Interval-rahaston MÄÄRITELMÄ
Intervallirahasto on ei-perinteinen tyyppi suljettu sijoitusrahasto, joka tarjoaa määräajoin takaisin tietyn prosenttiosuuden osakkeenomistajilta. Osakkeenomistajien ei tarvitse myydä osakkeitaan takaisin rahastolle.
BREAKING DOWN -välirahasto
Intervallirahastojen osakkeet eivät yleensä käy kauppaa jälkimarkkinoilla, vaikka monet intervallirahastot tarjoavat osakkeita myytäväksi jatkuvasti käypään arvoon (NAV).
Määräaikaiset takaisinostotarjoukset tulevat ennalta asetetuin kolmen, kuuden tai 12 kuukauden välein, kuten rahaston esitteessä ja vuosikertomuksessa esitetään. Takaisinostohinta perustuu osakekohtaiseen NAV-arvoon rahaston määrittelemällä (ja etukäteen ilmoittamalla) päivänä.
Välirahastojen maksut ovat yleensä korkeammat kuin muun tyyppisten sijoitusrahastojen, samoin kuin tuotot. Intervallirahastoja säännellään pääasiassa vuoden 1940 sijoitusyhtiölain 23c-3 säännön nojalla, ja niihin sovelletaan vuoden 1933 arvopaperilakia ja vuoden 1934 arvopaperikauppaa koskevaa lakia.
Esimerkki välirahastosta
Pimco joustava luottotulorahasto, jonka tavoitteena on tarjota joustava lähestymistapa luottosijoituksiin, on yksi esimerkki aikavälirahastosta. Kuten kaikki välirahastot, se ei käy kauppaa julkisesti. On kolme syytä, joiden vuoksi joukkovelkakirjalainayritys valitsi intervallirahastomallin. Ensinnäkin, se tarjoaa laajemman mahdollisuuden ja antaa johtajille mahdollisuuden investoida parhaiten vakuuttaviin luottoideoihin, kuten yksityisiin velkatoimiin. Lisäksi se antaa sijoittajille paremman altistuksen korkeammin tuottaville luottomarkkinoille ja välttää samalla alhaisemman toteutuneen tuoton, joka voi johtua sijoittajien psykologiasta, edistäen pidemmän aikavälin sijoitusaikoja. Sijoittaminen tuottoisampiin, vähemmän likvidiin varoihin on haaste avoimille sijoitusrahastoille, joilla on päivittäinen likviditeetti. Lopuksi sijoittajat voivat myydä osakkeensa takaisin yritykselle nettovarallisuusarvoon (NAV) diskontto- tai lisämaksun sijasta, toisin kuin muut suljetut rahastot.
