Lyhytaikainen myynti on vakuuden myynti, jota myyjä ei omista ja joka on lainattu. Lyhytaikaiset myyjät uskovat, että arvopaperin hinta laskee lähitulevaisuudessa ja että se voidaan ostaa takaisin halvemmalla voiton tuottamiseksi.
Kuinka lyhyt myynti Kiinassa alkoi
Kiinan osakemarkkinoilla on hyvin vähän historiaa lyhytaikaisesta myynnistä. Kiinan hallitus, joka pyrkii lisäämään markkinoille osallistujien käytettävissä olevien rahoitusinstrumenttien tyyppejä, harkitsi vuodesta 2007 alkaen lyhyeksi myyntiä markkinoille.
Vuoteen 2008 mennessä Kiinan arvopaperimarkkinalautakunta (CSRC) ilmoitti ottavansa käyttöön marginaalikaupan ja lyhyeksi myynnin kokeellisesti, mikä viivästyi hetkeksi vuoden 2008 kesäolympialaisten valmistelujen vuoksi. Olympialaisten päätyttyä Kiinan 11 parhaan välitysyrityksen ryhmä - mukaan lukien CITIC ja Haitong Securities - sai luvan aloittaa lyhytaikaisen koekäyttöohjelman.
Maaliskuussa 2010 CSRC alkoi sallia rajoitetun määrän osakkeiden myymistä lyhytaikaisesti tai ostaa marginaalilla. Se alkoi vähemmän kuin 100 varastosta, mutta nousi seuraavien vuosien aikana lähes 700 kappaletta.
CSRC antoi ohjeet, joissa todettiin, että sekä lyhyeksi myynti että marginaalinen ostaminen olisi sallittava hyväksyttävissä oleville "blue chip" - osakkeille, joilla on hyvä tuotto ja vähäinen volatiliteetti. Yrityksiä vaadittiin paljastamaan lyhytaikaista myyntiä koskevat tiedot päivittäin ennen seuraavan kaupankäyntipäivän klo 9.00.
Osakemarkkinoiden kaatumisen jälkeiset säännökset
Vuoden 2015 puolivälissä monet kiinalaiset kauppayhtiöt keskeyttivät vapaaehtoisesti - hallituksen painostuksella - kaiken osaketoiminnan toiminnan maan osakemarkkinoiden kaatumisen aikana. CSRC alkoi torjua "pahantahtoisia lyhytaikaisia myyjiä", joiden korkean taajuuden kaupankäyntikäytäntöjen uskottiin muistuttavan markkinoiden manipulointia. Saman vuoden elokuuhun mennessä sääntelyviranomaiset lopettivat lyhytaikaisten myyjien samanpäivän kauppajärjestelyjen käytännön.
Sääntelyviranomaiset sanovat pyrkivänsä poistamaan käytännön, jossa elinkeinonharjoittaja toimittaa tilauksen, mutta peruuttaa sen nopeasti ennen kaupan valmistumista, joka tunnetaan nimellä "huijaus".
Maaliskuuhun 2016 mennessä lyhytaikainen myynti oli jatkunut useissa välityspalveluissa. Toukokuussa 2017 julkistettiin joukko tarkistettuja sääntöjä, joiden tarkoituksena on vahvistaa ja vakauttaa Kiinan markkinoita. Yksi keskeisistä säännöksistä sisälsi pörssiyhtiöiden suurten osakkeenomistajien myynnin sääntelyn.
(Lisätietoja saat lyhyemyyntioppaasta.)
