Perusanalyysi käyttää rahoitusvaikutuksen astetta (DFL) määrittämään yrityksen osakekohtaisen tuloksen (EPS) herkkyys, kun sen tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) muuttuu. Kun yrityksellä on korkea DFL, sillä on yleensä korkeat koronmaksut. Korkojen korkea taso vaikuttaa negatiivisesti EPS: iin.
Rahoitusvivut
DFL määrittää prosentuaalisen muutoksen yrityksen EPS: n muutoksessa yksikön muutoksessa sen liiketuloksessa. Yrityksen DFL lasketaan jakamalla yrityksen osakekohtaisen muutoksen prosenttimuutos EBIT: n prosenttimuutoksella tietyllä ajanjaksolla. Se voitaisiin myös laskea jakamalla yrityksen liiketulos sen liiketuloksella vähennettynä korkokuluilla.
Osakekohtainen tulos
EPS: tä käytetään perustavanlaatuisessa analyysissä yrityksen kannattavuuden määrittämiseen. EPS lasketaan vähentämällä osakkeenomistajille maksetut osingot yhtiön nettotulosta. Saatu arvo jaetaan yhtiön keskimääräisillä liikkeellä olevilla osakkeilla.
Kuinka rahoitusvipuaste vaikuttaa osakekohtaiseen tulokseen
Korkeampi DFL-suhde tarkoittaa, että yhtiön EPS on epävakaampi. Oletetaan esimerkiksi, että hypoteettisen yrityksen ABC: n liikevoitto on 50 miljoonaa dollaria, korkokulut 15 miljoonaa dollaria ja liikkeeseen lasketut osakkeet 50 miljoonaa dollaria ensimmäisenä vuonna. Yhtiön ABC: n tuottama osakekohtainen tulos on 70 senttiä ((50 miljoonaa dollaria - 15 miljoonaa dollaria) / (50 miljoonaa).
Toisena vuonna ABC: n liikevoitto oli 200 miljoonaa dollaria, korkokulut 25 miljoonaa dollaria ja liikkeeseen lasketut osakkeet 50 miljoonaa. Sen tuloksena oleva EPS on 3, 50 dollaria tai (200 miljoonaa dollaria - 25 miljoonaa dollaria) / (50 miljoonaa). Yhtiön ABC: n tuloksena syntyvä DFL on 1, 33 (400% / 300%) tai ((3, 5 - 0, 7 dollaria) / 0, 7 dollaria) / ((200 miljoonaa - 50 miljoonaa dollaria) / 50 miljoonaa dollaria). Siksi, jos yrityksen liiketulos nousee tai laskee 1%, DFL osoittaa, että EPS kasvaa tai laskee 1, 33%.
