Pienemmät yksityisomistuksessa olevat yritykset seuraavat usein kassavirtaansa tarkkaan, kun ne tasapainottavat saamisia ja velkoja. Ylimääräistä rahaa tarvitaan muun muassa kasvun ja uusien tuoteinnovaatioiden rahoittamiseen. Tämä, samoin kuin se, että pienillä yksityisillä yrityksillä on historiallisesti ollut ongelmia saada uutta pääomaa, parantaa näiden yritysten yksityisten sijoitusmahdollisuuksia.
Tätä artiklaa sovellettaessa yksityisomistuksessa oleva yritys (PHB) määritellään yritykseksi, jonka osakkeilla ei käydä julkista kauppaa. PHB: t voivat olla perustajayrittäjän, hänen perheenjäsentensä ja / tai muutamien sijoituskumppanien omistuksessa. Vaikka niitä pidetään melkein aina tiiviisti.
Tällaisilla yhtiöillä voi olla mikä tahansa joukko oikeudellisia muotoja, mukaan lukien yksityisyrittäjä, osakeyhtiö (LLP) tai yhtiö (LLC) tai S-yhtiö. Päätöksentekovalta kuuluu yleensä yksittäiselle tai pienelle ryhmälle, jolla on suurin osa yrityksen pääomasta.
Sijoittaminen yksityisomistuksessa oleviin yrityksiin
PHB: t voivat tarjota erityyppisiä sijoituksia sekä yksin toimiville enkelisijoittajille että sijoittajille, jotka saavat ne riskipääomayhtiön kautta. Kun olet valinnut pääsyreitin, sijoitustasonne suhteen on vielä tehtävä useita vaihtoehtoja.
Voit esimerkiksi valita "markkinaehtoisen" sijoittajan, jolla ei ole aktiivista osallistumista PHB: n operaatioihin tai päätöksentekoon. Tämä on aivan samaa kuin omistaa muutama osake julkisesti noteeratusta yrityksestä. Pienessä tai perheyrityksessä saatat kuitenkin olla palkattu yrityksen johtoon - toisin sanoen sijoituksesi voi tulla työn mukana. Jos sijoitus on huomattava koko yrityksen kokonaispääomaan nähden, sinulta voidaan odottaa osallistumista yhtiön hallituksen jäsenenä (neuvoa yrityksen toimintaperiaatteissa ja suunnassa sekä tarkistaa johdon suoritusta). Kun kyse on perheomistuksessa olevasta yrityksestä (jos kyseessä on perheesi), muut perhekeskeiset näkökohdat voivat sanella osallistumisasteesi ja valtuutesi yrityksessäsi.
Kun olet ottanut huomioon edellä mainitut näkökohdat ja tehnyt päätöksen siirtyä eteenpäin, sinun on päätettävä, etsitkö vähemmistöasetusta vai enemmistöosuutta, sekä vastuut ja riskit, jotka liittyvät tarvittaessa pääomistajaksi.
Yritystyypit
Arvioidessasi sijoituskohteitasi haluat arvioida ehdokkaiidesi käyttämän liiketoimintaluokan ja kunkin riski / hyöty -ominaisuuden.
Liiketoimintaluokkia on monia, ja jotkut niistä ovat päällekkäisiä, mutta alla oleva luettelo antaa yleiskuvan jokaisesta:
startups
Startup-yrityksillä on yleensä suuri riski, sillä niillä ei ole johdon kokemusta tai todistettu liiketoimintamalli. Kansallisen yrityshautomoyhdistyksen mukaan neljä viidestä aloittavasta yrityksestä epäonnistuu ensimmäisen viiden vuoden aikana. Toisaalta uusissa malleissa toimivat startupit, joilla ei ole todistettuja kokemuksia tai liiketoimintamalleja, ovat tuottaneet monia miljonäärejä. Superstaarit, kuten Microsoft, Google, Amazon ja Apple, ovat hyviä esimerkkejä.
Toisen tason pääomanhankinnat
Tähän luokkaan kuuluvat yritykset, jotka ovat päässeet alkuun ensimmäisillä pääomainfuusioillaan, mutta tarvitsevat nyt lisää pääomaa kasvaakseen. Näillä yrityksillä on tuloskehitys, ja vaikka ne ovat yleensä vähemmän riskialttiita kuin käynnistykset, sijoitusvelka tai oma pääoma voi olla alihankkija alkuperäisten sijoittajien omaan.
Käänny ympäri
Kierrosta vaativat yritykset ovat vikatilassa. Jos kassavirta, liiketoimintamalli ja perusteet ovat kuitenkin hyviä, huonot johtopäätökset voidaan korjata, ja sinä sijoittajana saat sen tapahtumaan. Jos kassavirta ja perusteet ovat huonot, elpymismahdollisuudet ovat erittäin rajalliset. Menestyneet käännökset tarjoavat suuren sijoitetun pääoman tuoton.
Kasvumahdollisuus
Yritykset, joiden kasvua vaikeuttaa pääoman puute, saattavat olla hyviä sijoituskohteita, jos niiden perusteet, aikaisemmat tiedot ja asukasjohto kykenevät käsittelemään kasvua. Kasvumarkkinat on arvioitava kasvusuunnitelman toteutettavuuden ja potentiaalin määrittämiseksi.
konkurssiin
Konkurssiyritykset voivat tarjota suurta vastinetta alhaisella hinnalla. Tässä kysymys on "miksi yritys konkurssiin?" Jos markkinat, joilla yritys toiminut, ja perustekijät (ja kassavirran potentiaali) ovat hyvät, syy voi olla huono johtaminen, kustannusten hallinnan puute, saatavien perintä, tuottavuus jne. Tämä on korkean riskin sijoitus, joka voi vaatia korkeita henkilökohtainen osallistuminen. Se voi olla erittäin tuottoisa tai tuhoisa.
Hyödyt ja haitat yksityisomistuksessa oleville yrityksille
Olemme tarkastelleet PHB-sijoitusten tyyppejä ja luokkia ja voimme nyt tarkastella joitain yksityisomistuksessa oleviin yrityksiin tehtävien sijoitusten yleisiä etuja ja haittoja verrattuna julkisesti noteerattuihin yrityksiin.
Plussat
- Sijoittaminen PHB: hen antaa sinun asettaa etukäteen irtautumisvaraus sijoituksellesi. Se voidaan tehdä sillä ehdolla, että se on maksettava takaisin tiettyyn päivämäärään mennessä ja sovitun tuoton mukaan. Se voidaan myös asettaa vaihtoehtona poistumiseen tai jatkamiseen useana vaihtopäivänä. Nämä yritykset ovat yleensä riittävän pieniä, jotta sinä sijoittajana saat kädet ja mielen kietoutumaan siihen, mikä on liiketoimintaa ja keitä johtohenkilöt todella pitävät. ovat.PHB: t tarjoavat sijoittajalle varhaisessa vaiheessa mahdollisuuksia, jotka voivat tuottaa satunnaisia tuottoja. Keskimääräisen PHB: n yritystrendeihin liittyvät tiedot ovat helpommin saatavissa ja erotettavissa suhteellisen yksinkertaisista taloudellisista raporteistaan ja tiliotteistaan. Yksityisomistuksessa olevassa yrityksessä olet enemmän todennäköisesti merkittävä sijoittaja ja sellaisenaan voi vaikuttaa operatiivisiin päätöksiin. PHB: ssä on vähemmän kilpailua oman pääoman ostosta kuin julkisesti noteeratun yrityksen kanssa.Sijoittaessasi PHB: hen voit neuvotella sinulle tarvittavan tuottoprosentin. sijoittaa, lukuun ottamatta yrityksen tulosta.
Haittoja
- On todella vaikeampaa saada todella vertailevia suoritustietoja ja teollisuuden vertailuarvoja PHB: lle. Näitä yrityksiä ei noudateta tiukempien kirjanpito-, raportointi- ja avoimuusstandardien suhteen, joita vaaditaan julkisesti noteerattuihin yrityksiin. ilman vaadittuja johtamistaitoja, joita tarvitaan yrityksen nykyisessä vaiheessa.Yksityisillä yrityksillä ei ole usein helppoa tai halpaa pääsyä tarvittavaan pääomaan.PHB-yhtiöillä voi olla perheenjäsenten kanssa kysymyksiä, kuten perintö, korvaukset ja suunta pääomistajien keskuudessa.Näinkin äskettäin vähemmistö-sijoittaja, sinulla voi olla vähemmän vaikutusvaltaa kuin alkuperäisellä hallituksella tai johtoryhmällä. Ellei etukäteen varata säännöksiä, voi olla vaikea päästä pois sijoituksestasi.PHB: t voivat olla riskialttiimpia kuin julkisesti omistamat yritykset, koska niillä voi olla vähemmän varantoja.
Pohjaviiva
Kun harkitset investointia yksityisomistuksessa olevaan yritystoimintaan, tutkia kohdeyritystäsi huolellisesti, mukaan lukien taloudelliset raportit, tiliotteet, markkinarako, kilpailu, johtamistaidot ja seurantatiedot, kustannussuuntaukset prosentteina tuloista, pääsuhteet ja miksi yritys tarvitsee investointisi.
Jos kaikki näyttää hyvältä, pidä sijoitus riittävän pienenä säilyttääksesi portfolion monimuotoisuuden. Jos olet vähemmistösijoittaja - hallituksella tai johdolla tai ilman hallitusta - tuntea sijoittamasi ihmiset hyvin, mukaan lukien taustatarkastusten tekeminen ja kaikkien vireillä olevien / historiallisten siviilioikeudellisten tapausten tarkastelu, joihin he ovat olleet yhteydessä. Aseta sijoituksen aika ja tuottoprosentti matkalla, varsinkin jos kyse on "vain sijoituksesta". Jos teet kotitehtäväsi, on rahaa sijoittamiseen yksityisomistuksessa oleviin yrityksiin.
