Sisällysluettelo
- Mikä on viimeinen käyttöpäivä?
- Vanhenemispäivien perusteet
- Voimassaolon ja option arvo
- Voimassaolon ja futuurien arvo
Mikä on viimeinen käyttöpäivä? (Johdannaiset)
Johdannaisten voimassaoloaika on viimeinen päivä, jona johdannaissopimukset, kuten optiot tai futuurit, ovat voimassa. Sijoittajat ovat jo tänään päättäneet, mitä tehdä vanhentuvan asemansa kanssa.
Ennen kuin optio päättyy, sen omistajat voivat käyttää optiota, sulkea sijoituksen voiton tai tappion toteuttamiseksi tai antaa sopimuksen päättyä arvottomaksi.
Avainsanat
- Johdannaisten voimassaoloaika on viimeinen päivämäärä, jona johdannainen on voimassa. Sen jälkeen sopimuksen voimassaoloaika on päättynyt. Johdannaisen tyypistä riippuen eräpäivä voi johtaa erilaisiin lopputuloksiin. Optio-oikeuksien omistajat voivat halutessaan käyttää optiota (ja toteuttaa voitot tai tappiot) tai antaa sen raukeaa arvoton. Tulevaisuuden sopimusten omistajat voivat halutessaan jatkaa sopimuksen siirtämistä tulevaan päivämäärään tai sulkea asemansa ja suorittaa omaisuuden tai hyödykkeen toimituksen.
Vanhenemispäivien perusteet
Viimeinen voimassaolopäivä ja se, mitä ne edustavat, vaihtelevat käytetyn johdannaisen mukaan. Listattujen Yhdysvaltojen osakeoptioiden voimassaoloaika päättyy yleensä sopimuskuukauden tai sopimuksen voimassaolon päättymiskuukauden kolmantena perjantaina. Kuukausina, jolloin perjantai on lomalla, viimeinen voimassaolopäivä on torstaina välittömästi ennen kolmatta perjantaista. Kun optio- tai futuurisopimus on vanhentunut, sopimus on pätemätön. Viimeinen päivä kauppaa osakeoptioilla on perjantai ennen voimassaolon päättymistä. Siksi elinkeinonharjoittajien on päätettävä, mitä tehdä optioillaan viimeiseen kaupankäyntipäivään mennessä.
Joillakin vaihtoehdoilla on automaattinen harjoittelu. Näitä optioita käytetään automaattisesti, jos ne ovat rahassa (OTM) voimassaolon päättymishetkellä. Jos elinkeinonharjoittaja ei halua käyttää optiota, hänen on suljettava tai rullattava sijainti viimeiseen kaupankäyntipäivään mennessä.
Indeksioptiot päättyvät myös kuukauden kolmantena perjantaina, ja tämä on myös viimeinen kaupankäyntipäivä amerikkalaistyylisiin indeksioptioihin. Eurooppalaisten tyyli-indeksioptioiden viimeinen kaupankäynti on tyypillisesti päivää ennen voimassaolon päättymistä.
Voimassaolon ja option arvo
Yleensä, mitä kauemmin varastossa on vanheneminen, sitä enemmän aikaa sen on saavutettava ostohintaan ja sitä enemmän aika-arvo sillä on.
Vaihtoehtoja on kahta tyyppiä: puhelut ja puhelu. Puhelut antavat haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa osakeosaketta, jos se saavuttaa tietyn ostohinnan viimeisen käyttöpäivän mennessä. Myynnit antavat haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä osake, jos se saavuttaa tietyn ostohinnan vanhenemispäivään mennessä.
Siksi viimeinen käyttöpäivä on niin tärkeä optiokauppiaille. Ajan käsite on ydin, mikä antaa optioille arvon. Aika-arvoa ei ole myynnin tai puhelun umpeutumisen jälkeen. Toisin sanoen, johdannaisen voimassaolon päätyttyä sijoittajalla ei ole oikeuksia, jotka liittyvät osto- tai myyntioption omistamiseen.
Tärkeä
Optio-oikeuden voimassaoloaika on päivämäärä ja aika, jolloin se tehdään mitättömäksi. Se on tarkempi kuin viimeinen voimassaolopäivä, eikä sitä pidä sekoittaa viimeiseen kertaan vaihtaa kyseistä vaihtoehtoa.
Voimassaolon ja futuurien arvo
Futuurit ovat erilaisia kuin optiot siinä mielessä, että jopa rahaton futuurisopimuksella (menettävä sijainti) on arvo voimassaoloajan jälkeen. Esimerkiksi öljysopimus edustaa tynnyriä öljyä. Jos elinkeinonharjoittajalla on sopimus voimassaolon päättymiseen saakka, syynä on, että he joko haluavat ostaa (he ostivat sopimuksen) tai myydä (he myivät sopimuksen) öljyn, jota sopimus edustaa. Siksi futuurisopimus ei vanhene arvottomana, ja osapuolet ovat vastuussa toisistaan täyttääkseen sopimuksen voimassaolon. Niiden, jotka eivät halua velvollisuutta täyttää sopimusta, on käännettävä tai suljettava asemansa viimeisen kaupankäyntipäivän aikana tai ennen sitä.
Tulevaisuuden kauppiaiden, joilla on erääntyvä sopimus, on suljettava se ennen voimassaolon päättymistä, jota kutsutaan usein "viimeiseksi kaupankäyntipäivään", voiton tai tappion toteuttamiseksi. Vaihtoehtoisesti he voivat pitää sopimuksen ja pyytää välittäjää ostamaan / myymään sopimuksen edustamaa kohde-etuutta. Vähittäiskauppiaat eivät yleensä tee tätä, mutta yritykset tekevät. Esimerkiksi öljyntuottaja, joka käyttää futuurisopimuksia öljyn myyntiin, voi myydä säiliöaluksensa. Tulevaisuuden kauppiaat voivat myös "kääntää" asemansa. Tämä on heidän nykyisen kaupan päättäminen ja kaupan välitön palauttaminen sopimukseen, jonka voimassaolo päättyy kauemmin.
