Mikä on vastavuoroinen sääntö?
Vastavuoroista vastaista sääntöä säätelee ensin rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA). Sen tarkoituksena oli suojata yksittäisiä sijoittajia eturistiriidoilta, jotka voivat syntyä, kun tietyt välitysyritykset ja sijoitusrahastot toimivat yhteistyössä.
JAKAMINEN Vastavuoroinen vastainen sääntö
Vastavuoroisen vastaisen säännön tarkoituksena on erityisesti estää välitysyrityksen ja sijoitusrahaston välinen järjestely, josta voi olla hyötyä niille, mutta ei sijoittajalle. Esimerkiksi välitysyritys voi ohjata asiakkaitaan sijoitusrahastoyhtiöön tuottaen siten myyntiä; sijoitusrahasto puolestaan saattaa lähettää kauppaansa välitysyrityksen kautta tuottaen palkkioita.
Välitysyritykset ja sijoitusrahastot voivat saada FINRA: n sakkoja, jos on todisteita rikkoneen vastavuoroista sääntöä.
Kuten FINRA selittää, vastavuoroinen sääntö ", kun se hyväksyttiin ensimmäisen kerran vuonna 1973, " kielsi jäseniä hakemasta toimeksiantoja salkkukauppojen toteuttamiseksi sijoitusyhtiön osakkeiden myynnin perusteella. Päävastuullisten vakuutuksenantajien jäsenillä oli myös kielto osallistua tai vaikuttaa sijoitusyhtiö harkitsee sijoitusyhtiön osakkeiden myyntiä kelpuuttavana tai hylkäävänä tekijänä valittaessa välittäjää jälleenmyyjäksi toteuttamaan arvopaperikauppoja."
Sääntöä muutettiin vuonna 1981 ", jotta täsmennetään, että tietyin rajoituksin se ei kiellä jäseniä hakemasta tai myöntämästä välityspalkkioita sijoitusyhtiön osakkeiden myynnin yhteydessä, eikä se kieltä jäseniä myymästä sijoitusyhtiöiden osakkeita, jotka noudattaa julkistettua politiikkaa, jonka mukaan niiden osakkeiden myyntiä pidetään tekijänä valittaessa välittäjäkauppiaita toteuttamaan salkkukauppoja parhaan mahdollisen toteutuksen mukaisesti ", FINRA: n mukaan.
Ryhmä määrittelee vastavuoroisen vastaisen säännön lisäksi myös luettelon skenaarioista, joiden tarkoituksena on selventää "erityistilanteiden tiivistämistä", jotka ovat ristiriidassa asetuksen kanssa, kuten "jälleenmyyjän pyyntö tai tarjous tai sopimus päävastuuvakuuttaja tietylle prosenttimäärälle salkunvälityspalkkioita suhteessa jälleenmyyjän rahasto-osuuksien myyntiin "tai" jälleenmyyjän pyyntö tai päävakuuttajan tarjous tai sopimus, jonka mukaan salkkuyritys sijoitetaan kokonaan tai osittain jälleenmyyjän myyntikilpailusta ".
Esimerkkejä vastavuoroisesta sääntöjen täytäntöönpanosta
Esimerkiksi vuonna 2008 FINRA ilmoitti, että kaksi vuotta aiemmin American Fund Distributorsille (AFD) kohdistetusta 5 miljoonan dollarin sakosta suunnatusta välityksestä on voimassa sen jälkeen, kun se on saatettu FINRAn valituselimeen, National Adjudicatory Counciliin (NAC).
"NAC piti voimassa FINRAn kuulemispaneelin päätöksen, jonka mukaan AFD rikkoo FINRAn vastavuoroista sääntöä, kun se suuntasi yli 98 miljoonaa dollaria välityspalkkioissa vuosina 2001-2003 46 vähittäismarkkinayritykselle, jotka olivat sen sijoitusrahastojen eniten myyviä", lehdistötiedotteeseen.
"AFD on 29 sijoitusrahaston ryhmän American Fund -yrityksen päävakuuttaja ja jakelija. Päättäessään AFD: n kuulemispaneelin päätöksen valituksesta NAC päätteli, että AFD järjesti tietyn määrän tai prosenttiosuuden välityspalkkioista muille. arvopaperiyhtiöt erosivat näiden yritysten American Fund -osakkeiden myyntiä, mikä on "suora" rikkomus FINRAn vastavuoroista sääntöä ".
NAC päätti myös, että AFD: n "välitystoimenpiteitä koskevat pyynnöt ja järjestelyt, jotka perustuvat myyntiin, olivat suoraan ristiriidassa vastavuoroisen säännön tavoitteen kanssa, joka on" estää eturistiriidat, jotka saattavat aiheuttaa vähittäiskaupan yrityksiä suosittelemaan sijoitusta yhtiön osakkeet perustuen palkkioiden vastaanottamiseen kyseiseltä sijoitusyhtiöltä, "" FINRA: n mukaan.
