Ehkä vanhin älykkäiden beetarahastojen iterointi on samanpainoisia strategioita. Kuten nimestä voi päätellä, yhtä painoinen rahasto soveltaa samaa painoa kaikkiin sen osiin, kun taas korkopainotettu rahasto antaa suurimman painon osakekannalle, jolla on suurin markkina-arvo ja niin edelleen. Esimerkiksi saman painoinen pörssiyhtiö (ETF), jolla on 100 osaketta, antaa useimmissa tapauksissa noin yhden prosentin painon jokaiselle omistukselleen, kun kyseinen osakerahasto tasapainottuu.
Nykyään Yhdysvalloissa käydään satoja samanpainoisia ETF-kauppoja, mutta hallitseva nimi näiden tuotteiden joukossa on edelleen Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). Morningstar arvioi huhtikuussa 2003 debytoituneen 15, 6 miljardin dollarin RSP: n "riskikorjatun tuoton perusteella, 3 tähteä 3 vuodeksi, 3 tähteä 5 vuodeksi, 4 tähteä 10 vuodeksi ja 4 tähteä yhteensä 1217: sta, 1079, 800 ja 1217 Large Blend -rahastot, vastaavasti ", Guggenheimin mukaan.
Vuosien mittaan samanpainoiset rahastot ovat keränneet seurantaa sijoittajien keskuudessa, koska historiallisesti pieni joukko arvopapereita tuottaa osakemarkkinoiden tuottoa tiettynä vuonna, ja kun menee mihinkään tiettyyn vuoteen, kukaan ei tiedä, mitkä johtavat osakkeet ovat. "Ensimmäinen kohta - markkinoiden tuoton vinous - on selvä historiallisissa tiedoissa", sanoi S&P Dow Jones Indices. "23: ssa viimeisen 27 vuoden aikana S&P 500: n mediaanivarasto on ollut heikompi kuin keskimääräisen varaston tuotto. Näemme vastaavia tuloksia muilla markkinoilla. Ja jos toinen kohta ei olisi totta, emme havaitsisi jatkuvaa alijäämäisyyttä aktiiviset johtajat."
Alusta lähtien RSP: n tuotto on ollut 386, 2%, mukaan lukien maksetut osingot, kun taas korkopainotettu SPDR S&P 500 ETF (SPY) on palauttanut 292%. Kriitikot väittävät usein, että älykkäiden beetastrategioiden tarjoamat ylitykset johtuvat koko- tai arvokertoimista. RSP: n tapauksessa se olisi kokokerroin, koska samanarvoisena ETF-rahastolla on enemmän merkitystä pienemmille osakkeille kuin S&P 500: n cap-painotetulla versiolla. (Katso lisätietoja: S&P 500 ETF: Markkinapaino vs. sama paino .)
Lisääntynyt painotus pieniin pääomiin voi merkitä lisääntynyttä volatiliteettia, mutta RSP: n vuotuinen volatiliteetti alusta alkaen on vain 170 peruspistettä korkeampi kuin SPY: n. "On varmaa, että sama painotus ei aina johda menestykseen", sanoi S&P Dow Jones Indices. "Esimerkiksi vuosi 2017 oli poikkeava, sillä S&P 500, joka oli kourallisen suurten teknologiavarastojen vetämä, ylitti S&P 500: n samanpainoisen arvon. Sitä vastoin painotettu indeksi on ylittänyt 16 viimeisen 28 vuoden aikana keskimäärin marginaalilla. 1, 5% vuodessa. Yksi syy tähän ennätykseen on samanpainoisten indeksien kyky hyödyntää osakemarkkinoiden tuoton positiivista vääristymistä."
Vuodesta 2012 vuoteen 2017 RSP veti SPY: tä vain kahdesti - vuosina 2015 ja 2017. (Lisätietoja lukemiseksi, katso: Yhtä painoinen ETF alhaisemmalla maksulla .)
