Valuutta- ja koronvaihtosopimukset antavat yrityksille mahdollisuuden navigoida tehokkaammin globaaleilla markkinoilla yhdistämällä kaksi osapuolta, joilla on etu eri markkinoilla. Yleensä sekä korko- että valuutanvaihtosopimuksilla on samat edut yritykselle. Ensin määritetään korko- ja valuutanvaihtosopimukset.
Mikä on koronvaihtosopimus?
Koronvaihtona tarkoitetaan rahavirtojen vaihtoa kahden osapuolen välillä koronmaksun perusteella tietylle pääomalle. Koronvaihtosopimuksessa pääomaa ei kuitenkaan tosiasiallisesti vaihdella. Sen sijaan pääoma on sama valuutan molemmilla puolilla, ja kiinteä maksu vaihdetaan usein kelluvaan maksuun, joka liittyy korkoon, joka on yleensä LIBOR (viitekorko, joka edustaa korkoa, jolla pankit lainaavat) rahoittaa toisiaan kansainvälisillä pankkienvälisillä lyhytaikaisten lainojen markkinoilla.)
Mikä on valuutanvaihto?
Valuutanvaihtona tarkoitetaan sekä pääoman että koron vaihtamista yhdessä valuutassa samaan toiseen valuuttaan. Pääomanvaihto tapahtuu markkinakursseilla ja se on yleensä sama sekä sopimuksen alkamisessa että maturiteetissa.
Yritysten tapauksessa nämä johdannaiset tai arvopaperit auttavat rajoittamaan tai hallitsemaan korkovaihteluille altistumista tai hankkimaan alhaisemman koron kuin yritys muuten voisi saada. Vaihtosopimuksia käytetään usein, koska kotimainen yritys voi yleensä saada parempia korkoja kuin ulkomainen yritys.
Valuutanvaihtona pidetään valuuttakauppaa, ja sellaisenaan niiden ei lain mukaan vaadita näkyvän yhtiön taseessa. Tämä tarkoittaa, että kyseessä on "taseen ulkopuolinen" liiketoimi, ja yrityksellä voi olla velkoja vaihtosopimuksista, joita ei esitetä tilinpäätöksessä.
Vipuvaikutus globaaleilla markkinoilla valuutan ja koronvaihtosopimusten kautta
Oletetaan, että yritys A sijaitsee Yhdysvalloissa ja yritys B sijaitsee Englannissa. Yrityksen A on otettava laina Ison-Britannian puntina ja yrityksen B on otettava laina Yhdysvaltain dollareina. Nämä kaksi yritystä voivat käydä vaihtoa hyödyntääkseen sitä tosiasiaa, että kullakin yrityksellä on paremmat korot maassaan. Nämä kaksi yritystä voisivat saada korkosäästöjä yhdistämällä etuoikeutetun pääsyn omilla markkinoillaan.
Vaihtosopimukset auttavat yrityksiä myös suojautumaan korkoriskiltä vähentämällä tulevien kassavirtojen epävarmuutta. Vaihdon avulla yritykset voivat tarkistaa velkaedellytyksiään hyödyntääkseen nykyisiä tai odotettavissa olevia tulevia markkinaolosuhteita. Valuutta- ja koronvaihtosopimuksia käytetään rahoitusvälineinä vähentämään velan hoitamiseen tarvittavaa määrää näiden etujen seurauksena.
Hyödyt, joita yritys saa vaihdosta osallistumisesta, ovat huomattavasti suuremmat kuin kustannukset, vaikka siihen liittyy riski, että toinen osapuoli ei täytä velvoitteitaan.
