Asuntojen hintojen laskiessa kuluttajat todennäköisemmin laiminlyövät asuntolainansa, mikä aiheuttaa pankeille menetyksiä. Myös oma pääoma kuivuu, mikä tarkoittaa, että kuluttajilla on vähemmän varoja käytettävissä viettämiseen, säästämiseen, sijoittamiseen tai velkojen maksamiseen. Joskus pankit pakotetaan jopa sulkemaan.
Äskettäisessä tutkimuksessa, joka koski 1980-luvun ja 1990-luvun alueellisia kiinteistöjen nousuja ja romahduksia, havaittiin, että asuntohintojen huomattavaa laskua kokeneiden valtioiden pankeilla oli myös korkea lainaviivästysaste ja siten alhaiset voitot ja korkea epäonnistumisaste. Yleensä, mutta ei aina, nämä laskut seurasivat jonkinlaista talouskriisiä, kuten raaka-aineiden hintojen laskua tai julkisten menojen leikkausta.
Asuntojen hintojen lasku oli synnyttävänä tekijänä syksyllä 2008 maailmaa järkyttävää finanssikriisiä. Yhdysvalloissa annetut säädökset olivat painostaneet pankkisektoria antamaan yhä useammalle kuluttajalle mahdollisuuden tulla asunnonomistajaksi. Vuodesta 2007 asunto- ja kaupunkikehitysministeriön (HUD) säännöt edellyttivät, että 55% Fannie Maen ja Freddie Macin myöntämistä lainoista menee lainanottajille joko mediaanitason tasolla tai sen alapuolella ja että lähes puolet näistä lainoista menee alhaiselle tasolle. tulonottajat.
Vuodesta 2004 lähtien Fannie Mae ja Freddie Mac ostivat valtavan määrän asuntolainoja ja asuntolainoihin liittyviä omaisuuseriä, joille oli ominaista epäilyttävät vakuutusstandardit, mukaan lukien Alt-A-kiinnitykset, joilla oli korkeat laina-arvon tai velan ja tulon suhteet. Myöntäessään riskialttiita asuntolainoja, he perivät valtavia maksuja ja nauttivat korkeista marginaaleista. Samanaikaisesti he käyttivät subprime-asuntolainojen vakuuksia omien merkkien asuntolainojen (MBS) kiinnittämiseen. Kun Yhdysvaltain asuntojen hinnat laskivat ja lainojen viivästymisten, laiminlyöntien ja kodin sulkemisten lukumäärä lisääntyi, asuntomarkkinoiden kupla räjähti lopulta.
Asuntojen hintojen lasku oli tuolloin yleensä johtava indikaattori Yhdysvaltain osakekurssien laskusta. Yhdysvaltain asuntojen hinnat saavuttivat huippunsa vuoden 2006 ensimmäisellä vuosineljänneksellä, mutta Yhdysvaltojen osakemarkkinat jatkoivat nousuaan vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen saakka. Kahden suurimman Yhdysvaltain kiinteistömarkkinoiden lasku yhden ja kahden pisteen aikana aiheutti likviditeettikriisin, joka pakkasi pankkien väliset luotonantajamarkkinat ympäri. maapallo.
Tällaisessa tilanteessa pankit tyypillisesti vähentävät sijoituksiaan ja luotonantoaan. Kuluttajien on vaikeampaa saada asuntolainoja. Esimerkiksi Yhdistyneessä kuningaskunnassa osakepääoman nosto tuottaa ylimääräisiä 14 miljardia puntaa talouteen ennen finanssikriisiä. Sen sijaan niiden määrä oli negatiivinen 8 miljardia puntaa vuoden 2008 loppuun mennessä.
On kuitenkin epäselvää, kuinka kuluttajat käyttävät asuntolainoista saatua rahaa. Jotkut tutkimukset viittaavat siihen, että jopa 60% otetusta pääomasta käytetään kulutusmenoihin, mutta toiset tutkimukset osoittavat, että rahaa käytetään joko sijoituksiin tai velan maksamiseen.
Vaikka toinen asuntohintojen dramaattinen lasku vaikuttaisi varmasti pankkeihin haitallisesti, pankkien pääoma on nykyään parempi ja sääntelijät seuraavat sektoria kiinnostuneena yrittäessään minimoida vahingot, joita kiinteistömarkkinoiden romahtaminen saattaa aiheuttaa.
