Sijoittajat ovat kiittäneet pitkään Warren Buffettin kykyä valita, mihin yrityksiin sijoittaa. Buffett on varannut Forbesin mukaan vuosikymmenien aikana yli 80 miljardin dollarin varan. Hän on vastustanut kiusauksia, jotka liittyvät sijoittamiseen ”seuraavaan suureen asiaan”, ja on myös käyttänyt valtavaa vaurauttaan hyväksi osallistumalla hyväntekeväisyysjärjestöihin.
Warren Buffettin ymmärtäminen alkaa analysoimalla sijoitusfilosofiaa yrityksestä, johon hän on tiiviimmin liittynyt, Berkshire Hathaway. Berkshirellä on pitkäaikainen ja julkinen strategia osakkeiden hankkimisessa: Yhtiöllä tulisi olla jatkuva ansaintavoima, hyvä pääoman tuotto, kyky hallita ja olla kohtuullisesti hinnoiteltu.
Buffett kuuluu Benjamin Grahamin suosimaan arvo-sijoituskouluun. Arvo-sijoituksella tarkastellaan osakkeen todellista arvoa sen sijaan, että keskityttäisiin teknisiin indikaattoreihin, kuten liukuvat keskiarvot, volyymi- tai vauhtiindikaattorit. Sisäisen arvon määrittäminen on tehtävä ymmärtää yrityksen taloudellisia tietoja, erityisesti virallisia asiakirjoja, kuten tulos- ja tuloslaskelmia.
Buffettin sijoitusstrategiassa on huomionarvoista useita asioita. Ohjaakseen häntä päätöksissään, Buffett käyttää useita keskeisiä näkökohtia arvioidakseen mahdollisen sijoituksen houkuttelevuutta.
Kuinka yritys on menestynyt?
Yritykset, jotka ovat jo vuosien ajan antaneet positiivisen ja hyväksyttävän oman pääoman tuoton (ROE), ovat parempia kuin yritykset, joiden tuotto on ollut vain lyhytaikainen. Mitä pidempi hyvän tuottoprosentin vuosi, sitä parempi.
Kuinka paljon velkaa yrityksellä on?
Jos velan ja pääoman suhde on suuri, se nostaa punaisen lipun, koska enemmän yrityksen tuloista menee hoitamaan velan hoitamista, etenkin jos kasvu tulee vain lisäämällä lisää velkaa.
Kuinka voittovarat?
Buffett etsii yrityksiä, joilla on hyvä voittomarginaali, varsinkin jos voittomarginaalit kasvavat. Kuten ROE: n tapauksessa, hän tutkii useiden vuosien voittomarginaalia lyhytaikaisten suuntausten alentamiseksi.
Kuinka ainutlaatuisia yrityksen myymät tuotteet ovat?
Buffett arvioi, että yritykset, jotka tuottavat helposti korvattavia tuotteita, ovat vaarallisempia kuin yritykset, jotka tarjoavat yksilöllisempiä tarjouksia. Esimerkiksi öljy-yhtiön tuote - öljy - ei ole niin ainutlaatuinen, koska asiakkaat voivat ostaa öljyä mistä tahansa määrästä muita kilpailijoita. Jos yrityksellä on kuitenkin käytettävissään toivottavaa öljylaatua - sellaista, jota voidaan puhdistaa helposti -, se saattaa olla sijoittamisen arvoinen sijoitus.
Kuinka paljon alennusta osakkeilla käy kauppaa?
Tämä on arvon sijoittamisen ydin: löytää yrityksiä, joilla on hyvät perusteet, mutta jotka käyvät kauppaa alhaisemmassa paikassa kuin heidän pitäisi olla - mitä suurempi alennus, sitä enemmän tilaa kannattavuudelle.
Pohjaviiva
Arvonsa suuntautuneen tyylin lisäksi Buffett tunnetaan myös osta ja pidä -sijoittajana. Hän ei ole kiinnostunut osakekaupasta lähitulevaisuudessa myyntivoittojen toteuttamiseksi; pikemminkin hän valitsee osakkeet, jotka hänen mielestään tarjoavat hyvät näkymät pitkäaikaiselle kasvulle. Tämä saa hänet siirtymään keskittymään pois siitä, mitä muut tekevät. Sen sijaan hän selvittää, onko yrityksellä vakaa asema ansaita rahaa eteenpäin ja onko sen osakkeilla kohtuullinen hinta.
