ei tarvitse huolehtia maksukyvyttömyydestä ja inflaatio on kaukana mahdollisuus. lisää Inflaatio Määritelmä Inflaatio on nopeus, jolla tavaroiden ja palveluiden yleinen hintataso nousee ja siten valuutan ostovoima laskee. lisää