Normaalien tapahtumien aikana, kun osakemarkkinoiden volatiliteetti kasvaa, pörssien keräilijät saavat enemmän mahdollisuuksia hyödyntää väliaikaisia hinnoittelun poikkeavuuksia voittoa varten. Siitä huolimatta, että CBOE-volatiliteetin indeksi (VIX) kasvoi 50 prosentilla vuonna 2018, huomattavasti harvemmin aktiivisesti hoidetut suuryrityssijoitusrahastot pystyivät ylittämään S&P 500 -indeksin (SPX) kuin vuonna 2017, Bloombergin tietojen perusteella, jotka Business Insider ilmoitti (katso alla).
Osakekeräilijät polkeutuvat
- 2018: 35% aktiivisesti hoidetuista sijoitusrahastoista menestyi paremmin kuin S&P 5002017: 42% aktiivisesti hoidetuista sijoitusrahastoista ylitti S&P 500: n.
Merkitys sijoittajille
Suuremmat hintavaihtelut tuottavat teoreettisesti enemmän mahdollisuuksia lyhytaikaisille keinottelijoille ja aktiivisille rahastonhoitajille saada voittoa, mutta haasteena on valita oikeat osakkeet oikeaan hintaan oikeaan aikaan. Jopa kaikkein tiukin perusteellinen analyysi aliarvostettujen varastojen selvittämiseksi tuottaa hedelmää vain, jos muut markkinat ovat yhtä mieltä ja tarjoavat myöhemmin niiden hintoja ylöspäin. Muiden markkinoiden reagoinnin ennakointi on osa pörssinkeruijoiden haastetta.
Lisäksi kaikkiin yrityksiin kohdistuu makrovoimia, jotka ovat suurelta osin, elleivät kokonaan, niiden hallinnassa. Näitä ovat yleisen talouden tila, muuttuvat kuluttajien mieltymykset, hallituksen politiikka, poliittiset murrokset ja sää, mainittakoon vain muutama. Jotkut tarkkailijat väittävät, että tällainen makro-epävarmuus oli erityisen korkea vuonna 2018, mikä vaikeutti onnistunutta osakevalintaa viime vuonna. Suurimpia epävarmuustekijöitä olivat ja ovat edelleen presidentti Trumpin kauppasodat ja liittovaltion keskuspankin tiukentamat asiat.
Aktiivisten sijoitusten hallinnoijien heikkojen tulosten väistämätön tulos oli kannustaa pettyneiden sijoittajien lentoa passiiviseen hallintaan. Marraskuun 2018 välisenä aikana 12 kuukauden aikana aktiivisten osakerahastojen rahavirta oli yli 180 miljardia dollaria Morningstaria kohden, kuten Business Insider ilmoitti. Samaan aikaan passiivisiin sijoitusvälineisiin tuli enemmän kuin 320 miljardia dollaria. BlackRockin tarjoama iShares-ETF-tuoteperhe lähetti ennätykselliset kuukausittaiset tulot kummassakin vuoden 2018 viimeisen kahden kuukauden aikana.
Katse eteenpäin
Kiire passiivisesti hoidettuihin rahastoihin aiheuttaa omia vaaroja. Kriitikot varoittavat, että tämä luo yhä tungosta sijoituksia suosittuihin osakkeisiin ja että se pyrkii nostamaan arvostusta jo markkinasegmenteillä, jotka ovat jo kalliita. Kun sijoittajat menettävät luottamuksensa ja päättävät suunnata irtautumisiin, myyntivyrsky voi lähettää hinnat romahtamaan, kiihottaen vielä enemmän myyntiä.
