Mikä on Hara-Kiri-vaihto
Hara-kirin vaihtosopimus on korko- tai valuutanvaihtosopimus, jolla ei ole voittoa potentiaaliselle alullepanijalle. Termi tuli suosituksi 1980-luvulla, kun japanilaiset pankit ja välittäjät tarjosivat erittäin houkuttelevia korkoja saadakseen liiketoimintaa lähinnä ulkomaisilta yrityksiltä. Japanissa hara-kiri on eräs hitaan rituaalisen itsemurhan muoto. Vaihtosopimukset nimitettiin hara-kiriksi, koska tämän tyyppisistä liiketoimista voiton saaminen katsottiin taloudelliseksi itsemurhaksi.
Hara-Kiri -vaihtosuunnan purkaminen
Hara-kirin vaihtosopimukset eivät tarjoa sisäisiä etuja niitä tarjoaville osapuolille, mutta harkitsemaan on ulkoisia etuja. Houkuttelevan vaihdon tarjoaminen suurelle yritykselle voi saada heidät hoitamaan pankkisi. Tämä voisi avata mahdollisuuksia ansaita voittoa muualla, mukaan lukien uusien liikkeeseenlaskujen, lainojen, pankkimaksujen, vakuutusten ja muiden luetteloiden jatkaminen. Tarjoavan osapuolen vaarana on, että taitavat sijoittajat hyödyntävät hara-kirin vaihtoa tarjoamatta kannattavaa liiketoimintaa muualla.
Kuinka Hara-Kiri-vaihdot toimivat
Hara-kirin vaihtosopimukset toimivat kuten muutkin valuutta- tai koronvaihtosopimukset. Ero on siinä, että hara-kirin vaihtosopimuksella alullepanijan tarjoama korko on houkuttelevampi kuin mitä markkinoilla on saatavana. Esimerkiksi vaihtosijoittaja voi tarjota toiselle osapuolelle korkeampia korkomaksuja kuin mitä muut pankit tarjoavat, tai ne voivat tarjota houkuttelevamman valuuttakurssin. Tällaiset toimet vähentävät pankin voittomarginaalia tekemällä vähemmän todennäköiseksi, että ne hyötyvät suoraan kaupasta tai hyötyvät siitä.
Tällaisilla vaihtosopimuksilla käydään kauppaa pörssissä (OTC), ja tällöin pankki tai välitys markkinoi niitä usein potentiaalisille asiakkaille. OTC-transaktioiden avulla osapuolet voivat neuvotella vaihtosuhteesta haluamansa ehdot. Tällä tavoin alullepanija voi asettaa maksamansa / vastaanottamansa enimmäis- ja vähimmäishinnat, takaamalla lähinnä, että toinen osapuoli tulee ulos (pahin tapaus) tai eteenpäin (paras tapaus) vaihtosopimuksessa. Vaihtelevien valuuttakurssien ja korkojen sekä näihin tyypillisesti institutionaalisiin transaktioihin mahdollisesti liittyvien suurten rahasummien kanssa, jos markkinat menevät väärään suuntaan, se voi merkitä suuria tappioita tai pankin tai välittäjän menettämiä voittopotentiaaleja.
Hara-kirin vaihdot olivat suosituimpia Japanin jeniin liittyvissä swapeissa. Niiden suosio laski japanilaisten pankkien laajentuessa Eurooppaan, joten niiden ei enää tarvinnut yrittää houkutella ulkomaisia yrityksiä harjoittamaan liiketoimintaa Japanissa. Myös Japanin osakemarkkinat alkoivat kaatua 90-luvun alkupuolella asettaen stressiä pankeille ja taloudelle.
