Markkinat liikkuvat
Mitä eroa vuosi voi tehdä markkinoilla. Tällä kertaa viime vuonna Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) ja monet muut Nasdaq 100: n osakkeet tekivät uusia kaikkien aikojen parhaita päiviä. Samaan aikaan kullan hinta laski noin 1200 dollaria unssilta, noin puolivälissä kaupankäynnin alueelle, jolla se oli ollut viiden vuoden ajan.
Nopea eteenpäin nykyiseen työpäivätaukoon markkinoiden toiminnassa, ja asiat näyttävät paljon erilaisilta. Kulta on noussut lähes 30% kesän aikana, kun taas varastot ovat kokeneet vuoden, jonka volatiliteetti on enemmän kuin mikään viimeisen vuosikymmenen aikana. Jotkut osakkeet ovat tankinneet huonosti, kun taas toiset ovat nousseet dramaattisesti.
Tällä hetkellä sijoittajat näyttävät olevan asettumassa lähellä paniikkitilaa Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan suhteen. Sellainen toiminta ei ole kuitenkaan kaukana. Sijoittajat epäilevät, että presidentti Trump ja puheenjohtaja Xi vaikuttavat vielä markkinoihin ennen kuukauden loppumista.
Tämän seurauksena sijoittajat ovat siirtäneet osan rahoistaan suojaussijoituksiin - toisin sanoen omaisuuserät, jotka heidän mielestänsä pitävät tai lisäävät arvoaan, jos osakkeiden hinta laskee. Joukkovelkakirjat, kulta, hopea, palladium ja platina ovat nousseet hinnassa kauppasodan jännitteiden lisääntyessä (ks. Alla oleva taulukko). Voi olla totta, että kauppasota päättyy hiljaisesti ja markkinat nousevat lievästi tulevina kuukausina. Mutta jos ei, sijoittajien on harkittava näitä suojaussijoituksia tarkemmin.
Yksi asia, joka on otettava huomioon, on täysin varmaa, että kullan hinta nousee, jos kauppasota-pelot kasvavat edelleen. Jos kullan hinta kuitenkin nousee jonkin verran, eikö kullan kaivosvarastojen arvo pitäisi nousta vielä enemmän? Ovatko kullankaivososakkeet omaisuuslaji, jota sijoittajien tulisi myös harkita suojaukseksi? Kuten seuraavasta VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) -kaaviosta käy ilmi, se ei todellakaan vahingoita. Nämä kannat ovat ylittäneet kesän aikana kaikki muut suojaukset.
Kullankaivos, joka nousi 300% viime vuonna
Jotkut kullankaivosyhtiöiden osakkeista ovat kaksinkertaistuneet tai jopa kolminkertaistuneet edellisen työpäivän jälkeen, ja suurin osa muutoksesta on tapahtunut vasta kolmen viimeisen kuukauden aikana. Tällaiset varastot osoittavat suhteellisen vahvaa verrattuna muihin kolmen viimeksi kuluneen kuukauden aikana, ja ne jatkavat todennäköisesti seuraavan kolmen kuukauden ajan, elleivät kauppasuhteet normalisoi retoriikkaansa.
Etelä-afrikkalainen kullankaivosyhtiö AngloGold Ashanti Limited (AU) on ylittänyt suurimman osan muista kullankaivosvarastoista. Kasvu on kolminkertaistunut noin 7 dollarista dollarista osakkeelta tällä kertaa viime vuonna. Tämä suorituskykytaso ei todennäköisesti toistu - mutta jos kullan hinta nousisi 20 prosenttia enemmän tulevina kuukausina, AngloGold Ashantin osakkeet nousisivat todennäköisesti paljon enemmän.
