Lyhytaikainen myynti voi olla riskialtinen yritys, mutta lyhyen position luontaisia riskejä voidaan vähentää merkittävästi optioita käyttämällä.
Lyhyen position suurin riski on lyhytaikaisen osakkeen hintojen nousu. Tällainen nousu voi tapahtua mistä tahansa syystä, mukaan lukien osakkeen odottamaton positiivinen kehitys, lyhyt puristus tai edistysaskel laajemmilla markkinoilla tai toimialoilla. Tätä riskiä voidaan vähentää käyttämällä optio-oikeuksia suojaamaan lyhytaikaisen kannan pakenevien etuuksien riskiä.
Oletetaan esimerkiksi, että sinulla on lyhyitä 100 Facebook, Inc: n (FB) osaketta, kun osake käy kauppaa 76, 24 dollarilla. Jos osake nousee 85 dollariin tai enemmän, katsotte merkittävää tappiota lyhyessä positiossasi. Siksi ostat yhden osto-optiosopimuksen Facebookista, merkintähinta 75 dollaria, joka vanhenee kuukauden kuluttua. Tämä 75 dollarin puhelu käy kauppaa 4 dollarilla, joten se maksaa sinulle 400 dollaria.
Jos Facebook laskee 70 dollariin kuukauden aikana, voitot 624 dollaria lyhyen sijainnin (x 100) kohdalta pitkän puhelun sijainnistasi, nettohukka 276 dollaria. Vaikka Facebook kohoaa 100 dollariin, nettotappio pysyy suhteellisen ennallaan 276 dollarissa, koska lyhyen position tappio 2376 dollaria korvataan 2 100 dollarin (x 100) voitolla pitkästä puhelupositiosta. (Huomaa, että 75 dollarin puhelut käyvät kauppaa vähintään 25 dollarin hinnalla, jos Facebook käy kauppaa 100 dollarilla.)
Lyhyiden osakekantojen suojaamiseen tarkoitettujen puhelujen käyttämisellä on muutamia haittoja. Ensinnäkin tätä strategiaa voidaan käyttää vain sellaisiin osakkeisiin, joille on saatavana optioita, joten sitä ei voida käyttää lyhytaikaistaan pienimuotoisia osakkeita, joille ei ole vaihtoehtoja. Toiseksi puhelujen ostamisesta aiheutuu huomattavia kustannuksia. Kolmanneksi puheluiden tarjoama suoja on käytettävissä vain rajoitetun ajan, ts. Niiden voimassaolon päättymiseen asti. Viimeinkin, koska optioita tarjotaan vain tietyillä ostohinnoilla, epätäydellinen suojaus voi johtaa, jos puheluhinnan ja lyhyen myynnin hinnan välillä on suuri ero.
Pohjaviiva
Haitoistaan huolimatta strategia käyttää puhelut lyhyen position suojaamiseksi voi olla tehokas. Parhaimmassa tapauksessa kauppias voi kasvattaa voittoja, jos lyhytaikainen osake putoaa yhtäkkiä ja palautuu sitten takaisin sulkemalla lyhyen position, kun osake laskee, ja myymällä sitten puhelut, kun hinnat nousevat.
